招商證券「招財杯」ETF大賽探討港股科技投資機遇

（來源：ETF鍊金師）

　　為提升投資者對ETF基本知識的瞭解，招商證券聯合多家知名基金公司和全景網，共同舉辦2025年招商證券「招財杯」ETF實盤大賽系列直播活動，旨在強化投資者的資產配置與風險管理能力，推動ETF市場的健康發展。

　　在2025年7月10日的直播中，匯添富基金指數量化投資部基金經理樂無穹分享了關於《AI潮湧，誰是港股科技最鋒利的「矛」？》的見解。他指出，自去年以來，港股通的持續資金流入推動了港幣匯率的上升，儘管套息交易導致了港幣匯率波動。預計下半年流動性將逐漸趨於平衡，從而為資本市場提供温和的估值提升機會。

　　當前AI浪潮主要受到ChatGPT和DeepSeek等重磅產品的推動，AI大模型已成為這一波浪潮的核心，同時也促進了上游硬件和下游應用的崛起。樂無穹表示，當前的AI行情尚未結束，未來將繼續經歷模型的迭代和應用的不斷擴展。

　　在港股科技ETF的投資選擇上，投資者應理解兩組關鍵詞：QDII與港股通（投資範圍差異）以及科技與互聯網（業務定義差異）。投資者可以根據自身需求，從這兩個維度進行選擇。

　　在上半年，港股科技板塊表現活躍，南向資金的加速流入引發了市場對中國科技資產重估的熱議。樂無穹分析了今年上半年的市場走勢，指出一季度科技行情主導市場，至4月份因全球市場受到關税影響而下挫，但港股科技板塊在經歷短暫調整后迅速反彈，當前仍處於較為健康的狀態。

　　投資者應關注恆生港股通中國科技指數等主要港股指數，這些指數覆蓋了大量的信息技術龍頭企業，代表了港股科技投資的主力軍。自2000年以來，信息技術板塊在港股的漲幅最大，顯示出其長期成長性和投資價值。

　　在流動性方面，樂無穹指出，儘管美聯儲的加息周期可能對港股流動性產生影響，但港股上市公司的基本面與A股相關聯，流動性受全球流動性變化的影響明顯。2024年港股市場的基本面修復開始顯現，預計2025年將在AI資本開支方面保持穩健增長，增速或在20%以上。

　　港幣的匯率波動也引發了市場的關注。由於港幣與美元掛鉤的聯繫匯率制度，流動性受到全球流動性的顯著影響。今年以來，港股通的資金流入表現出色，月均流入量已接近去年水平的翻倍，顯示出投資者對港股的信心。

　　樂無穹強調，投資港股科技板塊時，投資者需關注AI產業鏈的整體走向，尤其是硬件和軟件的聯動關係。市場在逐步認可國內科技公司的實力，尤其是與AI相關的應用和模型。這一波AI行情尚未結束，未來還有更多潛力可挖掘。

　　在選擇具體投資標的時，投資者可以關注市場上多樣化的ETF產品。以恆生科技指數和恆生港股通中國科技指數為例，前者覆蓋了廣泛的科技領域，包括信息技術、造車新勢力等，而后者則更專注於信息技術領域。投資者可根據對科技公司的投資偏好，選擇合適的指數進行投資。