沸騰！宇樹、智元拿下億元人形機器人大單，概念股全梳理！

（轉自：金融小博士）

最近人形機器人板塊徹底火了！

智元機器人、宇樹科技聯手拿下 1.24 億大單，直接引爆市場關注 。

這兩家可是國內機器人圈的 「明星選手」：智元創始人是前 「華為天才少年」 稚暉君，背靠騰訊、京東融資，還剛收購上緯新材拿到控制權；宇樹機器人更在春晚露臉，近幾年持續盈利 。這次訂單落地，意味着人形機器人商用時代真的來了，產業鏈要跟着起飛！

而就在今天，人形機器人板塊也是表現搶眼，板塊漲近2%。

人形機器人產業爆發邏輯與核心標的深度解析

一、行業引爆點：從技術驗證到商業化落地的關鍵轉折

1. 訂單落地驗證真實需求智元機器人（華為天才少年稚暉君團隊）與宇樹科技聯手中標中國移動1.24億元訂單，其中智元承接全尺寸機器人（單價超10萬元），宇樹負責小尺寸及配件。這是國內人形機器人領域首個規模化商用訂單，標誌着行業從實驗室驗證邁向規模化盈利階段。

• 需求端

  ：工業場景（如巡檢、物流）對柔性操作需求激增，企業願為降本增效買單；

• 供給端

  ：國產技術突破（如靈巧手、關節模組）使單臺成本從30萬元降至10萬元以下，進入商業化臨界點。

• 資本加速湧入

  ：2025年1-6月，人形機器人賽道融資超173億元，宇樹科技（估值120億）、智元機器人（估值150億）等頭部企業加速IPO或併購（如智元控股上緯新材）；

• 政策密集支持

  ：湖北、廣東等地設立百億級產業基金，深圳、上海將機器人列為「新質生產力」核心方向，補貼覆蓋研發、量產全周期。

二、產業鏈核心環節與受益標的

（一）核心零部件：技術壁壘最高的價值中樞

1. 減速器

• 諧波減速器

  ：綠的諧波（市佔率28%）、雙環傳動（RV減速器國產替代）打破日本壟斷，單臺機器人用量3-5台，價值佔比約25%；

• 行星滾柱絲槓

  ：五洲新春（維權）（特斯拉二級供應商）、恆立液壓（工藝跨界）受益單機價值量提升至300%。

• 六維力傳感器

  ：柯力傳感（精度0.1%FS）、漢威科技（柔性觸覺傳感器）適配機器人力控，國產替代空間達60億元；

• 3D視覺

  ：奧比中光（結構光模組）、中科微至（激光雷達）為機器人提供環境感知能力，單機價值超2000元。

• 空心杯電機

  ：鳴志電器（特斯拉核心供應商）、雷賽智能（高功率密度）適配靈巧手關節，2025年需求量或達百萬級；

• 關節軸承

  ：長盛軸承（自潤滑軸承）、超捷股份（微型軸承）保障極端環境穩定性，壽命超10萬次。

核心標的亮點：

• 綠的諧波

  ：諧波減速器壽命突破2萬小時，適配極地/太空機器人，2025年產能擴張至80萬台；

• 柯力傳感

  ：六維力傳感器單價超1.5萬元，獲達闥機器人訂單，2025年營收預計增長60%。

（二）整機制造：訂單驅動下的供應鏈紅利

1. 頭部整機廠商

• 智元機器人

  ：全尺寸機器人「遠征」系列量產，獲中國移動、騰訊訂單，2025年出貨量或突破3000台；

• 宇樹科技

  ：四足機器人「Unitree Go1」全球市佔率第一，春晚曝光后訂單復購率超70%，計劃2025年科創板IPO。

• 寧波華翔

  ：3年代工協議鎖定智元遠征系列70%產能，輕量化材料降本50%；

• 博眾精工

  ：承擔智元本體70%組裝，自動化產線效率提升30%，受益規模化交付。

核心標的亮點：

• 領益智造

  ：消費電子精密件龍頭，為智元提供輕量化骨架（成本降50%），2025年機器人營收預計達15億元；

• 均普智能

  ：宇樹本體代工主力，整機組裝良率超95%，單線產能突破500台/月。

（三）AI+場景：技術迭代與生態構建

1. AI算法與交互

• 科大訊飛

  ：為宇樹提供智能語音交互系統，支持多語種實時翻譯，適配教育、醫療場景；

• 中控技術

  ：第三代人形機器人接入DeepSeek多模態模型，實現石化高危作業自主決策。

• 教育/科研

  ：盛通股份（四足機器人教育）、大豐實業（人形機器人運動會）搶佔教學場景；

• 工業巡檢

  ：兆威機電（靈巧手）、埃斯頓（全棧技術）適配電力、礦山高危環境。

核心標的亮點：

• 優必選

  ：Walker系列商業化落地，醫療外骨骼營收佔比23%，2025年擬港股IPO；

• 傅利葉智能

  ：通用人形機器人GR-1獲特斯拉供應鏈認證，2025年產能規劃1萬台。

三、投資策略與風險提示

核心邏輯：

1. 短期看訂單兑現

   ：關注智元、宇樹供應鏈（如中大力德、長盛軸承）的業績彈性；

2. 中期看技術突破

   ：聚焦減速器、絲槓等「卡脖子」環節（綠的諧波、五洲新春）；

3. 長期看場景滲透

   ：佈局AI+教育/醫療/工業的龍頭（科大訊飛、埃斯頓）。

風險提示：

• 技術迭代不及預期（如靈巧手精度未達商用標準）；

• 量產成本下降速度慢於預期（單臺成本需降至5萬元以下）；

• 政策支持力度波動（地方補貼退坡風險）。

四、重點股票池與核心優勢

數據來源：公司公告、產業鏈調研、券商研報。

風險提示：以上分析基於公開信息，不構成投資建議，需結合市場動態調整策略。