美聯儲主席熱門人選：獨立性是必要的，也是有限的

美聯儲前理事凱文·沃什（Kevin Warsh）近日公開表示，美聯儲的獨立性對貨幣政策實施「至關重要」，但他同時指出，在鮑威爾領導下，美聯儲已越權涉足其缺乏權威的政策領域。

「歷史告訴我們，貨幣政策執行的獨立運作是必要的，」沃什周四接受CNBC採訪時強調，「但這並不意味着美聯儲在所有事務上都應保持獨立。」

特朗普正在考慮明年5月鮑威爾任期結束后提名新主席人選，而沃什的立場轉變恰逢特朗普施壓美聯儲降息的聲浪達到頂峰。

美國銀行指出，26%的人認為美國財長貝森特最有可能成為下一任美聯儲主席，17%的人認為是沃什，14%的人認為是美聯儲理事沃勒，7%的人認為是美國白宮國家經濟委員會主任哈塞特。

沃什曾表示：「美聯儲當前的政策組合完全錯誤，它保持着2008年危機或2020年疫情期間規模的龐大資產負債表，同時維持過高的利率。美聯儲需要縮表並降息，這樣才能讓實體經濟獲得更低的信貸成本。」

鷹派轉向

沃什的轉變令市場矚目。四年前通脹持續高於2%目標時，他仍堅持鷹派立場；如今通脹雖未完全回落至目標水平，他卻成為降息的積極倡導者。

曾在小布什政府共事的經濟學家斯蒂芬·邁羅（Stephen Myrow）批評道：「他當年在通脹不存在時不斷警告風險，如今卻改弦易轍，顯然缺乏核心信念。」

這種轉向可能提升其獲提名機率。特朗普6月27日向記者明確表示：「如果我認為某人會維持利率不變，我就不會任命他。」現任財政部長貝森特本周二透露，下任主席的遴選程序已啟動，候選名單包含美聯儲內外多位人士。

實戰考驗

2006年，35歲的沃什被小布什任命為美聯儲史上最年輕理事。金融危機期間，他協助促成富國銀行收購美聯銀行，並主導了2008年秋季向九大銀行注資數千億美元的計劃。

芝加哥大學教授蘭德爾·克羅茲納（Randall Kroszner）評價：「那是動盪時期，沃什經歷了實戰考驗。」

如今，沃什主張對美聯儲進行徹底改革。他在福克斯新聞上呼籲：「我們需要的是美聯儲的政權更迭，這不只關乎主席人選，而是需要更換一批人。必須打破固有思維，因為現行模式已經失效。」

他批評美聯儲的經濟預測模型過時、忽視貨幣供應量作用，且政策溝通過於頻繁且短視。

通脹歸因之爭

沃什將高通脹歸咎於美聯儲行動迟緩及政府支出增加，認為美聯儲通過人為壓低利率變相助長了美債膨脹。相比之下，鮑威爾雖承認加息過晚，但將價格飆升主因歸為供應鏈中斷等非貨幣政策因素。

「美聯儲當前的困境多是自作自受，其公信力已現裂痕，」沃什今年4月在國際貨幣基金組織春季會議期間的演講中警告，「必須進行戰略重置，否則將損害信譽、動搖地位，最終導致民眾承受更糟的經濟后果。」

隨着這場牽動全球市場的權力更迭臨近，美聯儲如何在政治壓力與政策獨立性間尋求平衡，將成為考驗美國金融體系韌性的關鍵戰役。