萬億巨頭加倉中國！增持騰訊控股幅度達62.62%

日前，美國萬億美元資產管理巨頭資本集團旗下多隻旗艦基金披露截至二季度末的持倉信息。數據顯示，二季度公司多隻巨無霸基金加倉中國股票。其中，規模近萬億元的EUPAC基金加倉騰訊控股的幅度超過60%。

資本集團為總部位於洛杉磯的資管機構，擁有93年曆史，最新管理規模為2.8萬億美元，在全世界15個國家擁有業務，以長線投資、深入的基本面研究和多基金經理共管模式見長。

萬億級基金加倉騰訊控股62.62%

EUPAC基金（之前基金名稱為Europacific Growth Fund）為資本集團的旗艦基金，最新規模為1344.77億美元，約合9650億元人民幣。該基金重點投資美國以外的公司，由11位基金經理共同管理。

截至2025年6月底，基金的第一大重倉股為臺積電，對臺積電的持倉市值為67.21億美元。第二大重倉股為空客，基金對空客的持倉市值為30.21億美元。第三大重倉股為諾和諾德，基金對其持倉市值為29.38億美元。第四大重倉股為SAP，基金對其持倉市值為28.01億美元。第五大重倉股為UniCredit，基金對其持倉市值為20.76億美元。

截至2025年6月底，基金持有騰訊控股1843.36萬股，持股市值為11.81億美元。二季度基金增持騰訊控股幅度達62.62%。同期，增持美的集團幅度為22.3%；增持比亞迪股份幅度達206.22%。二季度基金減持比亞迪（A股）59.16%。同期，基金增持阿里巴巴幅度為49.35%；增持拼多多幅度達30.69%。

EUPAC基金一度為持有貴州茅臺最多的海外主動管理基金。不過，二季度，基金減持貴州茅臺幅度達25.61%。

規模超5000億元基金加倉騰訊控股

無獨有偶，二季度，資本集團旗下另一隻旗艦基金New World Fund亦大手筆地增持部分中國股票。

該基金最新規模為700.27億美元，約合5025.13億元人民幣。該基金最新規模為聚焦三類資產：發展中國家股票；公司註冊於發達國家，但是主要收入來自發展中國家；發展中國家債券。

二季度，基金增持騰訊控股34.37%、增持美的集團54.38%、增持網易5.03%。

截至二季度末，基金的前五大重倉股含臺積電，持倉市值為45.73億美元；美卡多（又譯為：自由市場），持倉市值為17.04億美元；微軟，持倉市值為14.96億美元；騰訊控股14.11億美元；SK海力士半導體，持倉市值為12.91億美元。

資本集團旗下另一隻基金國際收益和成長基金的操作與前兩隻基金不同。

截至二季度末，國際成長和收益基金（International Growth and Income Fund）最新規模為172.58億美元約合1238.43億元人民幣。基金主要投資於美國之外的公司，這些公司處於較成熟階段，盈利狀況良好，分紅頻次高，投資這類公司可降低組合波動。

截至2025年6月底，該基金的第一大重倉股為臺積電，持倉市值為6.35億美元。

二季度，基金增持了網易，增持幅度為14.00%。同期，基金增持中國財險幅度為2.12%。其間，基金減持騰訊控股的幅度為21.28%。

來源：根據基金披露材料整理

近期，資本集團對持倉中的部分中國股票進行了調倉。港交所披露易信息顯示，7月以來，資本集團「舉牌」了兩隻保險股，為中國人保和友邦保險。同期，基金增持了海螺水泥，減持了創科實業和看準科技。

資本集團：美國之外地區股票估值具吸引力

資本集團是全球知名的長線投資機構，對中國佈局較多、研究較深。據彭博社報道，資本集團首席執行官Mike Gitlin日前表示，因為其他地區存在機會，且投資者擔心地緣政治和供應鏈中斷帶來的風險，他們正在考慮進行多元化投資，將部分資金移到美國之外。

他在一次演講中表示，美國之外的地區股票估值更具吸引力，並可提供多元化的收入來源。例如，MSCI歐洲指數中企業70%的收入來自歐洲以外其他地區。「重要的不是公司總部在哪里，而是它們的商業模式和客户結構。」他説。

Mike Gitlin強調，今年以來美國股市漲勢輻射更為廣泛，這與近年來僅有七隻大型股推動標普500指數漲勢的情形形成對比。「我們在小盤股、中盤股和持續派息的股票中看到了機會。」他表示，隨着機構積極開展多元化投資，主動管理業務的關注度也在持續提升。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。