選項角：皮博迪能源公司可以乘着紅色浪潮迴歸相關性

在所有其他條件相同的情況下，煤炭是一種可行的能源，理論上這應該使皮博迪能源公司（紐約證券交易所代碼：BTU）成為一項引人注目的投資。當然，並非所有事情都是平等的。對於BTU股票來説，核心阻力之一是基礎行業的排放，這與正在進行的轉向清潔和可再生解決方案的運動相沖突。但這也是為什麼唐納德·特朗普總統一直是BTU股票的天賜之物。

今年4月早些時候，特朗普公佈了重振美國煤炭生產的全面計劃，這代表着拜登和奧巴馬政府環境前瞻議程的範式轉變。根據該倡議，聯邦機構已被指示快速辦理採礦許可證，削減環境法規，並擴大聯邦土地上的煤炭租賃。

「一磅一磅地説，煤炭是地球上唯一最可靠、最耐用、最安全、最強大的能源形式，」總統宣稱，這與當代的談話要點明顯不同。雖然煤炭作為燃料來源是一個科學現實，但正如美國能源情報署所説，「生產和使用煤炭會影響環境。"

並非巧合的是，當特朗普宣佈這一消息時，BTU的股價走高。自4月7日收盤以來，BTU已上漲約44%。不僅如此，該證券還印出了上升趨勢通道，遏制了去年11月初以來的急劇下跌。

隨着總統簽署「美麗的大法案」--他通過該法案強調美國將依賴煤炭等傳統行業來滿足國家不斷增長的能源需求-- BTU股票似乎抓住了生命線。對於期權交易員來説，更好的是，做市商可能會提供一個誘人的提議。

雖然談論公司的基本面以瞭解潛在的色彩和背景總是很好的，但歸根結底，這變成了一種財務角色扮演的練習。作為期權交易員，我們需要一個包含兩個組成部分的工作論文：預期幅度（y軸）和時間框架（x軸）。爲了滿足這一要求，我們可以使用應用博弈論--本質上是部署實用策略來提高我們的勝算。

然而，在我們談論博弈論之前，我們必須瞭解遊戲規則。作為任何公平競爭的核心，規則必須對所有競爭對手相同。當談到交易或投資時，對手實際上是市場。因此，沒有理由通過試圖分析股價來賦予它優勢，因為股價不斷波動併產生不必要的噪音。

相反，我們可以通過將所有價格行為轉化為市場廣度或累積和分配時段序列來消除這種噪音。這樣，我們就回答了一個問題，可以説是最重要的問題：市場是淨買家還是淨賣家？通過分析需求的根源，我們可以通過將價格行為分離為離散事件來更容易地識別重複性模式。

每隔10周對BTU股票進行上述練習，揭示了以下需求結構：

在過去的兩個月里，BTU股票呈現了「4-6-U」序列：四周上漲，六周下跌，10周內呈積極軌跡。這是一個相對罕見的序列，自2019年1月以來只出現了17次。然而，主要的結論是，在58.82%的情況下，下周的價格走勢會導致上漲，回報率中位數為5.41%。

值得注意的是，BTU股票通常帶有負面偏見。因此，4-6-U序列的閃爍提供了看漲期權交易員可能利用的優勢。此外，從過去類似情況的影響來看，如果看漲者在未來幾周內保持對市場的控制，那麼推動16美元是現實的。

根據上述市場情報，激進但理性的交易者可能會考慮15/16牛市價差將於8月15日到期。該交易涉及購買15美元的看漲期權並同時出售16美元的看漲期權，支付43美元的淨借記（交易中可能損失的最多）。如果BTU股票在到期時上漲至賣空價格（16美元），則最高獎勵為57美元，派息率接近133%。

這項交易之所以誘人，是因為4-6-U序列的閃爍所暗示的情緒轉變。通常，BTU股票多頭頭寸在任何特定一周盈利的可能性僅為47%左右。因此，如果該序列的影響如預期的那樣發展，那麼看漲者就擁有做市商（交易對手）不會欣賞的優勢。

不過，應該指出的是，煤炭行業的波動性是出了名的。如果上述交易在到期前盈利，交易員可以考慮提前退出看漲價差。雖然由於剩余時間余額，這確實會影響點差的價值，但BTU股票的狂野性應該考慮在內。

在此內容中表達的意見和觀點是個人作者的意見和觀點，並不一定反映Benzinga的觀點。Beninga對此處提供的任何信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。此內容僅供參考，不應被誤解為投資建議或購買或出售任何證券的建議。請讀者不要依賴本文中的意見或信息，並鼓勵讀者在做出投資決定之前進行自己的盡職調查。

閲讀更多：

照片：Shutterstock