白銀ETF剛剛粉碎了黃金派對-並拿走了蛋糕

隨着白銀價格達到近14年來未見的水平，投資者不僅在囤積銀條，而且還在以創紀錄的速度囤積白銀ETF。遊戲不再是關於價格動力。需求的結構性變化，實物供應的緊縮，以及黃金迅速難以承受的魅力，都將資本引向與白銀掛鉤的ETF，這種「窮人的黃金」現在正享受着豐厚的回報。

彭博社數據顯示，自2月份以來，白銀ETF增加了超過2，570噸白銀，它們在最近的供應緊縮中發揮着核心作用。其影響如此嚴重，以至於目前正在收緊ETF持有量的主要金庫中心倫敦的實物白銀市場，並將該金屬的借貸利率推至6%以上，較典型的接近零的水平出現了驚人的飆升。

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雖然實物白銀市場受到限制，但白銀ETF是尋求享受漲勢的散户和機構投資者的首選投資。讓我們看看頂級玩家的比較如何：

iShares Silver Trust（紐約證券交易所代碼：SLV）

白銀ETF領域的重量級人物SLV持有超過4.74億盎司的白銀，管理着近180億美元的資產（AUM）。它通過在金庫中保存實物金條來遵循白銀的價格，提供一種低摩擦的方式來暴露，而無需存儲的麻煩。

重要原因：最大、流動性最強的白銀ETF SLV經常充當投資者對該金屬情緒的晴雨表。該基金今年迄今已上漲近30%。

阿伯丁標準實物白銀股票ETF（紐約證券交易所代碼：SIVR）

SIVR本質上遵循與SLV相同的方法，擁有完全分配的實物白銀，但吸引了更多注重成本價格的投資者。費用比為0.30%，而SLV為0.50%，它慢慢獲得了利基市場。

為什麼重要：在高通脹的世界中，更低的成本變得更加有吸引力，即使利率的微小差異也很重要。與SLV一樣，該基金今年迄今已上漲30%。

Global X Silver Miners ETF（紐約證券交易所代碼：SIL）

那些想要白銀投資但更喜歡股權投資的人可以通過SIL實現這一目標，該sil提供了國際銀礦公司投資組合的機會，包括Fresnillo（OTCPK：FNIPL）、Pan American Silver（紐約證券交易所：PAAS）和Hecla Mining（紐約證券交易所：HL）。

重要原因：儘管礦業股為銀價提供了槓桿作用，但它們也帶來了公司特有的風險和地緣政治風險。隨着銀礦商從牛市中受益，今年SIL大幅上漲。該基金今年上漲了53.5%。

多種力量正在推動投資者需求：

相對價值：白銀的交易價格仍低於其與黃金的歷史比率。在黃金與白銀的比率為86的情況下，白銀可能被低估，因為在過去十年中，這一數字平均接近80。

貿易緊張局勢：美國和全球主要白銀生產國墨西哥之間最近一輪關税威脅引發了人們對潛在供應中斷的擔憂。

工業需求：銀是太陽能電池板和電子產品的重要原料，使其具有特殊的雙重身份，既是貴金屬，又是工業商品。

供應短缺：彭博社援引白銀研究所估計，2025年市場將連續第五年出現赤字，進一步鞏固了長期投資論點。

今年的漲勢使白銀ETF從安靜的投資組合多元化投資者轉變為高信心交易。儘管由於價格高企和央行規避風險情緒，黃金ETF大多錄得持平至負流入，但白銀ETF因其較低的入場價格和更引人注目的上行故事而吸引了新資金。

如果白銀的增長速度繼續超過黃金，就像2025年迄今為止的那樣，ETF的流動速度將獲得更大的動力，特別是對於在不超出預算的情況下尋求風險敞口的散户投資者來説。

也許白銀沒有黃金的光彩，但在ETF的世界中，它現在正在搶盡風頭。實物供應的收緊和投資者興趣的增加使白銀ETF從大宗商品復甦的支持者變成了主角。

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照片：Shutterstock