「贏家通吃」格局強化！市場聚焦巨頭財報風暴，大摩看多標普500劍指7200點

隨着特斯拉(TSLA.US)、Alphabet(GOOGL.US)等科技巨頭即將披露最新財報，美國股市周一延續強勢，三大指數集體收於歷史高位，迎來財報季的關鍵一周。

具體來看，標普500指數收盤上漲0.1%，報6305.60點，刷新歷史最高收盤紀錄，儘管盤中漲幅有所收窄;以科技股為核心的納斯達克100指數同樣收漲0.5%，續創歷史新高。在股市持續徘徊於高位之際，投資者風險偏好維持強勁，推動"七大科技股"持續走高，相關大型科技股指數也同步上揚。

"當前市場呈現明顯的'贏家通吃'格局，"富國銀行分析師克里斯·哈維在接受採訪時指出，其對標普500指數的年底目標價位位列華爾街最高水平。他強調，超級市值企業憑藉更高的利潤率與不斷擴張的市場份額佔據優勢，而人工智能領域的長期發展趨勢將持續為市場提供支撐。

財報季首日，部分企業業績表現分化。威瑞森通信(VZ.US)股價因第二季度業績超預期且上調全年盈利預期而上漲;達美樂披薩(DPZ.US)公司則在披露財報后逆轉早盤漲勢，最終收跌。本周焦點集中在周三即將發佈財報的Alphabet與特斯拉身上，兩家公司的業績表現備受市場關注。

摩根士丹利策略團隊以邁克爾·威爾遜為首，建議投資者繼續看好美股后市，並列舉盈利增長勢頭、正向運營槓桿及現金税費節省等利好因素。該團隊維持標普500指數明年年中觸及7200點的牛市預期。不過，米勒塔巴克分析師馬特·馬利提醒，標普500指數自4月低點已累計上漲近27%，尾盤出現的下跌跡象或預示投資者情緒趨於謹慎，"今日走勢可能開始消化近期市場積累的泡沫"。

高盛策略師大衞·科斯汀等分析師指出，近期美元走軟為標普500指數成分股盈利帶來小幅提振，部分抵消了關税政策帶來的盈利壓力。Treasury Partners首席投資官理查德·薩珀斯坦則認為，儘管當前估值偏高，但標普500指數中大型科技股憑藉持續增長的潛力、強勁的現金流與利潤率，其高市盈率具備合理性，"估值並非判斷市場未來走勢的可靠指標"。

貿易政策陰雲仍籠罩市場。歐盟與美國談判代表在8月1日關税大限前展開密集磋商，但進展顯著受阻。美國提出對歐洲商品設定15%基準關税的要求，遠超歐盟此前10%的讓步底線，引發德國等成員國強烈反彈。

歐盟正籌備啟用「反脅迫工具」，可能對美國數字服務徵稅或限制公共採購，德國官員警告「若美國執意開戰，必將得到戰爭」。汽車行業成為關税風暴核心，Stellantis NV(STLA.US)因計算貿易戰成本，上半年淨虧損擴大至23億歐元，並取消電動車投資計劃，其首席財務官直言美國關税將加劇下半年業績壓力。

個股方面，Sarepta Therapeutics(SRPT.US)股價跌至2016年以來最低水平，因該公司拒絕暫停與三起死亡事件相關的Elevidys基因療法藥物發貨，引發市場擔憂。