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今年來「二永債」發行近9000億 商業銀行密集「補血」

2025-07-16 02:13

(來源:經濟參考報)

今年來,商業銀行資本補充進程明顯加碼,特別是進入二季度以來,多家中小銀行密集「補血」。Wind數據顯示,截至7月15日記者發稿時,我國商業銀行年內已發行「二永債」(二級資本債、永續債)8945.6億元,發行數量達到57只。

業內專家表示,近年來,在商業銀行盈利能力下降、利潤留存補充資本空間縮窄的情況下,發行「二永債」可以通過外源性渠道豐富資本金來源,提升經營的穩健性。未來應不斷優化政策和市場環境,拓寬符合條件的中小銀行的資本補充渠道。

今年「二永債」發行井噴

近期多家商業銀行紛紛發行「二永債」補充資本。7月10日,廣州銀行發佈2025年無固定期限資本債券申購區間與申購提示性説明,本期債券經《中國人民銀行准予行政許可決定書》(銀許准予決字〔2025〕第25號)和《國家金融監督管理總局廣東監管局關於廣州銀行資本工具計劃發行額度的批覆》(粵金復〔2024〕80號)批准發行,發行規模為40億元。

無獨有偶。6月26日,承德銀行在中國貨幣網公開了2025年無固定期限資本債券(第一期)的發行情況。公告內容顯示,該行於6月25日以100元/百元面值的發行價格,實際發行總額為15億元的永續債,發行時票面利率為2.80%。

6月18日,蘭州銀行發佈公告稱,已收到《中國人民銀行准予行政許可決定書》與《國家金融監督管理總局甘肅監管局關於蘭州銀行發行無固定期限資本債券的批覆》,該行獲准發行規模不超過50億元無固定期限資本債券,在批准后的24個月內,可自主決定發行時間、批次和規模。

6月17日,西安銀行也發佈公告表示,收到《陝西金融監管局關於西安銀行股份有限公司發行無固定期限資本債券的批覆》,同意發行不超過70億元人民幣的無固定期限資本債券,在批准后的24個月內,可自主決定發行時間、批次和規模。

6月16日,浙江金融監管局發佈一則批覆,同意浙江稠州商業銀行發行不超過40億元人民幣的二級資本債。

事實上,上述銀行發行「二永債」只是一個縮影。記者注意到,今年以來,商業銀行「二永債」發行明顯加碼。Wind數據顯示,截至截至7月15日記者發稿時,年內商業銀行「二永債」總發行量已達到8945.6億元,發行數量達到57只。其中,一季度僅發行9只,發行總量為1738.6億元;二季度發行43只,規模達6387億元,一季度不及二季度發行量的三分之一。值得一提的是,僅6月份就有浙江稠州銀行、四川銀行、青島農商銀行等17家機構密集發行「二永債」補血。

中國銀行研究院研究員杜陽表示,商業銀行發行「二永債」,能夠有效提升資本金規模,增強銀行造血能力。無論對於上市銀行還是非上市銀行,與其他資本補充方式相比,發行「二永債」可行性均較高。一方面,上市銀行股價大多處於破淨狀態,不具備通過增發、配股等方式進行資本補充的基礎,較難獲得投資者認可,發行可轉債則面臨轉股階段的不確定性,難以實現資本金的即時注入;另一方面,非上市銀行大多為中小銀行,資本補充渠道相對較少,更需要通過發行二級資本債或永續債進行資本補充。

中小銀行發債需求迫切

6月17日,農業銀行發佈公告稱,該行成功發行二級資本債券600億元,分別為350億元10年期固定利率債券和250億元15年期固定利率債券。而在半個月前,該行已發行500億元永續債,用於補充該行其他一級資本。

此前,工商銀行建設銀行分別於5月13日、5月19日各自完成發行400億元無固定期限資本債券;中國銀行500億元減記型二級資本債券於5月26日發行完畢。除國有大行外,浦發銀行招商銀行中信銀行等股份制銀行也於近期密集發行「二永債」補充資本。

相較於全國性銀行,部分區域性中小銀行「補血」需求更為迫切。截至記者發稿時,二季度以來,已有近30家區域性中小銀行發行「二永債」規模超千億元。其中,發行「二永債」的城商行及農商行主要集中在江蘇、浙江、廣東等經濟發達地區。其他區域的資本類債券發行活躍度相對較低,顯示出明顯的地域差異。

「從行業整體情況來看,相較於大型銀行,中小銀行普遍面臨資本充足率偏低的問題,疊加當前經濟環境的影響,其資本補充壓力更為突出。」業內專家表示,中小銀行「二永債」發行提速,反映出中小銀行資本補充需求較強。監管數據顯示,一季度末城商行、農商行資本充足率分別為12.44%和12.96%,明顯低於國有大行17.79%的水平。這一差距反映出中小銀行在資本實力方面存在相對劣勢。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示,中小銀行加快補充資本,一方面是由於政策鼓勵與支持,另一方面也是目前中小銀行資本充足率等相關指標確實有待提升。「二永債」發行是中小銀行「補血」的一種重要方式,而公開上市則是另一種方式,但相較而言,中小銀行通過公開上市來「補血」具有較大難度。對於還在排隊的中小銀行,需要在洞悉當前合規形勢的同時積極聚焦主責主業,不斷鞏固與夯實自身經營水平與業務質量,為擇機推進IPO(首次公開招股)工作打下堅實根基。

拓寬多元「補血」渠道

一般來説,商業銀行可以通過發行「二永債」、增資擴股、定向增發等方式補充資本。近年來,部分銀行盈利能力承壓導致內源性資本補充空間受限,從而轉向發債這一外源性資本補充渠道。而在內源性補充能力不足和外源性補充渠道狹窄的雙重壓力下,中小銀行資本補充面臨嚴峻挑戰。

對此,上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛建議,應不斷優化政策和市場環境,拓寬符合條件的中小銀行的資本補充渠道,完善資本市場政策,支持符合條件的中小銀行發股上市融資;繼續擴大銀行資本工具的投資人範圍,引入更多的合格投資主體,擴大投資銀行資本債券的投資人羣體。

在招聯首席研究員董希淼看來,中央金融工作會議強調「拓寬銀行資本金補充渠道」,現階段中小銀行資本嗷嗷待「補」。應加快建立支持中小銀行資本補充長效機制,拓寬中小銀行資本補充渠道,創新資本工具,提高中小銀行資本補充能力,有效開展資本特別是核心一級資本補充。

董希淼建議,拓寬地方政府專項債補充資本的範圍,延長使用期限;特別國債按照「一行一策」原則,向重點城商行、農商行傾斜;適當優化股東資質條件,簡化審批流程,支持中小銀行引進合格股東進行定向增發或增資擴股;適度放寬准入條件,支持中小銀行發行優先股、永續債、可轉債、二級資本債等;同時加大力度支持更多優質中小銀行優先上市,推動中小銀行更好地防範金融風險、服務實體經濟,特別是服務好地方經濟發展和中小微企業、個體工商户。

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