跌跌不休，「買入」不止：能源股成華爾街「倔強之選」

華爾街分析師對石油和天然氣股票寄予厚望，較低的估值以及特朗普對陷入困境能源行業的大力支持都讓他們備受鼓舞。在標普500指數涵蓋的11個行業中，能源板塊獲得「買入」評級的股票佔比最高。彭博匯編的數據顯示，該板塊約四分之三的成分股獲得「買入」推薦，而整體市場中這一比例約為一半。此外，賣方分析師預計，未來12個月能源股將上漲約16%，漲幅僅次於醫療板塊，約為整體指數預期漲幅的兩倍。

能源股是今年標普500指數三個下跌板塊之一，但似乎仍有上漲空間。以市盈率衡量，它是標普500指數中最便宜的板塊，而且特朗普是該行業的「啦啦隊隊長」，呼籲企業「鑽探，使勁鑽探(drill, baby, drill )」 。

羅斯資本合夥公司(Roth Capital Partners)分析師利奧·馬里亞尼(Leo Mariani)在接受採訪時表示：「有些人的觀點是，目前(能源股的)市盈率和估值非常、非常低。」

展望更長遠的未來，據彭博情報稱，該板塊預計在2026年實現最高的盈利增長。

前路挑戰

當然，投資者對華爾街的樂觀看法持懷疑態度，這也是可以理解的。受特朗普貿易戰影響，疊加石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)推動恢復此前受限的供應，美國原油價格今年已下跌約7% 。此外，該板塊缺乏太多上漲動力勢頭，在過去五個季度中，有四個季度能源股表現遜於大盤。
 

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)分析師菲利普·容維爾特(Phillip Jungwirth)表示，該行預計美國能源生產商第二季度盈利較今年前三個月下降30%，由於原油價格走弱，同期現金流也將下降15% 。

羅斯資本的馬里亞尼稱：「未來12個月，是否有催化劑能大幅改變這種局面並扭轉頹勢?我不確定有什麼特別明確的因素。」 他還補充説，機構投資者對該板塊的情緒較為低迷。他對該板塊股票的目標價通常低於華爾街許多同行。

不過，仍有理由考慮投資這些股票。一方面，能源股歷來有在通脹加速時保護投資者的作用。2022年美國消費者價格飆升時，能源板塊是表現最好的板塊。在特朗普的關税可能在未來幾個月推高物價的風險下，這種對衝作用可能再次發揮功效 。

此外，特朗普的支出法案取消了對可再生能源的補貼，給了石油和天然氣生產商一些利好，即便這尚未立即帶動能源股大幅上漲。

彭博情報高級股票策略師邁克爾·卡斯珀(Michael Casper)表示，華爾街分析師可能在等待白宮進一步的行動。他在接受採訪時稱：「特朗普曾被視為會幫助美國能源生產商的人 。」