600億賽道，鎖定全球第一股

原標題：600億賽道，鎖定全球第一股

在中國智能電動汽車產業鏈的加持下，以易控智駕為代表的中國礦山無人駕駛企業完成了對傳統巨頭的直線超車。

全球營收規模*的礦山無人駕駛企業已經花落中國，中國企業也已經鎖定了全球礦山無人駕駛*股。

雖然發展迅猛，但中國礦山無人駕駛企業存在着銷售成本居高不下，大客户依賴程度高和企業持續虧損等問題。

市場會對一個新興產業，有足夠的耐心。

畢竟，特斯拉連續虧損17年的歷史，還只是不遠的昨天。

6月25日，一家來自福建龍巖上杭縣的公司向港交所遞交了上市申請。

外界也許對這家名叫易控智駕的企業很陌生，但這家企業已經是全球*的礦山無人駕駛企業。

2024年，易控智駕營收超過9.7億元人民幣，全球*；投入運營的礦山無人駕駛礦卡規模超過1400輛，全球*；礦區無人駕駛市佔率49.2%，*。

如果上市進程順利，全球礦山無人駕駛*股註定花落中國。

因為和易控智駕PK的企業，同樣來自中國。

2024年11月，總部位於湖南長沙的希迪智駕也已在港交所提交招股書。

不過，這家同樣處於礦山無人駕駛賽道的企業，他們的目標是*「全球自動駕駛礦卡*股」。

招股書內容顯示，希迪智駕擁有全球規模*的「與有人駕駛車輛協同作業」的無人駕駛採礦車隊，以及混編作業採礦車隊。

「全球礦山無人駕駛*股」的爭奪戰，幾乎就是中國企業的內戰。

根據全球諮詢機構Frost & Sullivan的預測，從2024年到2030年，全球礦山無人駕駛解決方案的市場規模將從7億美元增長至超81億美元，約合人民幣近600億元。

如果將智能礦山數字化解決方案包括進來，其全球市場規模可以達到1500億美元，約合人民幣近11000億元。

這種快速的增長已經體現在了兩家中國的招股書中。

2024年，易控智駕和希迪智駕的營業收入分別達到9.7億元和4.1億元，同比分別增長264%和210%。

就在營收規模迅速增長的同時，兩家企業被一些類似的問題絆住了腳。

2024年，易控智駕和希迪智駕的銷售成本分別高達9.1億元和3億元，在營收中的佔比分別高達92.4%和75.3%。

如此高昂的銷售成本拖累了兩家企業的盈利能力。

2024年，希迪虧損5.8億元，同比擴大了127.7%；易控智駕情況稍好，但也虧損3.9億元，同比擴大16.8%。

除了虧損，兩家企業都面臨着對大客户的依賴。

2022年至2024年，希迪智駕的前五大客户收入佔總收入的比重分別為96.7%、64.1%和80%；易控智駕的情況則是99.9%、94.4%和83.7%。

整體來看，這兩家初創公司都在快速增長，且毛利都已經實現轉正。

更重要的是，隨着技術的快速迭代，兩家企業已經實現了商業化上的突破。

 趕超人工，商業模式取得突破 

「我信仰能馬上商業化的（人工智能）。」

作為中國知名投資人，金沙江創投主管合夥人朱嘯虎一度對人工智能失去投資熱情，「你知道嗎？這沒有意義——這些公司，要場景沒場景，要數據沒數據，你説它有什麼價值？而且一上來估值這麼貴。」

在他看來，人工智能需要找到自己的應用場景，然后在這個垂直的應用場景中實現商業化，這樣的企業就能夠成為賽道中的先發者並建立自己的護城河，競爭對手也無法簡單抄襲，因為「很多垂直領域，都要積累數據、積累優化。」

在礦山無人駕駛這個垂直領域內，頭部企業已經憑藉人工智能取得了商業化突破。

以易控智駕為例，這家企業已經實現在單一礦區運營100輛以上的無人駕駛卡車，這種大規模應用的背后，是無人駕駛礦卡的效率已經接近甚至超越人工。

招股書數據顯示，易控智駕的無人駕駛礦卡單車日均作業時間超過21小時，比人工駕駛提升了約10%。

憑藉智能調度、動態協同和大模型持續迭代，無人駕駛礦卡的效率可以達到人工效率的108%，也就是在易控智駕到無人駕駛系統下，100輛無人駕駛礦卡可以完成108輛人工駕駛礦卡才能完成任務。

正是在超越人工效率的前提下，易控智駕纔有可能在超過20座礦山部署了約1500台無人礦卡車隊，其中5個單礦擁有超百台無人車大型項目。

在易控智駕戰略副總裁林巧看來，1000輛無人駕駛礦卡的投放和運營對於礦山無人駕駛行業和自動駕駛產業來説，都意味着它已經變成了真正的商業化工具，不再是一個科研項目中的DEMO。

公開數據顯示，自易控智駕成立以來，其無人駕駛礦卡已經行駛3050萬公里，完成作業方量1.61億立方。

其中，採煤作業量達到1500萬立方，部分項目中無人駕駛礦卡作業量在總業務量的佔比超過50%。

在這樣的背景下，礦企已經對易控智駕提出了更高的要求。

林巧表示，現在礦企已經不再將易控智駕和友商做對比，而是直接和人工駕駛做對比，甚至「人都難處理的時候，還是希望我們來做。」

避免礦區出現安全事故，其實是礦山無人駕駛發展的重要外部推手。

早在2020年，國家發改委、國家能源局等8部委聯合發佈了《關於加快煤礦智能化發展的指導意見》（下稱：《意見》）。《意見》明確指出：到2025年，大型煤礦和災害嚴重煤礦基本實現智能化……露天煤礦實現智能連續作業和無人化運輸。

正是從2020年開始，國家及地方政府共發佈20多項政策法規及相關文件，推動礦山無人駕駛技術發展及應用落地。

由此可見，礦山無人駕駛的發展其實有着市場和政策的雙重推動。

但其最終實現商業化落地，憑藉的則是技術不斷迭代，以及中國智能電動汽車產業鏈對礦山無人駕駛產業的賦能和託舉。

 全球*股，為什麼又雙叒叕是中國 

從全球範圍來看，中國的礦山無人駕駛起步是很晚的。

早在1980年代，美國著名工程機械和礦山設備生產企業卡特彼勒就開始研發無人駕駛礦卡，並於1996年成功推出。

2008年，日本知名機械製造商小松公司也推出了自己的無人駕駛礦卡。在此之后，澳大利亞FMG集團，巴西淡水河谷也先后推出了礦山無人駕駛解決方案。

作為后起之秀，易控智駕已經在營收層面成爲了全球*大礦山無人駕駛企業，全球礦山無人駕駛*股基本被中國企業鎖定。

為什麼中國企業能夠后來居上，在短短數年時間里抹平近四十年的差距？

首先，卡特彼勒和小松在內的早期礦山無人駕駛企業，其礦山無人駕駛方案的算法和軟件架構其實是按照AGV套架的邏輯去開發礦山無人駕駛系統，結果就是對於新的自然和生產環境，這套系統的適應性會比較差。

「這種感覺就像是中國智能汽車產業，我們以前和特斯拉的差距很大，但是現在已經越來越小了。」林巧對億歐汽車表示，中國礦山無人駕駛產業從中國智能電動汽車產業鏈的發展中明顯受益。

他以激光雷達為例，作為智能電動汽車的一個增量零部件，礦山無人駕駛企業以前的選擇很有限。但是隨着禾賽、速騰這些國產激光雷達品牌的快速崛起，易控智駕明顯受益。

因為國產激光雷達不僅成本更低，而且穩定性和售后服務還更好，有效地提升了礦山無人駕駛系統的運行效率。

林巧的判斷絕非一家之言。

從中國供應鏈拯救特斯拉，到比亞迪*全球新能源汽車*，再到小馬智行成為全球Robotaxi*股，賽目科技摘下全球智駕仿真*股，中國智能電動汽車供應鏈已經打造了無數奇蹟和*。

近日剛剛到訪中國的黃仁勛同樣高度評價中國供應鏈稱：「中國的供應鏈基礎設施與生態系統同樣高度發達且先進，技術水平*。」

正是憑藉中國供應鏈的託舉，才成就了易控智駕和希迪智駕在內的眾多礦山無人駕駛企業。

「一些澳洲的客户來中國考察，看過我們在新疆和山東運營的礦山。」林巧曾回憶道，當這些澳洲客户考察了易控智駕的礦山無人駕駛系統以后，他們認為易控的無人駕駛可以在這麼複雜的礦山運行，那在澳洲礦山運行肯定不會有問題。

在這樣的技術能力之下，易控智駕已經開啟了出海進程。

今年4月，易控智駕與礦業服務提供商Thiess、紫金礦業全資子公司諾頓金田以及墨爾本聯合舉辦簽約儀式。三方將整合無人駕駛技術、礦山運營經驗，推動無人駕駛運輸方案在諾頓金田礦區落地應用。

一方面是在國內的迅速發展，另一方面是向海外進軍，在中國智能電動汽車產業鏈的賦能之下，中國礦山無人駕駛企業實現的不是彎道超車，而是直道超車。

雖然目前這些企業還在虧損之中，但作為新興賽道之下的初創公司，虧損幾乎是歷史的常態。

特斯拉連續虧損17年的歷史並不遙遠。

所以，市場會有耐心給中國的礦山無人駕駛企業，幫助他們在全球的競爭中，為中國企業正名。