港股紙業股短線拉昇 紙漿期貨反彈產業鏈7月集中漲價

財聯社7月23日訊（編輯 馮軼）近期場內「反內卷」行情愈演愈烈，光伏多晶硅及焦煤等商品期貨價格開啟強勢反彈后，資金炒作熱情逐漸擴散。

今日港股紙業股也集體拉漲，截至發稿，玖龍紙業(02689.HK)漲超9%，創年內新高。晨鳴紙業(01812.HK)、理文造紙(02314.HK)等個股也跟漲3%左右。

消息面上，受益宏觀基本面轉暖及「反內卷」政策熱度，近期國內紙漿期貨持續反彈，已重新升至年內高位。

此外，7月初，玖龍紙業、山鷹紙業等多家大型造紙企業同步啟動價格上調措施，調價動作高度協同，行業漲價預期也隨之升溫。

值得一提的是，7月中旬， 行業龍頭玖龍紙業再度宣佈漲價，漲幅為30元/噸，涉及東莞、泉州等地區。這已是公司自7月1日、7月10日之后發佈的第三輪漲價函，主要推動因素便是成本上漲。

國泰海通指出，當前造紙行業競爭激烈、盈利壓力大，行業產能增長加速，過剩情況將進一步加劇。但同時落后產能持續虧損也加快了行業供給端出清，推動紙價和紙企盈利大幅度提升。新版國標加強了能耗限制，頭部紙企新舊產能具明顯優勢，或催化行業進入新一輪供給端出清周期。

國君期貨還表示，而從歷史上看，紙系產業鏈上商品具有很明顯的后周期特徵。從表現形式來看，漿紙產業鏈的漲價節奏滯后於廣義上的工業品，原料滯后於產成品。

另一方面，近期A股上市公司密集披露投資者關係活動記錄表。從機構調研內容看，如何改善盈利情況、產品漲價等因素均是投資者關注的焦點。

結合近期「反內卷」行情熱度高漲，具備漲價潛力的板塊也或持續受到資金關注。

華泰證券分析稱，目前多數「反內卷」行業估值籌碼雙低，漲價驅動補漲，有助於維持市場熱度。中期，「反內卷」夯實ROE築底回升預期，有利於投資者看長做短。