大和：升中國燃氣(00384)評級至「跑贏大市」 上調目標價至8.3港元 派息料具可持續性

智通財經APP獲悉，大和發佈研報稱，指中國燃氣(00384)具吸引力，其今年3月底止2025財年業績勝預期，明年3月底止財年業績指引合理，並料中燃每股派息50港仙具可持續性，其6.4%的股息收益率相較於同行達4.1%至5.5%具吸引力，有助支撐股價，遂將中燃評級從「持有」上調至「跑贏大市」，目標價從7.3港元上調至8.3港元。

大和表示，中國燃氣24/25財年燃氣銷售業務基本符合指引(由於暖冬，燃氣銷售量略低於指引，但單位利潤率超預期)，新增接駁數量達到指引上限140萬戶，增值業務也達到10%的盈利同比增長，認為其25/26財年指引在同行中最為合理，燃氣銷售量料同比增2%。

該行認為，每股派息增長或股息收益率是股價表現的關鍵。在2025財年，中燃維持每股50港仙的股息(24/25財年派息比率83%)，部分解釋了業績公佈后股價上漲約7%的原因。大和建議投資者在8月財報季前繼續持有高收益率股票。在2026財年預測中，大和預計中國燃氣將維持穩定每股50港仙股息。