研報掘金｜中金：予招金礦業「跑贏行業」評級及目標價27港元 成長動能強勁

格隆匯7月15日｜中金發表研究報告指，招金礦業為國內黃金企業龍頭，成長動能強勁，再次覆蓋該股給予「跑贏行業」評級，目標價為27港元，對應2025年市盈率約27倍。中金表示，招金礦業成長動能強勁的理由包括其持有海域金礦70%股權，公司預計海域金礦達產后年產黃金15至20噸，歸屬於公司權益產量約10.5至14噸，其或將成為國內最大在產黃金礦山之一。其次，招金礦業於2024年6月私有化鐵拓礦業，同時完成西金礦業收購。中金預計后續招金或將以鐵拓礦業和西金礦業為支點持續擴張，加速國際化進程，助力公司開創「國內一半、國外一半」的發展新局。中金認為，公司未來三至五年內生外延增長的成長性具備可持續性，看好公司優質資源佈局轉化為產能擴張與長期業績支撐的成長邏輯。中金預計，公司2025至2026年每股盈利分別為0.92元及1.1元，年均複合增長率為62%。