大摩重申艾伯維(ABBV.US)買入評級：低波動+業績雙支撐，目標價250美元

智通財經APP獲悉，艾伯維公司(ABBV.US)近日獲得摩根士丹利分析師Terrence Flynn的持續看好，並重申對這家制藥巨頭的"買入"評級，並維持250美元的目標價。

作為全球領先的生物製藥企業，艾伯維在2025財年第一季度交出亮眼成績單：調整后稀釋每股收益達2.46美元，實現6.5%的同比增長;淨收入規模突破133.43億美元，報告增長率達8.4%，若按運營指標計算則提升至9.8%。這些數據進一步支撐了市場對公司的樂觀預期。

艾伯維將於2025年7月31日星期四盤后公佈2025年第二季度財報。分析師預測，該季度收入將達到149.667億美元，每股收益為1.527美元。

在業務構成方面，艾伯維的免疫藥物板塊表現尤為突出。兩款重磅免疫藥物Skyrizi和Rinvoq的銷售額大致分別增長至34.3億美元和17.2億美元，同比分別上升了約70%和57%，成為推動公司業績增長的核心動力。此外，公司還專注於腫瘤學和神經科學領域的早期業務發展機會，以推動未來八年后的增長。

在研發管線方面，艾伯維也取得了重要進展。在2025年AACR年會上，公司展示了早期研發管線和腫瘤學科學進展，包括新型STEAP1/PSMA雙靶向抗體藥物偶聯物(ADC)ABBV-969和新型CCR8靶向抗體ABBV-514等。這些創新葯物的研發，不僅為公司未來的增長奠定了堅實基礎，也為全球患者帶來了新的治療希望。

然而，艾伯維也面臨着一些挑戰。特朗普政府的關税政策和藥品定價提案，可能對公司的業務產生一定影響。公司首席執行官羅伯特・邁克爾在財報電話會議上表示，艾伯維以美國生產基地為依託，有能力抵禦政策帶來的衝擊，並計劃進一步擴大美國生產投資，未來十年內將在美國本土製造方面投入100億美元，助力業務發展尤其是肥胖症治療領域的拓展。

在全球藥企十強的競爭中，艾伯維穩居前列，但依然面臨來自強生(JNJ.US)、諾華(NVS.US)、默沙東(MRK.US)等公司的激烈競爭。不過，憑藉其在免疫治療領域的創新實力和市場佈局，以及在新葯研發方面的持續投入，艾伯維有望在未來繼續保持領先地位。