美股航空股能像2024年那樣反彈嗎？今年可能缺少這些關鍵因素

達美航空 （Delta Air Lines Inc.）公佈的業績好於預期，提振了投資者對美國航空公司或能重演2024年行情的希望——儘管年初表現不穩，下半年仍然實現了股價反彈。

近期，美國主要航空公司的股價一路走高，達美航空第二季度業績優異，並恢復了對2025年的業績指引，為板塊再度上攻添了燃料。

本周的一大考驗將出現在周三收盤后，屆時 聯合大陸航空 （United Airlines Holdings Inc.，NYSE: UAL）將公佈第二季度財報。 美國航空 （American Airlines Group Inc.，NASDAQ: AAL）則定於7月24日發佈財報。

然而，今年的情形與去年相比，可能存在一兩項缺失——隨着航空公司根據需求收縮運力，航班數量預計將減少。

瑞銀（UBS）分析師在周二的報告中指出，當前航空股估值「更具挑戰性」，行業需求總體上仍「未知」，多家航空公司將面臨與2024年第四季度的"業績對比。他們認為下半年行情上漲"存在可能，但概率不高"

他們表示，達美對全年「遠超預期」的前景展望已推動航空股上漲，並引發了業內是否會迎來另一次下半年反彈的討論。

去年，受供應收緊、第四季度強勁的航空出行需求及燃油成本下降的推動， U.S. Global Jets ETF （代碼JETS）從2024年8月到年末上漲了45%。

瑞銀分析師認為，「要想航空股繼續上行，必須出現顯著的需求加速，而這在今年看來更為困難，更可能出現在2026年初。」

「因此，我們建議保持耐心，並在投資上採取精選策略。從長期來看，我們認為達美航空和聯合大陸航空 是把握該板塊的最佳標的，」分析師寫道。

截至目前，達美航空股價今年下跌7%，聯合大陸航空下跌10%，美國航空下跌30%。JETS ETF在2025年迄今下跌1.5%，而標普500指數（S&P 500，代碼SPX）則上漲約6.6%。

FactSet調查的分析師預計，聯合大陸航空第二季度經調整每股收益為3.81美元，營收154億美元；去年同期為每股收益4.14美元，營收150億美元。

根據FactSet數據，美國航空預計第二季度經調整每股收益為0.78美元，營收143億美元；去年同期為每股收益1.09美元，營收143.3億美元。