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2025年7月21日金十期貨早餐（周一）
2025-07-21 07:17
期貨早高峰-音頻版
女聲普通話版 下載mp3
宏觀要聞
1. 美國總統特朗普在社交媒體Truth Social上發帖稱，「‘太晚先生’和美聯儲正在用高利率扼殺房地產市場，讓人們尤其是年輕人難以買房。美國經濟正在騰飛，通脹水平極低，我們本應享受1%的利率，每年節省萬億美元利息支出。特朗普表示，不需要誰來跟我闡明解僱鮑威爾的利害關係。知情人士稱，貝森特力勸特朗普不要罷免鮑威爾。
2. 工業和信息化部總工程師謝少鋒表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案即將出台，工業和信息化部將推動重點行業着力調結構、優供給、淘汰落后產能。
3. 上海航運交易所數據顯示，截至7月18日，上海出口集裝箱運價指數（綜合指數）報1646.90點，與上期相比跌86.39點。中國出口集裝箱運價綜合指數報1303.54點，與上期相比跌0.8%。
4. 商務部有關負責人在會上表示，2018年美方挑起經貿摩擦以來，中美經貿關係可謂是跌宕起伏，標誌性事件也不少，用四句話簡要概括：第一句話，中美經貿關係歷經風雨，雙方仍互為重要經貿夥伴。第二句話，中美經貿關係本質是互利共贏，合作是唯一正確道路。第三句話，中美經貿合作難免會出現分歧和摩擦，對話協商是解決問題的最好選擇。第四句話，中方的立場是一貫的，堅決捍衞國家利益和國際公平正義。
5. 7月18日，工業和信息化部、國家發展改革委、市場監管總局聯合召開新能源汽車行業座談會，部署進一步規範新能源汽車產業競爭秩序工作。會議要求，加強監督檢查。深入推進產品價格監測、產品一致性監督檢查、縮短供應商貨款賬期等工作，開展網絡亂象專項整治、產品質量監督抽檢和缺陷調查，確保產品安全、質量可靠。
6. 7月18日，中國汽車流通協會產業協調部發布的調查顯示，7月市場整體需求減弱，需求及購買增長動力主要來源於暑假自駕遊；廠商及經銷商在7月或將在一定程度上放緩生產及銷售節奏，促銷力度將有所減弱，消費者購買動力不足；預計7月份全月乘用車終端銷量190萬輛左右。
7. 美商務部長表示，有信心能夠與歐盟達成協議，小國需支付10%的基準關税。8月1日將開始徵收關税。消息人士稱，在美國貿易立場強硬之下，歐盟準備報復計劃。此前特朗普對歐盟施壓升級：最低關税或升至15%-20%。
8. 伊朗同意與歐洲三國舉行新一輪談判，本次副外長級別的談判將於25日在伊斯坦布爾舉行。
9. 市場消息：俄烏第三輪談判將繼續選擇伊斯坦布爾作為談判地。
10. 據AXIOS網站：特朗普團隊在以空襲敍利亞后不滿情緒升溫，稱內塔尼亞胡像個「瘋子」。
11. 剛果（金）政府與「M23運動」就結束衝突簽署原則聲明。
12. G20財長和央行行長會議公報：央行獨立性對於實現價格穩定目標至關重要；全球經濟正面臨加劇的不確定性和複雜的挑戰。
13. 國家出口管制工作協調機制辦公室部署推進打擊戰略礦產走私出口專項行動。
全球期貨市場異動
1. 周五夜盤收盤，國內期貨主力合約大面積飄紅。純鹼、玻璃漲超4%，焦煤漲超3%，聚氯乙烯（PVC）、燒鹼、苯乙烯（EB）、焦炭、燃料油漲超2%，棕櫚油、熱卷漲近2%；跌幅方面，豆一、棉花小幅下跌。
2. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.30%報3355.50美元/盎司，本周累計下跌0.25%；COMEX白銀期貨漲0.32%報38.43美元/盎司。
3. 國際油價小幅下跌，美油主力合約收跌0.30%，報66.03美元/桶，周跌3.54%；布倫特原油主力合約跌0.42%，報69.23美元/桶，周跌1.61%。
4. 倫敦基本金屬收盤全線上漲，LME期鋅漲3.18%，周漲3.12%；LME期鋁漲2.33%，周漲1.34%。
5. 國際農產品期貨多數上漲，美大豆漲0.56%，美玉米漲1.74%，美豆油跌0.75%，美豆粕漲1.97%，美小麥漲2.53%。
黑色系熱點資訊
1. 據Mysteel，長治沁源市場一座煤礦於7月16日收到復產通知，當前原煤日產量0.2萬噸，尚未恢復至正常水平，正常日產0.5萬噸左右。該礦覈定產能150萬噸，生產煤種為低硫瘦焦煤，此次停產影響原煤總產量約18.5萬噸。
2. 當地時間7月16日，加拿大財政部網站發佈公告，表示為應對美國鋼鐵關税和全球鋼鐵產能過剩，自8月1日起，將擴大進口鋼鐵關税配額適用範圍、收緊現有配額，對配額外進口徵收附加税。商務部發言人對此表示，加方以保護本國產業為由，宣佈採取對含有中國鋼鐵成分的產品加徵關税等單邊措施，有關做法違反世貿組織規則，擾亂國際貿易秩序，損害中方利益，是典型的單邊主義、保護主義行徑。
3. 據Mysteel，近期呂梁中陽地區環保檢查嚴格，個別煤礦因矸石處理問題已經停產，該煤礦覈定產能120萬噸，煤礦復產時間暫不確定。區域內另有三座煤礦前期因井下生產問題仍處於停產及減產狀態，綜合來看，中陽地區現階段累計停減產產能450萬噸。
4. 7月15日，中國鋼鐵工業協會在成都組織召開鋼鐵工業規劃部長會，與會代表提出了以下建議：堅持嚴控增量與暢通退出。按照「嚴控增量、優化存量、兼併重組、暢通退出」工作方針，研究建立產能治理新機制，防範鋼鐵行業產能過剩風險持續加劇，着力破除「內卷式」競爭，維護鋼鐵行業健康有序的生存和發展環境。
5. 鋼銀電商數據顯示，本周城市總庫存量為739.37萬噸，較上周環比增加13.68萬噸。其中，建築鋼材庫存總量為393.17萬噸，較上周環比增加14.70萬噸；熱卷庫存總量為172.14萬噸，較上周環比減少1.55萬噸。
農產品熱點資訊
1. 據Mysteel調研顯示，截止至7月17日，進口棉主要港口庫存周環比降3.94%，總庫存36.53萬噸，周內庫存繼續下降。
2. 根據Mysteel農產品對全國動態全樣本油廠調查情況顯示，第29周（7月12日至7月18日）油廠大豆實際壓榨量230.55萬噸，開機率為64.81%，較預估低7.48萬噸。
3. 據國家糧油信息中心，市場消息顯示，近日澳大利亞與中國正接近達成一項協議，允許澳大利亞出口五批試驗性油菜籽至中國，數量在15~25萬噸。當前，澳大利亞油菜籽價格高於加拿大，進口成本偏高。
4. 據Wind數據顯示，截至7月18日當周，自繁自養生豬養殖利潤為盈利90.89元/頭，前一周為盈利133.87元/頭，外購仔豬養殖利潤為虧損18.66元/頭，前一周為盈利31.6元/頭。
5. 儘管巴基斯坦政府一再保證，進口補貼和監管努力，但在卡薩拉齊、伊斯蘭堡和拉瓦爾品第等主要城市的中心，食糖的零售價仍頑固地保持在每公斤200盧比，成為全國最貴。
6. 據百川盈孚，三氯蔗糖廠商自4月中旬陸續開始停車，截至本月中，部分廠家按照原本計劃已停車滿三個月，不過企業復產時間均有延后，安徽及福建大廠停車時間延長三個月，三氯蔗糖開工持續位於低位。
7. 船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞7月1-20日棕櫚油出口量為817755公噸，較上月同期出口的847695噸減少3.5%。
能源化工熱點資訊
1. 當地時間18日，歐盟理事會投票通過了天然氣儲存條例的修訂提案。根據該提案，歐盟成員國在冬季來臨前維持足夠天然氣儲備的現行要求將被再延長兩年。
2. 鄭商所公告，丙烯期貨交割區域為浙江省、江蘇省、上海市、山東省、福建省、廣東省、天津市、河北省、遼寧省。交割區域升貼水：浙江省、江蘇省、上海市、山東省0元/噸，福建省、廣東省貼水100元/噸，天津市貼水120元/噸，河北省貼水160元/噸，遼寧省貼水300元/噸。上述交割區域升貼水自丙烯期貨上市交易之日起實施。
3. 據Wind數據，截至7月17日，華東港口甲醇庫存為44.6萬噸，7月10日為42.62萬噸，環比增加1.98萬噸。
4. 據大阪交易所（OSE）官網7月10日數據，截至2025年7月10日，交易所指定倉庫的橡膠（RSS）庫存為4770噸，較截至6月30日的5207噸減少437噸。
5.歐盟通過對俄第18輪制裁方案，此輪制裁主要打擊「俄羅斯戰爭機器的核心」，包括銀行業、能源業與軍工產業，還包括新的動態油價上限機制。
金屬熱點資訊
1. 據SMM，此前緬甸佤邦地區召開公開會議，數家企業的礦產開採許可證申請通過（有效期三年）。據瞭解，相關企業在完成管理費繳納及實物税清繳后，預計將陸續啟動礦山正常經營活動，當地礦業生產秩序有望逐步恢復。
2. 據Mysteel，截至7月18日，多晶硅（N型緻密料）市場均價46.2元/千克，即期製造成本約40.08元/千克，即期單公斤淨利約為6.1元/千克。
3. 上期所數據顯示，上周銅庫存增加3094噸，鋁庫存增加5625噸，鋅庫存增加4649噸，鉛庫存增加7186噸，鎳庫存增加230噸，錫庫存增加51噸，天然橡膠庫存減少673噸。
4. 據市場消息，印尼某鎳鐵冶煉產業園因長期生產虧損，全部EF產線已於近期暫停生產。該產業園包含4個EF鎳鐵冶煉項目（11條EF產線）和1個冰鎳項目（1條OESBF產線），目前冰鎳項目還在生產中。此前各鎳鐵項目已因難以承受虧損陸續減產，停產后預計影響鎳鐵產量約1900金屬噸/月。
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1. 焦煤這是要起飛嗎？
2. 橡膠7月大漲1000點，后市還能看漲嗎？
中輝期貨分析表示，橡膠實際供需變化不大，乏善可陳，近期宏觀氛圍轉暖以及橡膠主產區雨水擾動，刺激橡膠板塊短線走強，7月橡膠主力從14000元/噸一度漲超15000元/噸。展望后市，橡膠當前價格依然處於十幾年來相對低估值區域，中長線適合學習「余則成」，依據日線圖20日線低位「潛伏」看反彈或更有性價比；短線看，前期低吸策略被市場驗證之后，后續維持在日線圖5日線之上逢低短多思路或更穩健，有效上破15000大關或進一步開啟周線級別反彈行情，順勢跟進需關注倉位管理。
本周重要期貨數據和事件一覽
1. 7月21日時間待定國際鋁業協會(IAI)6月原鋁產量。
2. 7月21日時間待定加拿大農業及農業食品部（AAFC）月度大田作物展望報告
3. 7月21日時間待定馬來西亞7月1-20日SPPOMA馬棕油產量預估
4. 7月21日09:00中國至7月21日一年期、五年期貸款市場報價利率
5. 7月22日04:00 USDA公佈最新的作物生長報告
6. 7月22日20:30美聯儲主席鮑威爾在一場監管會議上致歡迎辭。
7. 7月23日02:30 NYMEX紐約原油8月期貨移倉換月
NYMEX紐約原油8月期貨受移倉換月影響，7月23日2:30完成場內最后交易，凌晨5:00完成電子盤最后交易。
8. 7月23日22:30美國至7月18日當周EIA原油庫存
9. 7月24日20:15歐洲央行公佈利率決議
10. 7月25日時間待定，ITS、Amsepc、SGS公佈馬棕油7月1-25日出口數據。
