北水動向|北水成交淨賣出13.2億 中國人壽(02628)再獲加倉 科網股及雅下水電概念出現分化

智通財經APP獲悉，7月23日港股市場，北水成交淨賣出13.2億港元，其中港股通(滬)成交淨賣出9.28億港元，港股通(深)成交淨賣出3.92億港元。

北水淨買入最多的個股是中國人壽(02628)、中芯國際(00981)、中國能建(03996)。北水淨賣出最多的個股是國泰君安國際(01788)、騰訊(00700)。

港股通(滬)活躍成交股

港股通(深)活躍成交股

中國人壽(02628)獲淨買入6.65億港元。消息面上，中國人壽集團在京召開2025年上半年經營管理工作會議。會議信息顯示，上半年，中國人壽集團累計新增保險保障金額超450萬億元，賠付支出2372億元，同比增長14.7%，保險資金公開市場權益投資淨買入超900億元。截至6月底，該集團合併營業收入同比增長8.4%，合併總資產突破8萬億元（不含廣發銀行總資產3.69萬億元），管理總資產超15萬億元。

中芯國際(00981)獲淨買入4.86億港元。消息面上，國泰海通證券指出，伴隨工業及汽車下游開啟補庫，BCDAnalog下游需求有望增長，二季度及下半年晶圓代工產能利用率有望持續提升。此外，當前國內先進製程工藝持續迭代，AI芯片有望逐步轉向國內晶圓代工，而中芯國際作為佈局先進製程的核心資產將有望迎來AI時代的廣闊國產替代空間。

中國能源建設(03996)獲淨買入2.56億港元。消息面上，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行。銀河證券指出，建築央國企作為水電工程勘察設計和施工主體率先受益。中國能建完成了國內90%以上的火電設計業務，承擔了國內70%以上的火電工程建設，在水電工程領域施工市場份額超過30%（大型水電超過50%）。

科網股出現分化，阿里巴巴-W(09988)、快手-W(01024)分別獲淨買入2.02億、6807萬港元，而騰訊(00700)遭淨賣出11.28億港元。消息面上，招商證券指出，外賣競爭格局被過度擔憂，預計未來電商行業及各公司利潤額將穩中有升，看好電商估值系統性回升。此外，英偉達將恢復向中國銷售H20芯片。開源證券表示，當下國產互聯網廠商Capex不確定性消除，有望重回上行通道。

泡泡瑪特(09992)獲淨買入1.73億港元。消息面上，花旗近期發佈研報稱，預計在IP熱度、海外擴張、補貨和新品推出帶動下，公司下半年將繼續保持增長動能。花旗稱，股價近期回調后估值更具吸引力，提供了較好入場時機。此外，中金發布研報稱，恆生指數公司將於2025年8月22日收盤后公佈恆生系列指數調整結果，9月8日正式實施。泡泡瑪特等公司被估算為恆生指數的潛在納入候選者。

東方電氣(01072)獲淨買入1.7億港元。7月19日，雅魯藏布江下游水電工程正式破土動工。東方電氣AH股均大升，匯豐認為投者或過份樂觀。從時間表而言，部分投資者預期水電渦輪機招標或於2027年啟動，但東方電氣及哈爾濱電氣均透露2030年前啟動招標的可能性低，設備交付至少需時3至5年，收入確認最早也要到2033至2035年。

華新水泥(06655)遭淨賣出7992萬港元。消息面上，瑞銀表示，儘管市場情緒高漲，但雅魯藏布江下游水電工程屬長期規劃，對覆蓋公司盈利的實質影響有限。假設水泥訂單按市場佔有率分配且噸毛利150元人民幣/噸，預計西藏天路年均獲利約1.6億元(相較2024年虧損1.04億元)，華新水泥、中國建材及海螺水泥淨利潤增幅分別約5%、2%及0.4%。

此外，巨星傳奇(06683)、國泰君安國際(01788)分別獲淨買入8917萬、3750萬港元。而小米集團-W(01810)遭淨賣出9.83億港元。