哪個會先實現：Palantir市值達1萬億美元還是英偉達市值達5萬億美元？

　　核心要點

• 英偉達的產品對於那些構建下一代人工智能模型的公司而言至關重要。
• Palantir Technologies 的數據分析軟件幫助客户提高效率並解決緊迫問題。
• 近年來，這兩隻股票都展現出了強勁的增長勢頭。

　　英偉達（納斯達克代碼：NVDA）和 Palantir Technologies（納斯達克代碼：PLTR）是近年來科技投資者最青睞的兩隻股票。自 2023 年以來，兩者的股價漲幅均超過 1000%，其中 Palantir 的漲幅更是超過 2000%，遙遙領先。

　　如果在這一時期初始時英偉達的公司規模更小，那麼或許它的漲幅會更為可觀。但如今，這家芯片製造商的市值已達 4.2 萬億美元，成為全球市值最高的公司。Palantir 的市值約為 3600 億美元，僅為英偉達的一小部分。

　　這兩隻股票在散户投資者中依然很受歡迎，但接下來哪種情況更有可能發生：是英偉達市值達到 5 萬億美元，還是 Palantir 市值達到 1 萬億美元？

英偉達的情況

　　要達到 5 萬億美元的里程碑，英偉達的股價需要在當前基礎上再上漲 19%。對於一隻近年來已經為投資者帶來了改變人生的回報的科技股票來説，這似乎並非難事。而且，鑑於該公司仍在人工智能芯片市場佔據主導地位，其產品需求居高不下，這種情況完全是可以想象的。更相關的問題可能是何時會實現，而非是否會實現。

　　雖然英偉達的估值較高，但考慮到其盈利增長，這並不算極端。根據分析師的估計，該股的預期市盈率為 38 倍。不過，鑑於其利潤率超過 50%，且未來還有大量由人工智能推動的增長空間，英偉達很有可能會盡快達到 5 萬億美元的市值。

　　如果市場保持強勁，經濟狀況良好，那麼我認為預計英偉達在明年年底前突破 5 萬億美元關口並非不合理。如果對人工智能的熱情進一步升溫，它甚至有可能更早達到這一里程碑。

Palantir 的情況

　　要達到 1 萬億美元的市值，Palantir 的價值需要從當前水平幾乎增長兩倍。這絕非易事。但僅在過去一年里，這隻數據分析股票的漲幅就達到了約 430%。

　　Palantir 在人工智能領域也發揮着關鍵作用，它為客户提供的平臺能夠幫助他們分析大量數據並改進決策流程。該公司經常通過 「訓練營」 的方式吸引新客户，在訓練營中，它會邀請潛在客户參與，展示其工具如何應用於實際問題。這一策略帶來了令人矚目的增長成果。今年，該公司預計營收約為 39 億美元，較 2024 年增長 36%。

　　這隻股票的估值看起來高得驚人，預期市盈率為 260 倍。但這實際上對 Palantir 有利，因為投資者似乎忽略了傳統的估值倍數，只關注該業務未來的增長機會。

　　作為全球政府機構的可靠合作伙伴，Palantir 有望從國防開支的增加中受益，美國總統唐納德・特朗普一直向美國盟友施壓，要求增加國防開支。如果這些國家承諾增加國防開支，這可能會成為 Palantir 的積極催化劑，推動其股價上漲。

哪隻股票會先達到下一個里程碑？

　　近年來，這兩隻人工智能股票都是非常出色的投資標的。但我認為英偉達會在 Palantir 達到 1 萬億美元之前先達到 5 萬億美元。

　　Palantir 的高估值在很大程度上基於散户投資者的投機和炒作。這使得它更容易遭受大幅拋售，尤其是在經濟出現放緩跡象時。當市場熱情高漲、投機猖獗時，Palantir 的股票表現良好，但今年早些時候，在 4 月，特朗普首次宣佈對幾乎所有美國貿易伙伴徵收 「對等」 關稅后，該股暴跌至不到 80 美元，市值回落至 1800 億美元左右。

　　英偉達是更好的全面投資選擇。它的基本面穩固，在人工智能芯片市場佔據主導地位，雖然其估值較高，但與 Palantir 的投機性定價相比，更容易合理化。