美股最新評級 | 交銀國際維持阿里巴巴買入評級，目標價165美元

財聯社7月22日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中金公司維持Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）跑贏行業評級，目標價6.1美元:

中金認為Grab 2Q25 GMV將同比增長19%至53億美元，主要受益於平價產品推動交易量增長。外賣與網約車業務分別有望實現20%和17%的同比增長，儘管利潤率受壓，但EBITDA整體穩定。數字金融業務貸款需求強勁，同比增長60%。採用分部估值法，目標價6.1美元，對應14%上行空間。風險包括競爭加劇、監管收緊及宏觀不確定性。

海通國際維持斯倫貝謝（SLB.N）買入評級:

公司25年Q2調整后淨收入10.14億美元，收入85.46億美元，略超預期，主因中東和北非表現強勁。預計25年下半年傳統與ChampionX業務利潤率提升，成本協同效應達4億美元，關税影響下降。儘管宏觀環境不確定，但短周期削減已完成，全球資本支出結構分化，中東與亞洲具韌性。風險包括油價下行、資本支出減少及服務需求疲軟。

交銀國際維持阿里巴巴（BABA.N）買入評級，目標價165美元:

分析師基於SOTP估值模型調整至2026年，給予雲業務5倍市銷率、電商13倍市盈率、菜鳥10倍市盈率。儘管短期因閃購加大投入拖累利潤，EBITA承壓，但電商變現率提升、雲業務受益AI需求持續增長支撐估值。淘天市佔率穩定，CMR有望保持雙位數增速，長期增長潛力仍被看好。

開源證券首次給予禾賽科技（HSAI.O）買入評級:

公司作為ADAS激光雷達龍頭，產品覆蓋L2-L4級自動駕駛方案，受益於智能駕駛滲透率提升及單車價值量增長。同時，Robotics領域拓展迅速，庭院機器人、無人物流車等新場景打開增長空間。預計2025-2027年EPS分別為1.9/4.5/7.6元，對應PE 82.6/34.9/20.6倍。憑藉L4級激光雷達市佔率領先及Robotics交付量高增，長期增長潛力可期。

中信證券給予臺積電（TSM.N）買入評級:

公司受益於3nm/5nm製程高需求，產能利用率維持高位，營收與毛利率達指引上限。受AI高景氣驅動，2025年營收增速預期上調至30%。作為先進製程龍頭，AI芯片及先進封測產能釋放將推動AI相關收入持續高增，成長動能強勁。

中信建投維持臺積電（TSM.N）買入評級，目標價282.15美元:

公司2025Q2營收、淨利均超預期，HPC收入佔比升至60%，AI需求強勁驅動先進製程增長。上調全年美元營收增速至30%，N3/N4產能持續緊張，美國工廠逐步量產。預計2025-2026年淨利潤同比增長30%、17%，對應淨利率41.78%、40.79%。目標價對應2025年28X PE，反映AI算力長期增長趨勢。

浦銀國際維持臺積電（TSM.N）買入評級，目標價287.6美元:

臺積電仍是AI芯片領域首選標的，受益AI算力需求增長。二季度業績超預期，3nm、5nm需求強勁，技術領先支撐旺盛需求。儘管匯率拖累毛利率，但公司上調2025年收入增速指引，N2製程量產推動產能偏緊。預計2024-2029年HPC業務複合增長率達40%，A16將於2026年量產。美國工廠持續擴建，支撐長期增長。風險包括匯率波動、半導體周期下行及AI需求持續性不及預期。