A股能否誕生萬億美元市值公司

■郭施亮

工商銀行總市值一度逼近3萬億元人民幣，成爲了A股市值最高的上市公司。即使工商銀行的市值已經接近3萬億元人民幣，但按照最高的市值水平，也只能夠排在全球市值榜單的第21名。

　　本周初的數據顯示，港股市值最高的上市公司是騰訊，總市值約為4.14萬億元人民幣，排在全球市值榜單的第16名。A股最高市值上市公司為工商銀行，全球市值排名為第21名。作為曾經的A股「股王」貴州茅臺，目前的全球市值排名已經跌至了第45名。

　　如果我們分別把A股和港股的「股王」市值折算為美元，那麼工行和騰訊的市值分別是3994億美元和5798億美元，距離1萬億美元的市值仍然有較大的差距。

　　按照目前全球市值榜單前十名的數據分析，如果A股或港股上市公司要擠進全球前十名的市值水平，那麼至少需要達到1.01萬億美元的市值規模。截至目前，特斯拉以1.01萬億美元，約為7.22萬億元人民幣的市值規模排在了全球市值榜單的第十名位置。全球市值第一名的上市公司是英偉達，總市值為4.02萬億美元，相當於28.76萬億元人民幣。

　　五年內A股市場會誕生1萬億美元市值的上市公司嗎？如果按照當前工行的股票市值計算，即使股價再漲一倍，但總市值還不到8000億美元的市值規模，距離1萬億美元的市值目標仍然有一段不小的空間。由此可見，實現1萬億美元市值的目標並不是想象中那麼簡單。

　　2007年，在中國石油正式登陸A股市場之初，曾經創造出1萬億美元的市值規模，成為當時全球市值最高的上市公司。但是，當年中國石油A股的發行定價偏高，經過上市首日的股價爆炒之后，才實現了1萬億美元的市值水平。然而，在中國石油爆炒虛高之后，股票價格經歷了漫長的調整過程，目前中國石油的總市值僅有1.58萬億元人民幣。

　　2021年初，騰訊以750港元、接近100美元的股價成為當年港股市場的大牛股。在最高峰的時候，騰訊ADR股價接近100美元，總市值也接近1萬億美元的市值規模。遺憾的是，騰訊最終並未突破1萬億美元的大關，股價在不久之后開始拐頭向下，股票價格面臨長達3年時間的深度調整。

　　截至7月11日收盤，目前A股市場總市值突破2萬億元人民幣的上市公司有4家，分別為工行、建行、中移動和農行，國有大行佔據多數席位。突破1萬億元人民幣市值的上市公司有13家。

　　從突破1萬億元人民幣市值規模的上市公司分析，所處的行業主要涉及銀行、石油、白酒、水電、製造業等。其中，金融股佔據了多數席位，能源股和製造業公司緊隨其后。

　　與A股市場相比，港股市場總市值突破1萬億港元的上市公司，主要集中在科技與金融領域。港股市場高市值上市公司多了不少科技股的身影。

　　從美股市場的總市值排名分析，高市值上市公司主要集中在科技、金融、能源、醫療等行業。其中，在總市值排名前十名的榜單中，科技股佔了絕大多數席位，金融股和能源股緊隨其后。

　　從美股高市值上市公司的數據來看，未來A股誕生萬億美元市值的上市公司，可能出現在金融、能源、科技、消費等領域。然而，對A股市場而言，如果要在五年內誕生萬億美元市值的上市公司，也許市場還需要出現一輪真正意義上的大牛市。

　　工商銀行總市值逼近3萬億元人民幣，這個市值規模是否高估了？

　　事實上，這一輪銀行股牛市，不僅發生在A股與港股市場，而且還與美股市場的金融股形成了共振。

　　截至目前，摩根大通總市值接近8000億美元，約為5.7萬億元人民幣。從2022年底上漲以來，摩根大通股價已經出現了一倍以上的漲幅。與之相比，包括美國銀行、富國銀行在內的美國銀行股，雖然近兩年出現了不同幅度的上漲，但與摩根大通相比，股價漲幅遠遠落后。同時，這幾家具有代表性的美國銀行股，整體漲幅也不如中國知名的上市銀行。

　　在當前的市場環境下，全球金融市場在同一類型的行業板塊中，很可能會出現共振走勢。例如，全球成熟股票市場的金融股，在近兩年時間里基本上呈現出加速上漲的行情，金融股市值屢創歷史新高。與之相比，全球消費股的股價卻在近兩年時間里表現疲軟。包括路易威登、帝亞吉歐、茅臺在內的消費巨頭股價持續低迷。

　　中國股票市場已經擁有100萬億元人民幣的市值規模，在不久的將來，A股市場很可能擁有屬於自己的萬億美元市值上市公司。不過，誕生萬億美元市值的上市公司並非易事，不僅需要上市公司自身的努力，而且還需要市場大環境的配合，相信這一天不會太遙遠。

來源:《金融投資報》 http://jrtzb.com.cn/