早盤：美股漲跌不一 納指小幅下跌

　　北京時間7月23日晚，美股周三早盤漲跌不一，納指小幅下跌。美國總統特朗普宣佈美日達成貿易協議，使市場對美國在8月1日關税最后期限前達成更多貿易協議的預期升溫。歐盟準備對千億歐元美國商品實施反制措施。

　　道指漲185.99點，漲幅為0.42%，報44688.43點；納指跌15.15點，跌幅為0.07%，報20877.53點；標普500指數漲11.00點，漲幅為0.17%，報6320.62點。

　　美股周二收盤漲跌不一，標普500指數微漲0.06%，連續第二個交易日創下收盤新高。該基準指數2025年第11次創下收盤紀錄。道指當日上漲近180點。而以科技股為主的納斯達克綜合指數則因芯片股受挫下跌約0.4%。

　　特朗普宣佈美日達成貿易協議 歐盟着手準備實施對美反制措施

　　美國總統特朗普周二晚間在Truth Social發帖稱，美國已與日本完成一項「大規模協議」，該協議包括對日本出口至美國商品徵收15%的「對等」關税。

　　白宮周三公佈了特朗普所説的美日新貿易協議的具體條款：將對日本出口至美國的商品實施15%的對等關税，同時分階段降低美國汽車進口關税。日本方面承諾5500億美元對美投資，預計華盛頓將獲得其中大部分收益。

　　德意志銀行分析師亨利-艾倫（Henry Allen）表示，該協議可能有助於緩解市場對8月關税風險的擔憂，但歐盟、加拿大和巴西等其他主要貿易伙伴仍面臨不確定性。

　　特朗普還表示，美國正與歐洲官員會面，以推動與歐盟達成貿易協議。不過有報道稱，歐盟準備在無協議情況下，以30%同等税率對千億歐元美國商品實施反制。

　　報道稱，如果歐盟無法與美國達成協議，並且特朗普果真在8月1日最后期限之后對歐盟大部分出口產品實施30%的關税，那麼歐盟計劃快速地對價值約1000億歐元（1170億美元）美國商品實施30%的關税。

　　歐盟委員會一位發言人周三表示，歐盟將把已經批准的一份價值210億歐元美國商品清單，和先前提出的額外720億歐元商品清單進行合併，作為第一輪反制措施之一。

　　知情人士透露，根據歐盟清單，包括波音飛機、美產汽車和波本威士忌在內的美國出口產品將面臨30%的關税，與特朗普所威脅的30%等高。

　　因事未公開而要求匿名的知情人士稱，歐盟將會做好上述關税在下月落地的準備，但前提條件是雙方未能達成協議，且美國在8月的截止日期后實施關税。

　　美國一直脅迫其他國家在特朗普自己設定的8月1日最后期限前達成貿易協議。特朗普自4月2日起宣佈全面提高關税，導致市場陷入動盪。

　　特朗普還承諾對開放市場的國家降低關税。他在Truth Social上發文稱：「如果我能讓主要國家向美國開放市場，我將始終願意作出關税讓步」。

　　特朗普表示，「如果沒有關税的威力，讓這些國家開放市場是不可能的」，「只有當一個國家同意開放其市場時，我纔會降低關税。否則，將實施高得多的關税，」他在后續帖文中補充道。

高盛預測：15%將成為特朗普關税的「新基準」 將推高通脹

　　高盛集團的經濟學家預計，美國的基礎對等關税税率將從10%上升到15%，並對銅和關鍵礦產徵收50%的關税。這一結果有可能加劇通脹並對經濟增長構成壓力。

　　該投行還修正了其對美國通脹和國內生產總值（GDP）增長的預測，以反映新的關税假設，並計入關於進口徵稅影響的「早期教訓」。

　　高盛首席美國經濟學家David Mericle在一份每周更新中寫道，「到目前為止，關於關税的主要教訓是，其向消費價格的傳導似乎略低於2019年，雖然現在估算傳導效應還為時過早，但詢問企業最終打算提價多少的調查也表明，傳導效應低於上一次。」

　　因此，高盛現在預測美國2025年的核心通脹年率為3.3%，低於此前3.4%的估算，預計該比率明年將放緩至2.7%，然后在2027年降至2.4%——這兩個數字都高於高盛此前2.6%和2.0%的估算。Mericle説，累計來看，關税將在2-3年內將核心通脹推高1.7%。

　　他補充説，關税今年將拖累美國1個百分點的GDP增長，2026年拖累0.4個百分點，2027年拖累0.3個百分點。因此，高盛現在預測美國2025年的GDP增長為1%。

　　美股財報

　　市場焦點現已轉向特斯拉與Alphabet將於周三盤后公佈的二季報。作為財報季首批公佈的科技巨頭財報，鑑於該板塊近年來的市場領導地位，這些報告備受關注。

　　除科技巨頭外，投資者還將關注墨式燒烤公司（Chipotle Mexican Grill）和美泰公司盤后公佈的財報。這些財報發佈正值繁忙的財報周。根據FactSet數據，本財報季迄今已公佈財報的105家標普500公司中，超過86%的公司盈利超出華爾街預期。

　　據FactSet數據，在本次財報季已發佈業績的105家標普500成分股公司中，超過86%的公司盈利超過華爾街預期。

　　巴克萊表示，是時候為推動科爾士百貨、Opendoor Technologies等公司股價暴漲的meme股熱潮踩下剎車了。

　　在經濟數據方面，交易員將關注周三上午公佈的成屋銷售數據。

　　焦點個股

　　特斯拉即將於周三盤后公佈第二季度財報，華爾街預計特斯拉二季度調整后每股收益0.40美元，營收221.9億美元。在此之前，摩根大通對其新推出的Robotaxi業務發佈了一份謹慎樂觀的評估報告。該行分析師在奧斯汀實地體驗自動駕駛服務后，評價其表現「穩健」且持續安全——這對於長期看空特斯拉的投行實屬罕見認可。

　　特斯拉於6月22日推出該項網絡打車服務，目前已在奧斯汀劃定42平方英里的運營區域，不過Alphabet旗下Waymo在當地擴張更為迅速。

　　儘管測試體驗積極，摩根大通仍於7月7日維持對特斯拉的「賣出」評級及115美元目標價，較當前股價隱含65%下跌空間，認為相較「科技七巨頭」其他成員，特斯拉估值仍不合理。

　　據報道，微軟裁員后向部分留任員工發獎金，提升員工士氣。近幾個月微軟兩輪裁員約1.5萬人。本月開啟新財年，微軟督促銷售人員推銷AI產品，其Copilot助營收增長9%。

　　英國競爭監管機構對蘋果和谷歌的審查力度持續加大，鑑於這兩家公司在移動生態系統中的主導地位，提議將二者均列為具有「戰略性市場地位」的企業。

　　英國競爭與市場管理局（CMA）於今年1月啟動相關調查，目前表示，這兩大科技巨頭在英國數字經濟領域擁有「龐大且根深蒂固的市場力量」，佔據「具有戰略意義的地位」。一旦被賦予「戰略性市場地位」，英國競爭與市場管理局將獲得法律授權，可要求企業整改那些損害市場競爭的經營行為。

亞馬遜發言人周三表示，公司決定在AWS公司的某些團隊中砍掉一些職位。美銀全球研究部將亞馬遜目標價從248美元調升至265美元。

　　特朗普稱美日達成貿易協議后，豐田汽車美股大漲。

德州儀器暴跌，此前該公司預估第三季獲利低於市場預期。

　　法國生物技術公司Abivax股價暴漲，此前該公司報告了其口服潰瘍性結腸炎治療藥物在后期試驗中取得了強勁成果。

　　美股人造肉概念股Beyond meat股價大漲，此前美國農業部數據顯示，自今年1月以來，牛肉價格已上漲近9%，創下歷史新高，目前零售價為每磅9.26美元。

阿里巴巴代碼模型Qwen3-Coder亮相。此外有報道稱該公司將在本周發佈首款自研AI眼鏡。