阿斯麥(ASML.US)突砍增長預期 地緣政治陰雲引爆4月來最大單日暴跌

智通財經APP獲悉，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥(ASML.US)股價周三遭遇4月以來最劇烈下挫，此前首席執行官Christophe Fouquet以貿易爭端和全球緊張局勢為由，撤回公司對明年的增長預期。

Fouquet在季度財報聲明中表示：「宏觀經濟與地緣政治發展帶來的不確定性持續加劇。因此，儘管我們仍為2026年的增長做準備，但目前階段無法予以確認。」

受此影響，阿斯麥股價在阿姆斯特丹交易所一度暴跌8.5%至646.30歐元，創下自4月7日以來最大單日跌幅。過去一年間，該公司股價累計下挫34%。

周三美股盤前，阿斯麥同樣下挫約7%，並引發了半導體設備板塊集體下挫，應用材料(AMAT.US)、泛林集團(LRCX.US)等美股同業跌幅均超2%。

作為全球唯一能生產極紫外光刻機(EUV)的企業，阿斯麥的設備對製造人工智能(AI)數據中心和智能手機所需的尖端芯片至關重要。雖然芯片目前仍豁免於美國關税，但市場擔憂阿斯麥設備可能面臨貿易限制。特朗普政府政策的不確定性已擾亂市場，令企業重大投資決策陷入困境。

阿斯麥預計第三季度淨銷售額將在74億至79億歐元區間(約合86億美元)，低於分析師平均預估的82億歐元。公司維持全年營收增長15%的預期。

首席財務官Roger Dassen透露，客户正推迟設備採購計劃，以待關税和出口管制政策明朗化。

「客户密切關注政策走向，但當前面臨較大不確定性，」Dassen在電話會議上表示，「待政策明晰后，其投資計劃也將隨之明確。」美國對華技術出口限制及消費電子關税政策已重創阿斯麥多家重要客户，包括臺積電(TSM.US)和英特爾(INTC.US)等芯片巨頭。

據悉，英特爾新任首席執行官正推動涉及裁員逾20%的重組計劃，而另一大客户三星電子(SSNLF.US)上周披露自2023年以來首次利潤下滑，主因在AI市場份額萎縮。

Bloomberg Intelligence分析師Masahiro Wakasugi和Takumi Okano指出，在首席執行官Fouquet表示公司可能無法在2026年實現銷售增長后，市場對阿斯麥的銷售預期可能會有所下調。假設阿斯麥2026年銷售額與2025年持平，市場預期可能需下調7%。不過考慮到東京電子預計2026年晶圓製造設備市場將實現兩位數增長，分析師認為阿斯麥仍有望錄得可觀銷售增長。

儘管下調增長預期，Fouquet強調「AI客户的基本面依然強勁」。

隨着數千億美元資金湧入AI數據中心建設，阿斯麥將顯著受益——其EUV設備是生產英偉達(NVDA.US)尖端AI芯片的關鍵。財報顯示，公司第二季度新增訂單55億歐元，超出市場預期。但阿斯麥宣佈將自明年起停止公佈季度訂單數據，認為該指標不能準確反映業務動能。

中美貿易緊張局勢的緩和跡象也可能為阿斯麥帶來轉機。近日英偉達和AMD(AMD.US)獲准恢復對華銷售部分AI芯片。中國作為阿斯麥上季度第二大市場，貢獻其系統銷售額的27%，但受美國施壓，荷蘭政府始終禁止對華出口EUV設備。Dassen表示，如果美國放寬AI處理器出口限制，將有效提振芯片需求。

然而美國政策環境仍存變數。特朗普政府4月啟動的「232條款」半導體設備調查結果即將公佈，可能對該行業加徵關税。

Dassen詳細闡述了關税政策可能衝擊業務的四大路徑：對美設備出口、零部件進口關税、在美生產所需原材料進口，以及他國對美出口設備的報復性關税。「我們正通過自貿區方案協同供應鏈與客户構建防禦體系，竭力將ASML的受影響程度降至最低，」Dassen強調。

Dassen坦言：「這確實構成了當前最大的不確定性。」