越秀房產基金計劃發行人民幣中期債券，總額不超過50億元

7月15日，越秀房產信託基金（越秀房產基金）宣佈，計劃在中國發行人民幣中期債券，以償還現有債務。

內容有關發行人統一註冊將由發行人發行並由匯豐機構信託服務（亞洲）有限公司（作為越秀房產基金的信託人且僅限於對越秀房產基金的資產具有追索權）擔保的本金總額不超過50億元的多品種債務融資工具。

此次債務融資工具的申請註冊公告日期為2023年10月27日，並於同年12月21日獲得批准。債券期限為三年，發行方式將通過集中簿記建檔及集中配售進行，發行額度將根據簿記建檔當日市場情況決定。

所得款項淨額將用於償還越秀房產基金的債務。截至2024年12月31日，越秀房產基金的借貸總額佔總資產比率約為47.5%。

財務數據顯示，截至2024年6月，越秀房產基金總資產約438.78億元，總權益166.91億元，總負債271.87億元，總債務204.97億元。

越秀房產基金管理人強調，建議發售需要根據當前市場情況而定，發行人未必會進行建議發售。同時，管理人將根據房託基金守則於需要時就建議發售的任何進一步變動或更新發出進一步公告。

越秀房地產投資信託基金為根據匯豐機構信託服務（亞洲）有限公司（作為越秀房產基金的信託人，以下簡稱「匯豐信託」或「信託人」）與越秀房託資產管理有限公司（作為越秀房產基金的管理人或「管理人」）於2005年12月7日訂立的信託契約組成的香港房地產投資信託基金，基金於2005年12月21日在香港聯交所上市，證券代碼00405.HK。

目前，越秀房產基金的物業組合包括位於廣州的六項商用物業，位於上海、武漢和杭州的各一項商用物業以及位於香港的兩層商用物業。

截至2024年6月末，廣州越秀集團股份有限公司通過越秀地產股份有限公司（以下簡稱為「越秀地產」）和越秀企業（集團）有限公司持有越秀房產基金44.03%的已發行基金單位，為越秀房產基金的第一大基金單位持有人。越秀集團和越秀地產均未將越秀房產基金納入合併財務報表範圍，越秀房產基金無實際控制人。項目退出方面，自越秀房產基金2005年上市以來，僅廣州新都會項目因運營不達預期於2018年12月退出，溢價率約5.8%。

2024年6月末，越秀房產基金總債務中非人民幣佔比約59%，考慮到基金旗下資產多集中在中國大陸，存在較高的資產債務錯配風險，債務幣種結構有待優化，基金未來匯率風險敞口管理情況及融資成本控制情況有待觀察。從盈利指標來看，2022年大額匯兌損失使得淨利潤率由正轉負，2023年受借貸成本上升影響，淨利潤率仍處於負值區間；總資產收益率隨着EBIT波動呈先降后增態勢。2024年1-6月，受物業租賃收益下降影響，基金收益同比下降2.52%，除所得稅后及與基金單位持有人交易前仍為虧損狀態。

澎湃新聞記者 李曉青