再度試水「闖關」 越秀房產信託基金擬發行50億人民幣中期債券

財聯社7月17日訊（編輯劉晨 實習生朱重學）部分房企的境外相關公司，正力圖發債緩解經營和融資壓力。

近日，越秀房產信託基金（00405.HK）的管理人越秀房託資產管理有限公司(簡稱「越秀房託資產管理」)發佈公告，將在中國發行債務融資工具。

公告提到，發行人越秀房產信託基金建議於銀行間市場向機構投資者發售三年期人民幣中期債券，認購方式為集中簿記建檔及集中配售，發行額度將根據簿記建檔當日的市場情況決定。公告還稱，此次建議發售所得款項淨額將用於償還越秀房產信託基金的債務。建議發售需要根據當前市場情況而定，發行人未必會進行建議發售。

越秀房產信託基金（00405.HK）於2005年12月21日在香港聯交所上市，為全球首隻投資於中國內地物業的上市房地產投資信託基金。其主要股東為越龍控股有限公司（Dragon Yield Holding Limited）（持股比例34.63%），實際控制人為越秀地產股份有限公司。

據其公開數據顯示，越秀房產信託基金2024全年營收總額20.32億元，同比下降2.7%；淨利潤-3.21億元，同比下降7031.39%；總資產432.85億元，總負債272.67億元，資產負債率62.99%。

2025年，中誠信國際在越秀房產信託基金的信用評級報告中給予其「AAA/穩定」的評級結果。評級報告指出，越秀房產信託基金旗下持有物業整體區位優勢突出且經營情況較好，在區域內市場保持較高租金水平；其第一大基金單位持有人越秀集團綜合實力雄厚，越秀房產信託基金可在項目資源、資本運作等方面獲得股東支持。

同時，評級報告還指出，越秀房產信託基金旗下物業長期表現欠佳，租金收入大幅下滑；債務規模偏高，借貸比接近《房地產投資信託基金守則》規定的借貸比例上限，可能因此觸發評級下調。

經查詢，越秀房產信託基金現有存續債券1只，存量規模10億元人民幣，於2025年4月2日發行，將於2028年到期，年利率為4.10%，並由匯豐機構信託服務（亞洲）有限公司提供擔保。

圖：越秀房產信託基金存續債券

資料來源：企業預警通，財聯社整理

業內人士介紹，香港市場中資房地產信託基金自2024年至今，僅發行一筆人民幣債券，規模10億人民幣，即為上述的越秀房產信託基金存續債。

該人士認為，中資房企或其子公司在港發行債券，按照資金用途不同，會選擇境外美元債或人民幣債，尚在虧損之中的越秀房產信託基金能否成功發出上述債券，有待觀察。