券商晨會精華：建議保持倉位，內部適度切換

財聯社7月21日訊，市場上周五震盪分化，滬指創年內收盤新高，創業板指創年內新高后回落。滬深兩市全天成交額1.57萬億，較上個交易日放量317億。板塊方面，稀土永磁、鋰礦、有色金屬、煤炭等板塊漲幅居前，遊戲、光伏、CPO、消費電子等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指漲0.5%，深成指漲0.37%，創業板指漲0.34%。

在今天的券商晨會上，華泰證券指出，建議保持倉位，內部適度切換；中信建投表示，雅魯藏布江下游水電工程有望拉動工程機械需求；銀河證券認為，港股中報業績表現好於預期的板塊有望補漲。

華泰證券：建議保持倉位，內部適度切換

華泰證券表示，近期A股偏強運行，且啞鈴型風格向大盤成長切換的跡象初現。第一，多數「反內卷」行業估值籌碼雙低，漲價驅動補漲，有助於維持市場熱度。中期，「反內卷」夯實ROE築底回升預期，有利於投資者看長做短。第二，中報預告驗證重點行業景氣線索，支持風格短期切換，持續性待觀察。第三，6月金融數據偏強，改善全A中期盈利預期。展望看，高位拉鋸，局部活躍或是基準情形，建議保持倉位，內部適度切換，關注航空裝備、風電、存儲等有補漲空間的景氣成長以及有中期邏輯的「反內卷」品種，如部分化工品、電池。戰略上，繼續超配大金融、創新葯、軍工。

中信建投：雅魯藏布江下游水電工程有望拉動工程機械需求

中信建投表示，工程機械行業7月內需預計保持温和復甦趨勢，雅魯藏布江下游水電工程將拉動工程機械新需求。雅魯藏布江下游水電工程7月19日宣佈開工，總投資1.2萬億元，預計將拉動大量工程機械新需求。6月挖機國內銷量同比+6%，出口銷量同比+19%，內外銷數據均超預期，尤其外銷大噸位增長較強，7月上半旬挖機內銷依舊實現同比增長，國內市場維持温和復甦趨勢。另外，7月上游零部件公司排產飽滿，內、外資客户需求均有恢復。

銀河證券：港股中報業績表現好於預期的板塊有望補漲

銀河證券表示，在全球權益市場中，港股絕對估值處於相對低位水平、估值分位數處於歷史中上水平。展望后市，建議關注以下板塊：1、在海內外不確定性因素的擾動下，高股息標的可以為投資者提供較為穩定的回報。2、政策利好增多或政策利好持續發酵的板塊，例如穩定幣概念股、創新葯、AI產業鏈、「反內卷」行業等。3、中報業績表現超預期的板塊，港股中報業績表現好於預期的板塊有望補漲。