港股醫藥持續爆發，板塊7連陽，港股通醫療ETF漲超3%，再創歷史新高

（來源：ETF小管家）

7月17日，港股市場集體回暖，醫藥板塊帶頭領跑，$港股通醫療ETF富國(159506)漲超3%，再創歷史新高，成分股康方生物漲超9%，樂普生物-B、三生製藥漲超8%。

本輪醫藥行情爆發，主要來自三方面驅動：

政策利好：7月10日，國家醫保局公佈《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新葯品目錄調整工作方案》，明確2025年基本醫保藥品目錄調整和商業健康保險創新葯品目錄制定將同步進行。

此外，國家醫保局聯合國家衞生健康委出臺《支持創新葯高質量發展的若干措施》，對創新葯研發、准入、入院使用和多元支付進行全鏈條支持。其中增加商保創新葯目錄這一舉措，標誌着商保在多層次醫療保障體系中作用增強，將為高價創新葯和創新醫療器械提供支付支持，給醫藥行業帶來更多發展機遇。

研發突破：自 2018 年 「4+7」 集採以后，國內企業紛紛開始從仿製藥向創新葯轉型，至今已達 7 年時間，部分細分賽道的集採影響已經出清，預計將陸續進入兑現期。2025 年預計是國內創新葯授權出海的重要年份，國產創新葯 License - out 量價齊升，中國企業研發的活躍狀態創新葯數量累計已達 3575 個，超越美國成為全球首位，創新葯企業競爭力不斷增強。

業績增長：7月10日，CRO龍頭藥明康德公告稱，預計上半年實現經調整歸母淨利潤約63.15億元，同比增長約44%。翌日公司H股便迎來放量拉昇，刷新年內新高。

創新葯未來如何演變？

交銀國際指出，本輪港股創新葯行情核心驅動力是價值重估，當前估值仍具吸引力，看好創新葯板塊整體繼續修復的機會。預計 2025 年下半年至 2026 年出海交易熱度仍將延續。

中信證券指出，我國創新葯發展已取得階段性成效，《若干措施》有利於進一步完善支持創新葯高質量發展。2025 年下半年應圍繞創新驅動和國際化 + 自主可控 + 院外營銷模式改革三個領域進行佈局，尤其是創新葯領域。

投資佈局上，$港股通醫療ETF富國(159506)是全市場唯一跟蹤恆生港股通醫療保健指數的ETF，指數聚焦醫療保健設備、藥品、生物科技和醫療及醫學美容服務相關企業，致力捕捉港股醫藥行情投資機遇。

關聯個股：百濟神州、藥明生物、信達生物、康方生物、石藥集團、翰森製藥、中國生物製藥、三生製藥、再鼎醫藥、藥明康德（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）

數據來源：以上數據均來源於ifind，截至2025.7.17。