關税陰雲密佈！美聯儲內訌升級，鮑威爾遭遇「逼宮」危機

關税陰雲密佈。

目前，美國仍在與歐盟、日本、加拿大和墨西哥等主要貿易伙伴圍繞關税展開激烈的博弈。「懂王」特朗普表示，美國可能會按照此前致信內容來執行對日本的關税税率，也即25%的關税。有分析認為，特朗普試圖以強硬姿態向日本施壓。

另外，特朗普表示，美國可能很快與印度達成貿易協定。

近日，特朗普還放話，他有意對超過150個美國次要貿易伙伴統一加徵關税。他表示，對於那些體量不大、與美國沒有很多商業往來的國家，美國將發出一份通知，告知這些國家美國向其產品徵收關税的税率。

近一段時間，關税衝擊波持續發酵，不少機構表示擔憂。聯合國貿易和發展會議高級官員表示，特朗普總統的關税政策已經在全球供應鏈中造成了成本提升和供應中斷。該機構還預測，今年全球經濟增長率將下降0.5個百分點。在特朗普關税的影響下，全球投資已回到金融危機時期的水平。

美國的一些行業協會也紛紛發聲：美國與其他國家陷入關税升級戰的話，將導致美國製造的品牌進一步受到影響。混亂多變的關税政策猶如「迴旋鏢」，對美國自身經濟也造成實質性傷害。

通脹魅影浮現？美聯儲內訌升級，有人向特朗普表忠心

美國國內方面，雖然近期公佈的CPI、PPI數據均不及預期，背后似乎反映出關税的影響有限。但美聯儲鮑威爾一派堅定的採取謹慎的立場。鮑威爾擔憂，未來美國面臨高失業率和更高通脹的風險已經在上升，未來幾個月物價或將顯著上漲。

類似的，美聯儲理事庫格勒表示，隨着特朗普政府施加的關税開始傳導至消費者物價，美聯儲在一段時間內都不應降息。

然而，美聯儲內部的分歧似乎在持續加大。美聯儲沃勒發出最強烈呼籲：別等到就業市場惡化才行動。美聯儲官員戴利亦表示，她仍然認為決策者籌劃今年降息兩次是合理的。她還強調説，美聯儲不應等待過久才採取行動。

另外，美聯儲下任主席的熱門候選人凱文•沃什聲稱美聯儲正面臨「信譽危機」。他還就「美聯儲獨立性」發表了最新評論，他認為央行的獨立性是「至關重要的」，但保持獨立性與立即降息並不衝突，美聯儲不應對關税政策反應過度。沃什強調，關税驅動的通脹是暫時的，而不是持久的。

有分析人士指出，隨着特朗普政府不斷施壓，甚至試圖「逼宮」鮑威爾讓其辭職，美聯儲的獨立性成為華爾街以及經濟界最關注的事件。不少美聯儲官員、以及部分候選人近期密集發聲，或是對特朗普政府「表忠心」，也是對自身「仕途」的某種準備。

華爾街發出警告，資本市場或迎來大動盪？

對於美聯儲的裂隙，華爾街人士表示強烈擔憂。摩根大通CEO傑米·戴蒙在近日發出警告稱，美聯儲的獨立性「至關重要」。戴蒙認為，在美聯儲問題上玩弄手段往往會適得其反，只會造成與原本意圖背道而馳的結果。

很多華爾街分析師均認為，特朗普政府干預美聯儲的獨立性可能對全球資本流動產生巨大影響。有分析師指出，如果市場參與者認為美聯儲的獨立性正在減弱，金融資產可能會劇烈波動。最大的風險之一是投資者拋售美國國債，從而推高美國債券市場中長期債券相對於短期債券的利率。一些人擔心會引發從交易干擾到通貨膨脹反彈等各種問題。

值得注意的是，美國財長貝森特表示，下一任美聯儲主席候選人「遴選程序已正式啟動」。

被譽為當代「美聯儲傳聲筒」的尼克·蒂米勞斯近日罕見出席公開活動，他表示，美聯儲可能將迎來史上最不尋常權力交接。他列舉稱，至少從沃爾克開始，到格林斯潘、伯南克、耶倫和鮑威爾，繼任時都承諾將延續前任的政策，維持現有的政策風格。而現在有些競爭這個職位的人，卻強調自己與鮑威爾完全不同。

蒂米勞斯還為美聯儲和鮑威爾的行為進行辯護，並坦言下一任美聯儲主席的工作將極其艱難。

 作者|飛魚