二季報密集披露 知名基金積極調倉

公募基金二季報密集披露中，權益基金的調倉與基金經理后市展望等受到投資者的關注。截至金融投資報記者發稿，已有部分知名百億基金及今年上半年業績表現較佳的基金公佈了二季報。

記者梳理發現，多隻基金在二季度有較為明顯的調倉，例如睿遠基金的傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值新進了新易盛，廣發基金唐曉斌和楊冬管理的廣發多因子加倉了大金融，減持了前期大漲的醫藥，由焦巍管理的銀華富裕主題二季度也加倉了大金融。張璐管理的永贏先進製造智選新進雙林股份、港股德昌電機控股、豪能股份（維權）、偉創電氣等股。

展望后市，基金經理認為，權益市場向好的基礎仍然穩固，經濟基本面正處於啟穩回升的過程中，未來伴隨產能出清和競爭烈度減輕，企業盈利有望逐步回升並恢復一定的成長性。

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部分百億基金增持大金融

多隻市場知名度較高的基金已經公佈了二季報。包括睿遠基金旗下的睿遠成長價值、睿遠均衡價值，兩隻基金均為百億基金，截至二季度末的規模分別為187億元和118億元，相比一季度末變化不大。

睿遠成長價值由基金經理傅鵬博和朱璘管理。從配置來看，睿遠成長價值二季度末股票倉位約為91%，環比上個季度略有降低，前十大重倉股方面，與上個季度末相比變化不大，仍然主要配置A股和部分港股，行業主要分佈在電子、通信、傳媒、電力設備等行業，包括勝宏科技、騰訊控股、寧德時代、中國移動、立訊精密等。其中，新易盛新進成為該基金第6大重倉股，這也是近幾年來該基金首次重倉新易盛。與此同時，該基金減持了部分股票，如港股中國移動、邁為股份等，增持了巨星科技、寒武紀-u。

由趙楓管理的睿遠均衡價值則在二季度新進了多隻重倉股，包括立訊精密、杭州銀行、港股中國太平、神馬電力，前十大重倉股還包括騰訊控股、寧德時代、小米集團—W、分眾傳媒等。二季度末，該基金股票倉位為89%，與上個季度末持平。整體來看，睿遠均衡價值的配置與睿遠成長價值的配置有所差異，行業主要集中在電子、非銀金融、傳媒、電力設備行業。

從業績表現看，今年上半年，睿遠成長價值、睿遠均衡價值上半年表現較為平淡，分別取得了8.39%和8.24%的收益率。

由唐曉斌和楊冬管理的百億基金廣發多因子也公佈了二季報，截至二季度末其資產規模為127億元，股票倉位為92%，相比上一個季度末提升了9個百分點，前十大重倉股方面，基金新進了民生銀行、順豐控股、中國平安、國盾量子、錫業股份（維權）等股，加倉了寧德時代，同時減持了前期大漲的澤璟製藥—U等。今年上半年，廣發多因子收益率為11.03%。

由焦巍管理的銀華富裕主題二季度末保持了92%的股票倉位，與上一季度末持平，前十大重倉股中，新進了中信銀行、中國石油、興業銀行，加倉了杭州銀行、中國太保、中國平安，減持了中國移動、美的集團。截至二季度末，銀華富裕主題資產規模為107億元。今年上半年其收益率則為2.36%。

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上半年績優基金積極調整持倉

一些上半年業績領先的基金也公佈了二季報。除了上半年最火的兩大賽道基金——醫藥和北交所主題基金外，業績領先的基金中，永贏先進製造智選A上半年取得了46.28%的收益，截至二季度末資產規模為138億元。

永贏先進製造智選由張璐管理，二季度末股票倉位為92.46%，環比上個季度末略有提升。從前十大重倉股來看，基金主要配置汽車零部件行業，而這些公司多涉及機器人業務，如浙江榮泰、凌雲股份、北特科技、雙林股份等。相比前一個季度末，該基金新進的重倉股包括雙林股份、港股德昌電機控股、豪能股份、偉創電氣。

廣發成長領航也是未配置醫藥和北交所賽道而業績領先的基金之一，上半年收益率為68.29%。相較之下該基金規模較小，為2.79億元，由基金經理吳遠怡管理。截至二季度末，該基金股票倉位為87.83%，較上一個季度末提升了近9個百分點。前十大重倉股也出現了較為明顯的調整，新進重倉股多達7只，包括江淮汽車、昂利康、萬國黃金集團、山東威達、春風動力、有方科技、一心堂。與此同時，基金加倉了前期大漲的老鋪黃金，減持了部分泡泡瑪特。

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基金經理：權益市場仍有望向好

展望后市，基金經理認為，權益市場仍然具備向好的動能。

趙楓認為，權益市場向好的基礎仍然穩固，一方面是因為經濟基本面正處於企穩回升的過程中，經濟結構調整最困難的時候可能已經過去，未來伴隨產能出清和競爭烈度減輕，企業盈利有望逐步回升並恢復一定的成長性；另一方面，高股息公司的靜態股息率回報仍遠超過無風險利率，資金仍會繼續流向權益資產，相對於巨大的資產配置需求，當前高股息資產仍然是稀缺的。「當然，我們也密切關注企業成長帶來的回報，只是當前行業整體性的成長機會較小，需要甄別出結構性成長機會。」

傅鵬博和朱璘在季報中表示，下半年，有利於資本市場的驅動因素，如儲備箱中各類推進經濟向前的工具釋放、高層經濟工作會議和相關政策的推出、預算內國債和地方債發行進度加快等。

張璐表示，展望三季度，重點關注兩個方面，一是核心機器人公司的量產定型節奏，下半年能陸續看到產業鏈的量產開啟。二是國內對於機器人行業的政策支持力度，對於機器人這種新興行業，早期的大力支持有利於形成先發優勢。選股方面，主要佈局傳統主業優質、具有技術壁壘、具有清晰戰略規劃、具有供應鏈優勢的相關機器人產業鏈公司。人形機器人板塊是未來10年大級別Beta機會，如同當年消費電子中蘋果產業鏈、特斯拉電動車產業鏈——現象級的長坡厚雪大方向。