思摩爾國際(06969)午后升近5% 信達證券預計公司Q2收入保持雙位數增長

金吾財訊 | 思摩爾國際(06969)午后發力走高，截至發稿，漲4.99%，報22.1港元，成交額3.95億港元。

信達證券指出，6月初日本仙台市已正式發售HILO（預計9月全境推廣）。該機構認為，HNB市佔率提升核心在於產品力&渠道力，目前公司產品已可媲美IQOSILUMA，渠道力可具現為英美菸草對資金&營銷實力以及菸草零售門店掌控，GLOHILO日本加速放量可期，該機構預計后續意大利、韓國等重點市場有望加快開放節奏，為26年思摩爾HNB增長提供充分動能。

公司發佈2025上半年盈利預告。公司預計25H1收入為60.13億元（同比+18.3%）；期內全面收益總額為4.51~5.51億元（同比-37.8%~-23.9%），中值為5.01億元（同比-30.8%）；單Q2期內全面收益總額為2.43~3.44億元（同比-41.4%~-17.2%），中值為2.93億元（同比-29.3%）。該機構預計，公司Q2收入保持雙位數穩健增長，利潤同比承壓主要系1）股份支付費用增加1.76億元（經調整后H1期內溢利中值同比-2.1%）、2）銷售&管理費用率提升，整體盈利能力環比保持平穩。