政治地震撼動日債！超長端收益率恐熊市陡峭化

智通財經APP注意到，日本國債恐面臨進一步拋售壓力。儘管首相石破茂在歷史性選舉失利后暫時保住職位，且周二市場初步反應可能受全球債市反彈影響而表現模糊，但分析師警告政府債券前景堪憂。

股市走勢仍受制於關税威脅，而日元則因政府可能擴大支出而面臨下行風險。

雖然石破茂留任為市場提供了一定連續性，但他仍需應對要求減税的反對黨議員和受通脹困擾的家庭。任何政策讓步都可能迅速轉化為債券收益率上行。

由於周一日本市場因假日休市，投資者主要通過日元表達對選舉結果的初步判斷——在7月多數時間走弱后，日元兑美元周一上漲約1%，大阪交易的日經225指數期貨幾無變動。

三井住友信託資深策略師Katsutoshi Inadome指出："市場對財政擴張的擔憂持續發酵，選舉結果可能引發國債拋售，尤其超長期債券或將推動收益率曲線熊市陡峭化。"

20-40年期國債收益率上周五雖小幅回落，但數月來持續攀升趨勢明顯，反映投資者對政府過度支出的憂慮。

Pepperstone研究策略師Dilin Wu表示，財政和經濟政策的不確定性可能削弱日本資產的全球吸引力，政治動盪還可能使日美貿易談判複雜化。

"日元、債券和股市三重下跌風險仍未消除，"她補充道，"儘管石破茂堅持留任，投資者難免質疑其剩余政治資本。"

東證股價指數雖已從4月特朗普關税衝擊中反彈，但仍遠低於去年中旬的歷史高點。

Vantage Markets分析師Hebe Chen指出："日元走弱或短期支撐出口企業，但政治噪音加劇恐侵蝕整體投資者信心。"

T&D資管首席策略師浪岡宏預測，若長期國債遭拋售，周二日元可能承壓。"日元貶值概率顯著，超長期國債收益率上升將出於負面原因，這可能引發日元拋售。"

ATFX首席分析師尼克·特威德爾也預計，儘管日元周一顯現避險屬性上漲，但周二日本股市可能下跌，日元整體走弱。

"國內政治和貿易領域都將持續波動，"特威德爾強調，"政策不確定性不利日股，加之美國關税威脅和新政治格局可能使局勢更加複雜。"