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港股周報丨三家外賣平臺被約談！「瘋狂星期六」或不再瘋狂；花旗呼籲增持中國互聯網、科技及消費板塊
2025-07-19 15:42
- 英偉達創始人黃仁勛訪華，宣佈H20將恢復對華出口
- 花旗：予恆指於今年年底目標25000點，呼籲增持中國互聯網、科技及消費板塊
- 三家外賣平臺企業被約談！市場監管總局：規範促銷行為、理性參與競爭
- 比特幣升破12萬美元大關，以太坊升破3600美元，加密貨幣概念股飆升
- 政策驅動下創新葯成最強主線，恆生港股通創新葯指數周漲超15%
一、一周大盤迴顧（7.14-7.18）
A股方面，本周上證指數漲幅 0.69%，報 3,534.48點 ；深證成指漲幅 2.04%，報 10,913.84點 ；創業板指漲幅 3.17%，報 2,277.15點
港股方面，本周恆生指數漲幅 2.84%，報 24,825.66點 ；恆生科技指數漲幅 5.53%，報 5,538.83點 ；國企指數漲幅 3.44%，報 8,986.47點 。
美股方面，道瓊斯指數跌幅 0.07%，報 44,342.19點 ；納斯達克指數漲幅 1.51%，報 20,895.66點 ；標普500指數漲幅 0.59%，報 6,296.79點 。
A股結構輪動，上證指數創年內收盤新高（3,534.48點），創業板指周漲3.17%領跑，稀土、鋰礦及算力硬件板塊表現強勢，全周成交額超7萬億元。
恆生指數創年內收盤新高（24,825.66點），全周成交額超1.23萬億港元，南向資金淨流入59億港元，穩定幣、AI及醫藥股成為核心驅動力。
美股分化明顯：納指受英偉達H20芯片恢復供應提振上漲，但道指受特朗普關税政策（擬對歐盟徵15-20%關税）拖累工業股，能源板塊領跌。
二、市場熱點回顧
1、英偉達創始人黃仁勛訪華，宣佈H20將恢復對華出口
7月16日，黃仁勛身着唐裝出席了第三屆鏈博會。前一日，英偉達官宣獲得H20芯片對華的出口許可，未來還將會推出一款完全兼容的RTX PRO系列芯片。此前，特朗普政府於4月以「國家安全」為由禁止H20對華銷售。消息公佈后英偉達美股單日漲4%，市值突破4.17萬億美元新高，恆生科技指數單日漲 1.82%，恆生指數漲超 1% ，互聯網、AI板塊領漲。
7月18日，黃仁勛單獨會見了MiniMax創始人閆俊傑，雙方進行了兩個小時的深入交流，分享了對中美AI行業當下與未來的看法。
黃仁勛出席鏈博會 圖/騰訊科技
2、美財長稱：中美之間談判「態勢良好」
美國財政部長貝森特當地時間15日在接受彭博電視臺採訪時表示，原定於下月到來的中美關税休戰截止日期具有靈活性，市場參與者無需擔心截止日期，當前中美之間的談判「態勢良好」，預計雙方將在未來幾周內舉行會談。「我告訴市場參與者，不要擔心8月12日這一日期。」貝森特説。貝森特表示，他希望儘快與中方會面，地點可能在第三國，時間或在下月初。
3、港交所發佈有關縮短股票現貨市場結算周期的討論文件
7月16日，香港交易所發佈有關縮短香港股票現貨市場結算周期的討論文件，旨在引導市場就此展開討論，並與業界就如何及何時縮短結算周期達成共識。此次討論的結算周期僅限股票現貨市場二級市場交易的結算。潛在好處包括提高市場效率、降低系統性風險，以及讓香港市場與其他市場更緊密地接軌。
4、花旗：予恆指於今年年底目標25000點，呼籲增持中國互聯網、科技及消費板塊
花旗發表亞股策略報告表示，儘管宏觀環境波動，亞洲股市表現仍優於全球同行，美國關税問題使短期展望不明朗，但花旗股票策略師對中期前景仍持建設性看法，該行在亞股中看好中國及韓國市場，予恆指於今年年底目標25000點、明年年中目標更達26000點，予滬深300指數於今年年底目標4200點、明年年中目標達4350點，MSCI中國指數今年年底目標79點、明年年中目標82點。
花旗稱，MSCI中國行業權重模型投資組合中，該行將消費板塊從「中性」上調至「增持」，傾向於國內相關股票併爲潛在的政府刺激做準備；將運輸板塊從增持下調至「中性」，因全球貨運量在美國貿易關税增加的背景下存在下行風險。該行對中國互聯網、科技及消費板塊予「增持」評級。
5、比特幣升破12萬美元大關，以太坊升破3600美元，加密貨幣概念股飆升
7月18日，比特幣突破12萬美元，以太坊站上3600美元（單日漲5%），創階段性新高。主要驅動因素包括：眾議院通過《GENIUS法案》等三項加密法案，明確穩定幣監管框架及數字資產定義，掃除機構入場障礙。政策利好預期：特朗普擬簽署行政令，允許養老金賬户投資加密貨幣，潛在撬動萬億美元級資金。市場情緒高漲，現貨比特幣ETF連續10日淨流入（累計52億美元），散户與機構資金同步湧入。
港股密貨幣概念股集體飆漲，藍港互動（08267.HK） 單日大漲 29.03%，OSL集團（00863.HK） 漲 4.94%，博雅互動（00434.HK） 漲 4.36%，港股區塊鏈ETF同步上行，嘉實以太幣ETF單日漲超 11%。
6、三家外賣平臺企業被約談！市場監管總局：規範促銷行為、理性參與競爭
7月18日，市場監管總局約談餓了麼 $09988.HK 、美團 $03690.HK 、京東 $09618.HK 三家平臺企業，要求相關平臺企業嚴格遵守《中華人民共和國電子商務法》等法律法規規定，嚴格落實主體責任，進一步規範促銷行為，理性參與競爭，共同構建消費者、商家、外賣騎手和平臺企業等多方共贏的良好生態，促進餐飲服務行業規範健康持續發展。此前馬雲要求淘寶閃購穩定在8000萬單，美團高管稱外賣「價格戰」沒有意義：不想卷，但爲了生存不能不反擊，呼籲社會各界一起討論和反思。本周「瘋狂星期六」或不再瘋狂。
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7、政策驅動下創新葯成最強主線，恆生港股通創新葯指數周漲超15%
港股創新葯板塊延續強勢，多隻個股創歷史新高，康方生物周漲24%、百濟神州周漲18%、三生製藥周漲16%、三葉草生物單日飆32%，樂普生物周漲24%。
政策端國家醫保局啟動第十一批集採，明確「新葯不集採」原則，保護創新葯定價空間；同步推出 16條支持創新葯發展措施，覆蓋研發、醫保準入、商保支付等全鏈條；出海方面，2025年上半年中國創新葯License out總額達660億美元，超過2024全年總額，包括三生製藥與輝瑞的60.5億美元大額交易。政策壁壘消除疊加出海創收爆發，推動板塊進入 「戴維斯雙擊」階段 ，交銀國際：當前估值仍具吸引力，外資倉位處於底部，修復空間明確。
三、公司熱點回顧
1、預計增速不低於350% 泡泡瑪特 $09992.HK 上半年淨利超去年全年
7月15日，泡泡瑪特發佈業績預告，稱集團2025年上半年收入預計同比增長不低於200%；集團溢利預計同比增長不低於350%。2024年上半年，泡泡瑪特實現營收45.58億元，按照預告的增速，今年上半年，泡泡瑪特的營收將超過135億元，這一數字甚至超過其2024年全年營收。
次日即大跌4.03%，本周股價震盪下行。高盛、摩根大通長期看好IP運營與全球化（目標價340港元），但警示短期拋壓；瑞銀指估值分化，若增長放緩或面臨40%下行風險。
2、 樂道L90將於8月1日開啟交付，蔚來股價走強
蔚來-SW（09866）周五盤中漲超7%，月內累計漲幅已超25%。7月10日，蔚來子品牌樂道旗下第二款車型-樂道L90正式開啟預售。交銀國際指出，樂道L90預售價遠超預期，在同級別車型中極具競爭力，並認為未來市場焦點在邊際改善，及降低成本是否能達預期。現時，蔚來2025年市銷率為0.6倍，下行空間有限，且邊際改善股價迎來短期反彈機會。
3、中國三三傳媒 $08087.HK 擬申請穩定幣牌照，月內累升378%
中國三三傳媒周三大漲超72%，月內累計升幅高達378%。消息面上，集團擬申請香港穩定幣牌照。所需資金將以根據一般授權配售新股份所得款項淨額及公司現有現金儲備撥付。
4、威雅利復牌單日飆漲918%，周累漲近5倍
威雅利7.16復牌，盤中一度飆漲918.4%至33.2港元，股價創歷史新高。據悉，威雅利股票於去年9月30日起停牌。威雅利15日晚間公告，其已完成認購事項，公眾持有的股份數已由1073.63萬股增至2573.63萬股，佔公司經擴大已發行股本的約25.06%，公司已符合香港上市規則所載的最低公眾持股量規定。
5、創夢天地 $01119.HK 周漲30.12%，預計上半年扭虧為盈，公司將迎來產品密集上線期
盈喜公告預計上半年淨利潤2000萬–5000萬元（扭虧為盈），主要得益於集團自研產品和新產品的上線帶來集團利潤率的提升。自研遊戲《捕魚神手》日流水創歷史新高，7月中國區暢銷榜排名躍升至第102位。與此同時，公司還有《沖沖奇兵》《合了個花園》等多款海外精品遊戲即將發行上線。
6、維立志博-B招股，首日認購超178倍，引入騰訊、易方達等基石投資者
生物科技公司維立志博-B7月17日起至下周二（7月22日）招股，預計7月25日在港交所掛牌上市，摩根士丹利、中信證券聯席保薦。華盛證券數據顯示，維立志博-B打新半日認購超178倍，截至發稿已超千倍。維立志博是次IPO招股引入9名基石投資者，直接或間接合共認購6900萬美元（約5.42億港元）的發售股份，基石投資者包括正新谷資本、OrbiMed、高毅投資、真脈投資、騰訊、易方達基金、睿遠基金、Sage Partners、漢康資本等。
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四、下周新股、財報預告及重要經濟數據
新股方面：
維立志博-B正在招股中，預計7月25日（周五）上市
財報方面：
下周港股暫未進入Q2財報季，較為清淡。
周二（7.22）： ASM 太平洋 $00522.HK
但美股谷歌、特斯拉、英特爾等公司下周將發佈財報，關注對相關板塊的影響。
經濟事件方面可關注：
周一（7.21）：
- 中國7月一年期/五年期貸款市場報價利率LPR
周二（7.22）：
- 美聯儲主席鮑威爾在一場監管會議上致歡迎辭
- 國新辦就2025年上半年外匯收支數據情況舉行新聞發佈會
周三（7.23）：
- 美國至7月18日當周API原油庫存
- 美國至7月18日當周EIA原油庫存
周四（7.24）
- 美國至7月19日當周初請失業金人數
- 美國至7月18日當周EIA天然氣庫存
- 美國6月新屋銷售總數年化
周五（7.25）
- 美國6月耐用品訂單月率
以上就是本周港股覆盤，祝您周末愉快！
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