大行評級｜摩根大通：雅下水電項目利好工程機械類股 予濰柴動力、中國中鐵等「增持」評級

摩根大通發表研究報告指出，日前內地公佈西藏雅魯藏布江下游水電開發計劃，現時資金開始流向工程機械類股。該行認為，複雜的地形令傳統機械在項目初期扮演關鍵角色。當中，濰柴動力作為重卡引擎及建築機械的龍頭企業，其大馬力重型卡車特別適用於大壩建築環境要求，該行將公司列入正面催化觀察名單，予「增持」評級，H股及A股目標價分別為22港元及24元。而三一重工與徐工機械亦是大型重機的領導者，該領域具有較高的門檻，均予「增持」評級，目標價分別為25元及11.1元；中國中鐵的隧道機械市佔率約為40%，予「增持」評級，H股及A股目標價分別為5港元及8.2元。

另外，傳統基建類股如中國中車與海螺水泥近日同步走強，反映市場解讀政策風向已從單純風險控制轉向支持新項目啟動；該行予中國中車「增持」評級，目標價分別為6.8港元及10.1元。整體而言，雅魯藏布江水電開發計劃有望帶動施工、機械、水泥、鋼鐵等上游產業需求，而電力設備領域的許繼電氣、思源電氣與華明裝備均能受惠。