分析師對貝萊德第二季度盈利在利潤率壓力下大幅下滑的反應

貝萊德公司(NYSE：BLK）周二報告稱，2025年第二季度收入同比增長13%，達到54.2億美元，超過了53.4億美元的共識。

調整后的營業收入增長12%至20.9億美元。調整后每股收益增長16%，至12.05美元，超過了共識的10.80美元。

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高盛維持對貝萊德的買入評級，將價格預測從1，115美元修訂為1，163美元。

分析師亞歷山大·布洛斯坦（Alexander Blostein）周三寫道，投資者正在努力應對保證金評論，該評論指出2025年下半年的保證金約為44.5%，低於HPS整合后的買方預期

「我們對BLK實現6%-7%有機基本費增長的能力仍然持建設性態度，因為收入基礎繼續與私人市場混合，並且未來幾個季度績效費將大幅上升。隨着業務規模的擴大，我們認為BLK有望實現40%的高營業利潤率，再加上合理的資本回報，支持該股實現青少年中期每股收益增長，」高盛在一份投資者報告中表示。

Keefe，Bruyette & Woods寫道：「……節奏質量較低，因為它主要是由更高的非營業收入驅動的。」

凱爾·沃伊特（Kyle Voigt）周二在一份投資者報告中表示：「BLK仍處於轉型故事的早期階段，儘管第二季度取得了業績，但我們對公司的各種增長舉措仍然持建設性態度。」

Keefe分析師下調了遠期預期，主要是由於投資諮詢基本費用降低和薪酬費用增加，業績費用增加略微抵消了這一影響。分析師重申了跑贏大盤的評級，同時將目標價從1,260美元下調至1215美元。

摩根大通還將貝萊德的股價預期從1，018美元下調至1，093美元。

分析師肯尼思·沃辛頓（Kenneth Worthington）周二寫道：「隨着HPS收購的完成，貝萊德希望在中期內實現其私人市場的雄心，而另類投資將成為該組織的關鍵增長動力。」

摩根大通分析師補充稱：「我們認為，替代品有助於緩解我們所認為的成熟的股票ETF業務。」

BLK價格行動：貝萊德股價周三上漲2.95%，至1078.40美元。

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圖片來源：Tada Images via Shutterstock