鑫磊股份赴港上市：「00后」美女總經理鍾佳妤上任兩年，公司淨利潤連降，上月剛被浙江證監局警示

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　　7月15日，鑫磊股份公告，擬境外發行股份（H股）並在港交所上市，引發市場熱議。鑫磊股份此舉旨在加快全球化戰略佈局，提升國際品牌形象。然而，在這一戰略背后，鑫磊股份赴港上市之路並非坦途，面臨着諸多挑戰。

淨利已連降兩年：傳統業務下滑，新業務尚未成熟

　　鑫磊股份主營業務包括空氣壓縮機、鼓風機等空氣動力設備以及暖通空調設備的研發、生產和銷售。從其經營數據來看，2024年營業收入為9.27億元，同比增長19.12%，但歸屬於母公司股東的淨利潤5235.62萬元，同比減少15.43%，淨利已連降兩年。

　　2025年一季度，公司更是出現營收下滑但淨利潤暴增的異常情況。營業收入為1.28億元，同比下降22.78%，而歸母淨利潤為3.94億元，同比上升3015.1%。深入分析可知，淨利潤暴增主要來自一筆4.88億元的「非流動性資產處置損益」，佔淨利潤的124%，屬於不可持續的一次性收益。扣非歸母淨利潤虧損2131.25萬元，同比下降274.89%。

　　公司解釋一季度營收下滑主因新老廠房切換導致螺桿機訂單流失。作為傳統主力產品，螺桿機收入佔比從2021年的48.45%降至2024年的33.81%，而替代產品暖通空調設備雖增長35.26%，但尚未形成規模效應。這表明鑫磊股份在業務轉型過程中，傳統業務面臨下滑壓力，新業務的增長尚不足以支撐整體業績，經營狀況的穩定性面臨考驗。

現金流緊張，償債壓力大

　　鑫磊股份的財務狀況也不容樂觀。從現金流角度看，2024年公司經營活動現金流淨額為-1.61億元，同比惡化1317%。近三期年報，經營活動淨現金流分別為0.7億元、0.1億元、-1.6億元，持續下降。

　　2025年一季度，經營活動產生的現金流量淨額為-4954萬元，雖然較上年同期的-1.17億元有所改善，但連續多年為下滑的狀態顯示出主營業務「造血」能力不足的困境。

高管團隊：應對國際市場經驗待提升

　　在鑫磊股份的發展歷程中，鍾仁志與鍾佳妤父女扮演着極為關鍵的角色，他們的決策與行動深刻影響着公司的走向，尤其是在當下鑫磊股份籌備赴港上市的重要節點，二人的表現備受矚目。

　　鍾仁志，1973年1月出生，擁有本科學歷，並完成了上海交通大學EMBA課程。他堪稱鑫磊股份的靈魂人物與掌舵者。早在上世紀90年代，年僅20歲出頭的鍾仁志便展現出非凡的商業膽識，於1993年2月創辦了澤國鎮偉光託運站，開啟了自己的創業征程。此后，在1996年1月，他投身到台州市鑫磊工貿有限公司（后更名為温嶺市鑫磊新能源有限公司）的運營中，先后擔任董事長兼總經理、執行董事兼總經理等重要職務，積累了豐富的企業管理與運營經驗。在隨后的多年間，鍾仁志在不同企業間輾轉歷練，2003年6月至2006年12月擔任利歐機電股份公司（后更名為浙江鑫歐機電有限公司）董事長。2006年12月，鍾仁志迎來了人生與事業的重要轉折點，他參與創立了温嶺市鑫磊空壓機有限公司並出任執行董事兼總經理，該公司正是鑫磊股份的前身。此后，鍾仁志一路引領公司發展，2019年4月起擔任鑫磊壓縮機股份有限公司董事長，帶領鑫磊股份在行業內不斷開疆拓土，最終成功推動公司於2023年在深交所創業板上市。

　　在公司的經營管理上，鍾仁志有着長遠的戰略眼光與果敢的決策力。面對市場競爭的複雜局面，他積極推動公司進行產品創新與多元化佈局，將業務從單一的空氣壓縮機領域逐步拓展到鼓風機、暖通空調設備等多個領域，構建起了鑫磊股份如今豐富多元的業務版圖。然而，在公司的發展進程中，也並非一帆風順。近期，鑫磊股份因在2024-2025年間使用部分閒置募集資金進行現金管理未及時履行審議程序和信息披露義務一事，遭到浙江證監局的警示。作為公司董事長，鍾仁志未能勤勉盡責，這一事件無疑給公司的聲譽以及籌備赴港上市的進程帶來了一定負面影響，也讓外界對鍾仁志在公司治理合規性方面的把控能力產生了質疑。

　　而鍾佳妤，這位「00后」的年輕一代，則為鑫磊股份注入了新鮮血液與活力。2020年，結束了7年留學生涯的鍾佳妤回到浙江温嶺，沒有絲毫「富二代」的架子，毅然選擇從公司基層干起。她先后涉足採購、銷售等多個崗位，虛心向經銷商、代理商等合作伙伴學習業務知識，一步一個腳印地積累經驗。在基層歷練的過程中，鍾佳妤展現出了與年齡不相符的成熟與堅韌，她執行力強、敢於嘗試新事物的特質逐漸嶄露頭角。上學期間，她運營公眾號、開設個人攝影工作室，均取得了不錯的成績；假期時，她積極奔赴不同行業、不同公司實習，不斷拓寬自己的視野。朋友們遇到創業或決策難題時，也常常向她請教，而她總會不遺余力地幫忙查找資料、出謀劃策、跟進流程。在工廠里，鍾佳妤與基層員工打成一片，因其時尚個性的形象，被大家親切地稱為「廠妹」。

　　2023年10月，年僅23歲的鍾佳妤受聘為鑫磊股份總經理，正式接過公司經營管理的重擔。這一任命在當時引發了外界的諸多質疑，「老闆的女兒」「太年輕」等質疑聲不絕於耳。但鍾佳妤並未被這些聲音所干擾，在父親鍾仁志的悉心指導下，她迅速投入到總經理的角色中，積極推動車間監控管理可視化、智能倉儲系統優化等一系列提升公司運營效率的項目。在面對公司經營業績波動、業務轉型壓力等難題時，鍾佳妤展現出了頑強的鬥志與積極應對的態度。然而，和父親一樣，在此次鑫磊股份募集資金管理違規事件中，身為總經理的鍾佳妤也因未能恪盡職守、履行誠信勤勉義務，受到了深交所與浙江證監局的監管措施處罰。

　　在鑫磊股份籌備赴港上市的關鍵時刻，鍾仁志與鍾佳妤父女面臨着巨大的挑戰。首先，他們需要迅速解決公司經營層面的問題，穩定業績，提升公司的核心競爭力；其次，要加強公司治理，完善信息披露等合規制度，重塑公司在資本市場的良好形象。他們后續的表現，不僅關乎鑫磊股份能否成功登陸港交所，更關係到公司未來在國際資本市場的長遠發展；最后，新浪財經上市公司研究院數據顯示，A to H項目IPO發行折扣與公司市值呈現正相關關係，A股市值越大的公司，則投資者認購越踴躍，最終可以錄得更低的發行折扣。萬億市值的寧德時代港股發行價較A股僅折6.8%，上市首日即實現7.0%溢價，至今溢價擴大至19.0%；千億市值公司恆瑞醫藥、海天味業、三花智控港股IPO發行價較A股折20%左右，而百億市值公司港股IPO折扣則超30%，甚至破50%。鑫磊股份能否打破魔咒，我們新浪港股-好倉工作室將持續關注。

　　聲明：本文由AI大模型生成。市場有風險，投資需謹慎