Elevance Health因醫療補助問題而受到打擊，調整前景

電梯健康公司(NYSE：ELV）周四股價暴跌近12%，此前這家健康保險公司公佈了2025年第二季度調整后盈利，該盈利低於分析師預期，並大幅下調了全年指引，掩蓋了強勁的收入增長。

該公司報告2025年第二季度收入為494.2億美元，同比增長14.3%，高於共識的483.4億美元。

這一增長是由健康福利部門的保費收益率提高、最近完成的收購以及醫療保險優勢會員的增長推動的，部分被醫療補助業務的會員流失所抵消。

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Elevance Health公佈調整后每股收益為8.84美元，低於市場預期的9.20美元。

福利費用率為88.9%，同比增長260個基點，反映了醫療費用上升的趨勢，主要是在醫療補助業務和ACA健康計劃。

營業費用率為10.1%，提高160個基點。調整后的營業費用率為10%，提高了140個基點，主要是由於公司優先考慮投資以支持長期戰略，與營業收入增長相關的費用槓桿和持續的費用紀律。

2025年第二季度，健康福利部門營業收入為416億美元，較上年同期增長12%，主要受保費收益率上升、最近完成的收購以及Medicare優勢會員數量增長的推動，但部分被醫療補助會員數量下降所抵消。

醫療會員總數約為4560萬人，比2025年第一季度減少21.2萬人，這是由於醫療補助會員人數減少以及個人ACA業務實現率降低導致的減員。

Carelon的營業收入為181億美元，增長36%，主要得益於最近在家庭健康和藥房服務方面的收購、CarelonRx產品收入的增長以及Carelon Services基於風險的能力的擴大。

Elevance Health將2025財年調整后盈利指引從每股34.15美元至34.85美元下調至約30美元，而共識為34.40美元。

「我們正在更新我們的前景，以反映ACA醫療成本上升的趨勢和醫療補助費率調整的放緩。在外部環境持續發展的同時，我們專注於我們控制範圍內的領域--管理醫療保健成本、對先進技術和基於價值的護理提供進行有針對性的投資，以及鞏固支持長期價值創造的運營基礎，」總裁兼首席執行官蓋爾·佈德羅（Gail Boudreaux）在周四的一份聲明中表示。

Elevance Health的這一指導衝擊緊隨Centene Corp（紐約證券交易所代碼：NC）採取了類似舉措。Centene最近撤回了整個2025年GAAP，並調整了稀釋后的每股收益指引。Centene的這一決定是在對獨立精算公司Wakely 2025年行業數據進行初步審查后做出的。

Centene的分析表明，健康保險市場各州的市場增長低於預期，隱含市場發病率（疾病患病率）顯着較高，導致預期風險調整收入轉移大幅減少。

這些事件凸顯了健康保險公司對醫療成本上升以及準確預測醫療補助和ACA等政府贊助計劃的風險和定價的挑戰的更廣泛行業擔憂。

價格走勢：周四最后一次檢查時，ELV股價下跌11.8%，至303.92美元。

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照片由Jonathan Weiss通過Shutterstock拍攝