金價「狂飆」再創新高，何時站上3500美元？

轉自：金融投資報

金融投資報記者 賀夢璐

現貨黃金猛然「狂飆」，創近五周新高，資本市場更是聞風而動，黃金概念股應聲「起舞」。金融投資報記者注意到，即使金價高企，但在各大投行研報的字里行間，「樂觀」「上行」「配置良機」成為高頻詞。實際上，這場黃金飆漲風暴，不僅僅是K線圖的波動，更在無形中攪動着資本洪流的走向。

金價「狂飆」

7月21日晚，現貨黃金突然猛拉，漲超1.5%，站上3400美元，創近五周新高。此外，COMEX黃金期貨漲1.6%，報3412美元/盎司，現貨白銀漲幅也擴大至2%，報38.939美元/盎司。

7月22日早間，現貨黃金高位回落，盤中開始下挫，截至記者發稿時，報3388.47美元/盎司。

有分析認為，此次國際金價拉昇，主要是因美元指數下跌，10年期美債收益率觸及一周低位。同時，對8月1日最后期限的關税談判不確定性以及歐盟可能對美國採取的反制措施，增加了市場避險情緒。

實際上，今年以來，現貨黃金以2623美元/盎司開盤之后，一路上漲，在4月22日最高衝至3499.45美元/盎司，最高漲幅突破30%，此后開始高位震盪，目前維持在3300美元/盎司之上。

受此影響，國內金價同步回漲，多數國內金店金飾價格重返千元關口。金融投資報記者注意到，7月22日周大福足金首飾價格由昨日的1008元/克上調至1015元/克，周生生足金首飾價格由昨日的1012元/克上調至1021元/克。

今日部分金店金飾價格

有意思的是，一方面，當國際金價再次逼近歷史高位，資本市場涌現出躍躍欲試的「淘金者」，對部分投資者而言，它是抵禦通脹侵蝕、地緣風險的「硬核」盾牌；另一方面，面對消費端黃金價格的「水漲船高」，消費者「觀望」情緒更加濃厚，溢價較高的黃金首飾消費熱潮明顯「降温」。

兩組數據更為直觀。中國黃金協會發布的最新數據顯示，今年一季度我國黃金消費量為290.492噸，同比下降5.96%。世界黃金協會發布的最新數據顯示，今年上半年，全球黃金ETF「吸金」380億美元，是自2020年上半年以來的最大半年資金流入量，創下近5年新高。

不難看出，這場由「全球避險升溫」與「消費需求熄火」形成的戲劇性對衝，正刻畫着當下「黃金時代」獨有的樣貌。

黃金概念股跟漲

隨着現貨黃金猛然「狂飆」，黃金板塊集體上揚，黃金股多數走強。截至7月22日收盤，西部黃金上漲6.97%，報20.86元/股；中金黃金上漲3.14%，報15.78元/股；山東黃金上漲2.61%，報31.9元/股；紫金礦業上漲2.32%，報20.25元/股。

值得一提的是，近日，多家黃金概念上市公司發佈業績預告，淨利潤集體大增。

西部黃金稱，經財務部門初步測算，預計2025年上半年度實現歸母淨利潤為1.3億元至1.6億元，同比增加96.35%至141.66%。山東黃金預計2025年上半年度實現歸母淨利潤為25.5億元至30.5億元，同比增加84.3%至120.5%；實現歸母扣非淨利潤為25.5億元至30.5億元，同比增加80.3%至115.6%。

中金黃金錶示，其預計2025年上半年度實現歸母淨利潤為26.14億元至28.75億元，同比增加50%至65%。湖南黃金預計2025年上半年度實現歸母淨利潤為6.13億元至7.01億元，同比增加40%至60%。

赤峰黃金預計2025年上半年度實現歸母淨利潤為10.80億元至11.30億元，同比增加52.01%至59.04%。

何時站上3500美元？

金價能否接連走高，衝擊每盎司3500美元的高位？國內外投行巨擘不約而同唱多后市，大多認為黃金的「高光時刻」遠未終結，並紛紛上調預期，一致樂觀看待黃金市場后市表現。

大摩分析師預測，今年銅、黃金和白銀都還有上漲潛力，但鉑金價格可能將趨於穩定。其預計今年第四季度黃金價格被上調至每盎司3800美元。

高盛也持類似的觀點，其預測黃金價格到今年年底將達到每盎司3700美元，並在明年中期升至每盎司4000美元。這主要受到央行買盤和ETF資金流入的支撐。

中國銀河認為，在當前宏觀與地緣政治風險下，全球黃金ETF基金及央行有望持續淨購入黃金，從而推升金價。歷史數據顯示，全球黃金ETF基金與央行仍有較大增持空間。

金融投資報記者注意到，之所以金價波動備受關注，於個人而言，或是開闢了寶貴的避險通道與財富增值的新路徑；於市場而言，正穿透交易屏幕，無聲地傳遞着重要資本的流動方向；於時代而言，未來金價表現，將深刻影響着市場流動性分配、投資者風險偏好乃至長期資產價值的重估進程，重新定義這個充滿變數的投資紀元。

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