高盛的喬尼·費恩（Jonny Fine）表示，資本市場預計未來活動「強勁」

高盛投資級信貸全球主管Jonny Fine預計，儘管美聯儲未來行動存在不確定性，但資本市場（NYSEARCA：KCE）的活動將持續強勁。

法恩在接受CNBC採訪時將當前市場狀況描述為「非常好」，「美國IPO（IPO）活動真正爆發」，槓桿融資活動「非常強勁」。

費恩指出，企業發行人與市場預期保持一致，即「可能會在年底前進行幾次削減;隨着進入2026年，可能還會進行更多削減」。然而，他對美國國債市場（US 10 Y）、（US 2 Y）、（US 30 Y）的期限收益率上升表示擔憂，稱約80-85個基點的期限溢價是對抵押貸款利率、企業借款利率和政府債務成本的「真正税收」。

他還表示，債券市場已經在考慮美聯儲領導層的不確定性，並指出當有關美聯儲主席可能變動的傳言流傳時，市場的反應。

費恩表示：「當每個人都認為解僱迫在眉睫時，我們看到市場在45分鍾內的走勢確實顯示了自己的實力。」他補充説，「期限溢價持續上升，回到了我們在年初看到的高點。」

展望未來，費恩預測「國債阻力最小的道路將再次走向更陡峭的曲線」，儘管他預計國債融資將繼續「相當集中在短期市場」。

他還預計聯邦公開市場委員會投票成員中會出現更多異議，並警告説，「異議將成為新常態」，這可能會帶來「增量不確定性」，導致波動和更高的風險溢價。

儘管面臨這些挑戰，Fine仍然對企業的短期融資機會持樂觀態度。「我們有一個非常好的融資窗口，」他説。「在過去二十年里，我們處於信貸利差的底部1%」，他的結論是，「如果你同意這樣的觀點，即隨着我們進入新的美聯儲時代，波動性和風險溢價可能會上升，那麼這可能意味着現在是繼續融資和進入市場的好時機。」

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