集體拉昇！重磅「大單」，突然來襲！

（來源：金融小博士）

人形機器人行業，利好消息不斷！

7月21日，A股人形機器人概念股集體異動，截至收盤時，卧龍電驅、上緯新材、長盛軸承、金發科技等近10只個股漲停或漲超10%。其中，上緯新材連續9個交易日漲停。另外，在港股市場上，優必選一度大漲近10%。

從消息面來看，人形機器人行業近期迎來多則利好消息：一是，優必選中標9051萬元機器人設備採購項目，這是目前全球人形機器人企業中標金額最大的採購訂單；二是，宇樹科技已開啟上市輔導，該事件將加強市場對人形機器人加速落地的預期；三是，7月21日，千尋智能、眾擎機器人、逐際動力三家人形機器人初創企業均發佈公告，完成新一輪融資。

人形機器人行業近期動態與投資邏輯分析（截至2025年7月21日）

一、行業核心催化事件

1. 商業化訂單爆發

• 優必選

  中標覓億汽車9051萬元機器人設備採購項目，為全球人形機器人企業最大單筆訂單，計劃2025年交付500台工業機器人。其天工行者機器人獲百台訂單，覆蓋科研教育場景。

• 智元機器人

  與宇樹科技聯合中標中國移動1.24億元代工訂單，其中宇樹科技負責小尺寸機器人及核心部件。

• 宇樹科技

  年內累計中標高校及科研機構訂單超2000萬元，技術認可度高。

• 宇樹科技

  啟動IPO輔導，估值超100億元，2023年營收已破10億元，四足機器人全球市佔率近70%。

• 智元機器人

  借殼上緯新材（連續9日漲停），獲正大集團戰略投資，佈局康養、新零售場景。

• 京東

  領投眾擎機器人、千尋智能、逐際動力，總融資額近15億元，強化物流、零售領域協同。

• 深圳、北京等地設立專項基金支持具身智能發展，工信部明確2026年核心零部件國產化目標。

• 特斯拉Optimus量產計劃、英偉達AI技術賦能，推動行業技術迭代。

二、核心標的投資邏輯與優勢

1. 整機廠商：商業化落地先鋒

• 優必選（港股）

• 優勢

  ：全球人形機器人龍頭，Walker S2實現自主換電技術，工業場景訂單明確；科研教育領域市佔率領先。

• 亮點

  ：2025年交付量預計超800台，估值對標特斯拉Optimus。

• 智元機器人（未上市）

• 優勢

  ：依託上緯新材上市平臺，整合供應鏈資源；與京東合作探索零售場景，量產能力突出（年產能數千台）。

• 亮點

  ：動態避障、多語言交互技術領先，獲華為、比亞迪等產業資本背書。

• 宇樹科技（未上市）

• 優勢

  ：四足機器人全球市佔率第一，模塊化設計適配低成本量產；獲騰訊、阿里、中國移動注資，技術生態完善。

• 亮點

  ：IPO后有望加速全尺寸機器人研發，深化與特斯拉、華為合作。

2. 核心零部件：國產替代核心賽道

• 綠的諧波（688017）

• 優勢

  ：諧波減速器國產化率超60%，精度達國際標準，成本僅為日本產品1/3。

• 亮點

  ：進入特斯拉二供名單，2025年上半年出貨量同比增320%。

• 鳴志電器（603728）

• 優勢

  ：空心杯電機全球僅3家量產，成本比瑞士競品低60%，供貨優必選、達闥科技。

• 催化劑

  ：獲華為問界機器人2億元訂單，技術壁壘顯著。

• 三花智控（002050）

• 優勢

  ：特斯拉執行器核心供應商，機電一體化方案適配人形關節，毛利率28%領跑行業。

• 亮點

  ：2025年中報預增超200%，深度綁定頭部客户。

3. 場景應用與系統集成

• 長盛軸承（300718）

• 優勢

  ：獨家供應宇樹科技關節軸承，輕量化技術降低整機能耗30%。

• 催化劑

  ：年內股價漲幅超400%，模塊化設計契合量產需求。

• 瑞芯微（603893）

• 優勢

  ：自研結構光模組應用於優必選Walker S系列，國產替代邏輯明確。

• 亮點

  ：2025年中報預增185%-195%，芯片自主化率提升。

三、行業趨勢與投資策略

1. 技術突破驅動成本下探

• 輕量化（結構優化+新材料）、感知系統（3D視覺+紅外傳感）、AI算法（多模態閉環）三大方向為核心突破點。

• 目標：2026年整機成本降至2萬美元以下（當前約10萬美元），推動規模化應用。

• 高增長+技術卡位

  ：優先關注綠的諧波、鳴志電器等國產替代龍頭。

• 場景落地確定性

  ：優必選（工業）、智元（零售）、宇樹（科研）的訂單驗證。

• 政策紅利

  ：深圳、北京產業基金扶持企業（如大族激光、拓斯達）。

• 技術迭代風險（如激光雷達替代紅外方案）、估值泡沫（部分企業PE超100倍）。

• 需跟蹤訂單交付進度及成本控制能力，警惕概念炒作。

四、重點股票池

數據來源：招標公示、券商研報、公司公告、行業研報。

風險提示：以上分析基於公開信息，不構成投資建議，需結合市場動態調整策略。