高盛報告：對衝基金瘋搶全球工業股，淨買入量創五年新高

高盛最新數據顯示，對衝基金上周在全球工業股領域掀起五年最大規模淨買入潮，單周淨流入規模創2020年7月以來新高，並位列2016年有記錄以來第二高位。工業板塊成為本周全球資金淨流入最顯著的板塊，這主要得益於多頭資金的主動增持與空頭倉位的回補。

從區域分佈觀察，除亞洲發達市場外，全球其他地區工業股均呈現淨買入態勢。其中北美市場買盤最為活躍，多頭增持與空頭回補形成雙重驅動;歐洲市場則以空頭回補為主導力量。估值優勢、企業盈利改善和政策寬松共同推動市場情緒。

高盛指出，當前其Prime平臺跟蹤的工業股配置比例較MSCI全球指數(URTH)高出5.8個百分點，該指標已連續五年徘徊在歷史第99百分位的極高水平。

值得注意的是，全球工業股多空比率當前達到2.25，創下2022年8月以來新高，這一水平在過去五年間處於第58百分位的中高位區間。

歐洲企業盈利預期大幅改善，2025年預計盈利增長7.9%，相比2024年和2023年的增速顯著提升，政策寬松與降息預期也支持股市上漲。在北美市場，標普500指數在波動中創下歷史新高，儘管面臨關税政策和地緣政治的不確定性，但AI熱潮持續推動科技巨頭股價大幅上漲，進而帶動整體市場表現。

全球能源轉型與供應鏈重塑催生萬億級基建需求，數據中心、充電網絡、氫能設施成為公私資本角逐焦點，這為工業股中的相關領域提供了廣闊的發展空間。高盛建議投資者關注如工業、能源等領域的ETF，如iShares Global Industrials ETF(EXI.US)等。

在投資策略上，高盛建議投資者在2025年將目光投向「Alpha」，即超越市場平均水平的股票表現，而非依賴於市場整體的「Beta」表現。