英偉達、Meta、谷歌、微軟等科技巨頭股票將面臨一項重要挑戰

　　大型科技股可能很快將被迫迎接關鍵時刻。

　　對科技股多頭而言，這是一場成敗攸關的挑戰：需拿出一系列亮眼的財務業績和前景展望，以匹配過去三個月股價的火爆上漲。

　　「我預計這些（大型科技）公司的盈利質量將繼續保持強勁，但它們讓估值持續走高、完全不受限制的能力，在未來幾個季度肯定可能會受到挑戰，」 紐約人壽投資公司首席市場策略師勞倫・古德温在雅虎財經的《Opening Bid》節目（可觀看上文）中表示。

　　紐約人壽投資公司管理的資產超過 8000 億美元。

　　古德温指出，成本挑戰和貿易不確定性是下半年科技股交易熱潮面臨的風險。

　　不受限制的科技股估值一直是近期大型科技股領域的慣用模式。

　　根據雅虎財經的分析，字母表（Alphabet，股票代碼 GOOG、GOOGL）、Meta（META）、英偉達（NVDA）和微軟（MSFT）這些備受矚目的科技公司，在過去三個月平均上漲了 35%。表現最好的兩家是人工智能熱門股英偉達和 Meta，分別上漲了 52% 和 41%。

　　這四隻科技巨頭股票的平均預期市盈率為 30 倍，遠高於標普 500 指數（^GSPC）的 22 倍。Meta、英偉達和微軟的預期市盈率均高於其三年平均值，而字母表的則略低於三年平均值。

　　大型科技股的強勁反彈不僅限於 「七大科技巨頭」 中的那些家喻户曉的公司。

　　例如，博通（AVGO）在過去三個月上漲了 57%，使其估值倍數達到五年來的最高水平之一。優步（UBER）在過去三個月股價上漲 25% 后，也出現了同樣的情況。

　　在推高大型股估值的熱潮中，英偉達的表現最為明顯。

　　周三，由於市場對其人工智能芯片即將重返中國市場的熱情，該公司的市值達到近 4.2 萬億美元。

　　「人工智能革命正進入下一個增長階段，」 韋德布什證券公司的科技分析師丹・艾夫斯熱情洋溢地表示，這集中體現了該領域的樂觀情緒。

　　但其他關注科技股交易的人士在高價買入時，開始呼應古德温更為謹慎的態度。

　　「我們注意到，近期大型科技股和人工智能股的反彈主要是由市盈率擴張推動的，」 瑞銀金融服務公司全球股票主管烏爾麗克・霍夫曼 - 伯查迪指出。「雖然我們在結構上仍對人工智能持樂觀態度，但我們更希望看到進一步的漲幅是由每股收益上調支撐的，而不僅僅是估值擴張。」

　　她補充道：「領先的人工智能公司中部分估值過高、持續的地緣政治不確定性以及即將到來的第二季度財報季，都表明需要採取平衡和有選擇性的策略。我們建議投資者在半導體、軟件和互聯網平臺等領域尋求多元化投資，而不是將風險集中在任何單一板塊或個股上。」