2220億元險資試點基金集結 為資本市場注入長期動力

近日，金融監管總局發佈《關於陽光資產管理股份有限公司投資設立陽光恆益私募基金管理有限公司的批覆》，批准陽光資產運用自有資金1000萬元全資設立陽光恆益私募基金管理有限公司（以下簡稱「陽光恆益」）。

至此，我國獲批的險資系私募基金管理公司增至五家。

五家險資私募基金管理人成立

根據金融監管總局和中國證券投資基金業協會公開資料，此前獲批的四家險資系私募基金管理公司為國壽資產和新華資產聯合投資設立的國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（以下簡稱「國豐興華」），泰康資產投資設立的泰康穩行（武漢）私募基金管理有限公司（以下簡稱「泰康穩行」），平安資管投資設立的恆毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下簡稱「恆毅持盈」），太保資產投資設立的太保致遠（上海）私募基金管理有限公司（以下簡稱「太保致遠」）。

目前，五家險資系私募證券基金公司已有兩家設立私募基金產品並投入運行。一家是國豐興華。其管理的鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司已完成全部投資，鴻鵠志遠二期私募證券投資基金已投入運作，鴻鵠志遠三期私募證券投資基金1號、基金2號均於7月7日成立，並於7月8日備案。另外一家是泰康穩行。泰康穩行一期私募證券投資基金已於6月27日在二級市場完成了首筆投資交易。

另外三家公司也將陸續發行私募基金。

5月16日，陽光保險發佈公告稱，董事會當日審議通過，子公司陽光資產擬發起設立全資子公司陽光恆益作為基金管理人，並由陽光恆益發起設立陽光和遠私募證券投資基金，子公司陽光人壽擬出資200億元投資該基金，佔基金發售份額的100%。太保致遠已在中國證券投資基金業協會備案。據中國太保此前發佈的信息，太保致遠初期目標規模為200億元。恆毅持盈已經完成工商登記，將向平安人壽定向發行契約型私募證券投資基金，首期基金規模為300億元。

三批試點基金規模超2000億元

保險資金長期投資改革試點，由保險機構出資設立私募證券基金，以長期持有為目的，主要投向二級市場股票。

2023年10月，中國人壽與新華保險分別出資250億元共同發起設立鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司（即「鴻鵠一期」），成為保險公司直接投資設立的首個私募證券基金。

首批試點500億元落地后，保險資金長期投資改革試點規模持續擴大。今年年初，太保壽險、泰康人壽、陽光人壽、人保壽險、中國人壽、太平人壽、新華保險、平安人壽這8家公司獲批參與第二批試點，資金規模為1120億元；第三批試點機構正陸續獲批，規模合計爲600億元。

金融監管總局公開信息顯示，三批保險資金長期投資改革試點總規模將達到2220億元，為市場注入更多增量資金。

「試點基金專注於長期權益投資，有助於拓展保險資金參與資本市場的廣度和深度，實現與資本市場的良性互動、共同發展，充分發揮保險資金作為長期資金、耐心資本的優勢，有利於資本市場穩定長期健康發展。」陽光保險相關負責人表示，試點基金還有助於降低權益資產市值波動對公司淨利潤的影響，提升公司投資資本市場的能力。

發揮長期資本、耐心資本作用

作為長期資金，2220億元險資流向哪里，備受市場關注。

數據顯示，截至一季度末，鴻鵠一期現身3家上市公司前十大流通股股東，分別為伊利股份、陝西煤業以及中國電信。

「鴻鵠一期主要投向關係國計民生的重點行業，選擇競爭優勢明顯、治理結構優良、具有良好商業盈利模式的上市公司，買入並長期持有。」方正證券金融首席分析師許旖珊分析稱，預計試點基金主要聚焦高股息、低波動的穩健標的。

根據新華保險公告，鴻鵠二期投資範圍為中證A500指數成分股中符合條件的大型上市公司「A+H」股。國壽資產此前也發文確認，鴻鵠二期主要聚焦大市值、流動性好、具有較高市場影響力的優質上市公司，通過長期持有此類資產，進一步發揮長期資本、耐心資本的作用。

在前兩期試點的基礎上，新華保險相關人士表示，鴻鵠三期將增加持有型權益底倉資產，提高港股配置比例。

陽光保險表示，試點基金權益類資產投資範圍包括滬深300指數成分股、恆生港股通指數成分股、相關指數ETF和指數型基金等。

「公司將以基本面分析為出發點，追求基金資產的中長期穩健增值，最終服務於經濟高質量發展與資本市場穩健運行。」泰康穩行有關負責人表示，具體而言，首先，以高股息資產為基石，重點佈局經營穩健、弱周期屬性、分紅穩定的板塊；其次，錨定產業升級紅利，側重圍繞國家發展戰略，重點佈局高端製造、人工智能、生物醫藥等新質生產力領域，有效支持實體經濟發展；再者，逆周期戰略買入，實現風險收益平衡，踐行長期投資、價值投資理念。