澳大利亞外資審查執行力度升級：澳大利亞財政部長首次對中國投資人啟動訴訟程序

澳大利亞外商投資委員會對外商投資的審批監管愈發嚴格，2025年6月26日澳財長首訴中資關聯股東。本文解析FIRB制度，為赴澳投資者提供合規建議。

作者丨陳曉飛 高暄涵

2025年6月26日，澳大利亞財政部長吉姆·查默斯（Jim Chalmers）對澳洲北方礦業公司（Northern Minerals Limited）的五位與中資有關聯的股東提起聯邦訴訟，指控其在股權投資過程中違反了《1975年外國收購與接管法》（Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975, FATA）。這是澳大利亞政府首次就違反該法案對外國投資者提起聯邦級別的訴訟，標誌着澳大利亞政府在關鍵戰略礦產領域對外資審查執行力度的顯著提升。本文以該案件為切入點，介紹澳大利亞外國投資審查委員會（Foreign Investment Review Board, FIRB）的審查制度和法律框架，重點解析FIRB在戰略礦產領域的特別審查標準，併爲赴澳投資企業提供合規建議。

一、首例中資戰略稀土投資被訴案件解析

（一）案件事實

北方礦業公司（Northern Minerals Limited）是一家專注於稀土勘探與開發的礦業企業，擁有位於西澳大利亞東金伯利地區「布朗斯山脈重稀土項目」（Browns Range HRE Project）[1]，該項目藴藏着極其豐富的重稀土資源。[2]

2024年6月2日，財政部長查默斯簽署《股份處置令》，要求域瀟基金私人有限公司、黑石資源有限公司、印度洋國際航運與服務有限公司等五位投資者[3]於2024年9月2日前，將所持北方礦業的股份出售予非關聯方。[4]根據公開信息，上述投資者均與中國存在關聯[5]且所持股份約佔比北方礦業總股本的10.37%[6]，對應股份數量約 6.11 億股[7]。

因上述投資者拒絕履行《股份處置令》，2025年6月26日，澳財政部長正式就印度洋國際航運與服務有限公司及其前關聯方違反《1975年外國收購與接管法》正式向聯邦法院提起首例財長訴訟。[8]

（二）案件評析

澳財政部長依據《外國收購與接管法》第61(A)條作出《股份處置令》[9]，旨在「將企業的控制權恢復至採取重大行動前的狀態」或「防止企業控制權發生變更」[10]。重稀土資源因具有稀缺性，成為高端科技領域的「命脈」，可用於製造永磁體、激光材料等。[11]自2021年《外國投資改革法》實施以來，澳大利亞政府將國家安全作為外資審查的首要考量，澳財政部長的執法和干預權限顯著增強。該案表明，澳大利亞政府正從傳統的行政管理向司法執行轉變，通過法律訴訟強化審查執行，為后續監管樹立先例。

二、澳大利亞外商投資審查制度概述

（一）法律依據——FATA

澳大利亞外國投資審查委員會（FIRB）依據《1975年外國收購與接管法》（FATA）開展工作。該法案賦予財政部長廣泛權力，在投資被認定「不符合國家利益」的情形下，財長有權拒絕、附條件批准或強制撤銷交易。

（二）適用範圍與申報門檻———是否需要FIRB審批，取決於以下因素：

• 投資主體屬性（如是否為外國政府相關實體），如果是外國政府投資者（比如中國的國有企業），審查的標準更為嚴格，FIRB認為國有企業可能不是出於商業目的而進行投資。

• 投資行業類別（如農業、能源、基礎設施、戰略礦產等），這些行業被FIRB認為敏感行業，一般而言超過10%的股權投資，需要事先獲得FIRB審批。[12]

• 投資金額門檻（根據自貿協定、行業種類區分），一般而言，如果不是敏感行業投資，或涉及國家安全領域投資，非外國政府投資者（私有企業）在滿足以下兩個條件后才需要FIRB審批：持股比例超過20% 和投資金額超過3.39億澳幣。[13]

• 是否涉及國家安全領域或敏感業務的收購，如果涉及國家安全或敏感行業，一般而言，外國投資者擬持有超過10%股權則需要FIRB審批，無論金額大小。[14]

• 是否收購澳大利亞土地或房地產資產，需要區別是否為農業用地、空地、住宅還是商業用地等，類別不同，適用的條件則不同。如果是已開發商業用地（developed commercial land），一般情況下，對於某些非特定自由貿易協定夥伴的私人投資者觸發審覈的門檻為3.39億澳元，若該土地被視為「敏感」，則門檻降低為7300萬澳元。[15]也就是説超過這個門檻，才需要FIRB審批。

（三）審批流程

• 提交申請材料（申請人情況介紹、交易背景、結構、資金來源等）；

• FIRB協調多部門進行風險評估（包括安全、國防、外交和税務等）；

• 財政部長在法定期限內作出批准、附條件批准或拒絕決定；

• 獲批后需遵守附加條件，否則面臨罰款或交易被撤銷。

（四）違反FIRB規定的后果

• 投資交易無效或強制撤銷；

• 民事或刑事處罰；

• 高管或公司董事承擔個人法律責任；

• 聲譽受損，影響后續審批。

三、FIRB國家利益與國家安全測試標準

在評估投資是否符合國家利益時，FIRB綜合考量：

• 國家安全（包括基礎設施、戰略資源控制等）；

• 市場競爭情況；

• 對税收、環境等政策的影響；

• 對當地經濟與社區的影響；

• 投資者品格與合規記錄。[16]

對涉及國家安全的投資事項，FIRB實施特別審查程序，即使金額較小亦可能觸發全面調查。

四、關鍵領域的特別審批要求

（一）農業土地

外國私人投資者購置農業用地超過1500萬澳元需申報； 外國政府投資者在任何金額下均須履行申報義務。[17]

（二）關鍵礦產

重稀土等關鍵礦產被視為高敏感領域。相比其他礦產，關鍵礦產審查標準更為嚴格。

本文所涉及澳財政部長起訴的五位跟中國有關的投資者投資的領域是稀土勘探，屬於高度敏感行業，澳大利亞政府要求向包括印度洋國際航運與服務有限公司在內的五家外國投資者發佈了「處置令」（Disposal Orders），要求其在60天內處置其所持有的北方礦業公司股權，但是該五個跟中國有關的投資者並未依照財政部長的要求而處置其所持有的股權，這是澳大利亞財政部長第一次起訴外國投資者，尋求法院作出罰款、聲明以及訴訟費用的裁決。之前筆者處理過澳大利亞財政部長要求在60天之內要求處置的資產項目，幫助中國客户順利滿足了FIRB的處置資產要求。

五、降低投資風險的實務建議

（一）建立「負面清單」

赴澳投資者應結合《外國收購與接管法》（FATA）及FIRB相關政策，制定自身的關鍵領域投資「負面清單」，在投資決策前進行充分的政策研究和行業風險評估，避免進入受限或高風險領域（即「紅區」），從而減少審批障礙和潛在合規風險。

（二）優先申請FIRB審批

如果涉及敏感行業或涉及國家安全的項目，在正式開展盡職調查、談判或簽署交易文件前，建議優先考慮遞交FIRB審批申請。這樣不僅有助於提前鎖定政策風險，還可以節約時間和交易成本，提升項目的可行性和確定性。

結語

澳大利亞對外國投資者的監管日趨嚴格，尤其是在涉及國家安全的敏感領域。中資企業在赴澳投資過程中，應高度重視FIRB審查制度及相關法律法規的合規要求，提前做好戰略規劃與風險防範。在必要時，應積極尋求專業法律意見，確保投資活動合法、穩妥進行，以有效降低因政策不確定性帶來的法律與商業風險。

[註釋及參考文獻] 

[1]Northern Minerals‘Browns Range HRE Project’,(Media Release) https://northernminerals.com.au/browns-range-hre-project/.

[2]George Bauk, CEO Northern Minerals,‘Northern Minerals to look at opportunities to increase the Browns Range's potential output—Interview with George Bauk’,(Media Release Asian Metal, 2018) https://wap.asianmetal.com/interview/2018/interview_georgeEn.shtml.

[3]Australian government, Foreign Acquisitions and Takeovers (Disposal of Interests in Northern Minerals Limited) Orders 2024, 3 June 2024.

[4]The Hon Dr Jim Chalmers MP,Treasurer,‘Court action regarding 2024 Northern Minerals Disposal Orders’ (Media Release Ministers Treasury portfolio, 26 June 2025) https://ministers.treasury.gov.au/ministers/jim-chalmers-2022/media-releases/court-action-regarding-2024-northern-minerals-disposal.

[5]Elouise Fowler,‘China-linked investors forced to offload Northern Minerals shares’(Financial Review, 3 June 2025)  https://www.afr.com/companies/mining/chinese-linked-investors-forced-to-offload-northern-minerals-shares-20240603-p5jips.

[6]Christine Chen, ‘Australia sues China-linked rare earths investors’(Media Release Reuters, 26 June, 2025) https://www.reuters.com/world/china/australia-sues-china-linked-rare-earths-investors-2025-06-26/.

[7]See reference above 3.

[8]See reference above 4.

[9]See reference above 3.

[10]Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 (ACT) s69(1A) .

[11]《關於稀土，你知道的有多少？》2025年5月22日，廣西壯族自治區自然資源廳：https://dnr.gxzf.gov.cn/xwzx/ttlm/t21129487.shtml。

[12]Australian Government The Treasury, ‘Commercial acquisitions’ (Media Release) https://foreigninvestment.gov.au/getting-started/investment-information/business.（在某些行業中，例如媒體行業，即使僅持有5%的股權，也可能需要獲得FIRB的審批；）

[13]Ibid.（請注意這個金額每年都會有變化；並且中國雖然是FTA成員投資門檻比較高，但是很多中國投資者會通過境外SPV平臺投資，實踐中一般都是適用這個較低的門檻。）

[14]Ibid.

[15]Australian Government The Treasury, ‘Monetary thresholds’ (Media Release ,The Treasury,3 January 2025 ) https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/monetary-thresholds.

[16]Australian Government The Treasury, ‘Australian’s foreign investment framework’ (Media Release ,The Treasury,14 March 2025 ) https://foreigninvestment.gov.au/investing-in-australia/foreign-investment-framework.

[17]See reference above 15.

[1]Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 (ACT) .

[2]Austrsalian government, Foreign Acquisitions and Takeovers (Disposal of Interests in Northern Minerals Limited) Orders 2024, 3 June 2024.

[3]Australian Government The Treasury, ‘Commercial acquisitions’ (Media Release) https://foreigninvestment.gov.au/getting-started/investment-information/business.

[4]Australian Government The Treasury, ‘Monetary thresholds’ (Media Release ,The Treasury,3 January 2025 ) https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/monetary-thresholds.

[5]Australian Government The Treasury, ‘Australian’s foreign investment framework’ (Media Release ,The Treasury,14 March 2025 ) https://foreigninvestment.gov.au/investing-in-australia/foreign-investment-framework.

[6]Christine Chen,'Australia sues China-linked rare earths investors’(Media Release Reuters, 26 June, 2025) https://www.reuters.com/world/china/australia-sues-china-linked-rare-earths-investors-2025-06-26/.

[7]Elouise Fowler,‘China-linked investors forced to offload Northern Minerals shares’(Financial Review, 3 June 2025)  https://www.afr.com/companies/mining/chinese-linked-investors-forced-to-offload-northern-minerals-shares-20240603-p5jips.

[8]George Bauk, CEO Northern Minerals,‘Northern Minerals to look at opportunities to increase the Browns Range's potential output—Interview with George Bauk’,(MediaRelease Asian Metal, 2018) https://wap.asianmetal.com/interview/2018/interview_georgeEn.shtml.

[9]Northern Minerals‘Browns Range HRE Project’,(Media Release) https://northernminerals.com.au/browns-range-hre-project/.

[10]The Hon Dr Jim Chalmers MP,Treasurer,‘Court action regarding 2024 Northern Minerals Disposal Orders’ (Media Release Ministers Treasury portfolio, 26 June 2025)https://ministers.treasury.gov.au/ministers/jim-chalmers-2022/media-releases/court-action-regarding-2024-northern-minerals-disposal.

[11]《關於稀土，你知道的有多少？》2025年5月22日，廣西壯族自治區自然資源廳：https://dnr.gxzf.gov.cn/xwzx/ttlm/t21129487.shtml

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