美銀證券：微升長江基建集團(01038)目標價至55.1港元 料中期盈利同比持平

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，微升長江基建集團(01038)目標價，由54.4港元至55.1港元。雖然港元走弱及監管重置有利盈利，但考量其5%股息收益率與美國10年期國債4.4%收益率相比，估值合理，維持「中性」評級。

長江基建集團將於8月13日公佈2025年上半年業績，該行預期中期盈利將與去年同期持平，約為43億港元，主要受三大因素相互抵消影響：英鎊兑港元同比升值2%但澳元貶值4%;去年下半年併購的Phoenix Energy開始貢獻收益;以及澳洲業務因稅制改革導致利潤出現高個位數下滑。管理層預計中期與末期股息將各同比增加1港仙。值得留意的是，英國電網業務(UKPN)下半年利潤可能因異常調整周期的高基數效應而回落。

該行已將模型調整反映以下變量：調升英鎊及澳元匯率假設、提高英國配氣網絡(NGN)、威爾士水務(WWU)及南澳電網(SAPN)的准許回報率(RoRE)，並相應上調2025至2027年每股盈利預測2%至5%。