柴油擠壓讓石油ETF重新成為焦點--但漲勢會枯竭嗎？

能源市場正在醖釀一場安靜的風暴，柴油就在其中。

據彭博社報道，歐洲的制裁正在收緊俄羅斯精煉燃料的絞索，全球柴油庫存似乎變得更加破舊;油價小幅上漲，能源ETF重新成為焦點。

不過，儘管原油看漲者可能正在慶祝，但一些市場觀察家卻在問：這種漲勢還能持續多久？

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在歐盟同意對俄羅斯原油實施更嚴格的價格上限並對俄羅斯石油產品實施新的制裁后，西德克薩斯中質原油（WTI）觸及每桶68美元。新計劃的特點是禁止印度大型煉油廠，這是一個前所未有的舉措，可能會扼殺通往歐洲的大型精煉燃料管道。

柴油市場已經亮起紅燈。據彭博社報道，紐約取暖油期貨（柴油的代表）前兩個月的價差已從幾天前的每加侖2.99美元躍升至3.53美元。用交易員的話説，這是供應嚴重緊張的指標。

所有這些都可以成為能源主題ETF的意外之財。投資取暖油期貨的美國柴油取暖油基金（NYSE：ULN）等基金可能會在柴油短缺期間見證投資者需求的復甦。更多一般能源公司也在競標：

SPDR S & P石油與天然氣勘探與生產ETF（紐約證券交易所代碼：XOP）周五因原油價格飆升而上漲，勘探和生產公司將從市場緊縮中受益。

儘管嚴格意義上來説，iShares U.S. Oil & Gas Refining & Marketing ETF（NYSE：CRAK）並不是能源投資，但隨着針對印度的制裁后歐洲需求更多地轉向美國煉油商，iShares U.S. Oil & Gas Refining & Marketing ETF（NYSE：CRAK）可能會成為值得關注的投資者。

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原油期貨繼續以現貨溢價交易，在這種市場結構中，近期合約的價格高於遠期合約。這通常表明供應緊張，需求強勁，但需要注意的是：現貨溢價不會無限期地持續下去。

還有一個地理方面需要考慮。據彭博社報道，摩根士丹利和高盛等華爾街機構指出，全球原油庫存一直在增加，但主要集中在對定價沒有顯着影響的領域。也就是説，那里有石油，但不在一個可能打破平衡的地方。

最近有跡象表明美國經濟正表現出韌性，進一步推動了漲勢。積極的消費者信心數據為世界市場注入了一絲樂觀情緒，支持了即使各國央行保持鷹派立場，石油消費也可能不會減弱的論點。

與此同時，OPEC+扭轉減產的速度比預期更快，但到目前為止，這還不足以限制價格。

至少就目前而言，柴油推動的擠壓正在成為能源ETF的最佳選擇。但貿易形勢十分緊張，而且很容易受到需求降温、庫存衝擊或地緣政治鞭打的任何跡象的影響。

如果您通過ETF抓住漲勢，請一隻關注煉油廠流量，另一隻關注中東生產頭條新聞，也許還有第三隻關注退出。

因為，就像柴油本身一樣，這種激增也會燃燒，但可能不會永遠燃燒。

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圖片：Shutterstock