第二季度銀行盈利受益於資本市場和波動的交易

預計銀行今年第二季度盈利將受到資本市場反彈和強勁股票交易的支持，並受益於關税引發的市場波動。本賽季將於周二開始，摩根大通（紐約證券交易所代碼：JPM）、花旗集團（紐約證券交易所代碼：C）、富國銀行、道富銀行（STT）和紐約銀行（BK）。

摩根士丹利分析師Betsy Graseck指出，北美股票資本市場成交量在4月24日跌至-33%后，於6月30日結束本季度同比增長49%。Global宣佈的併購交易量在5月1日同比低至-22%后，本季度末同比增長30%。

格拉塞克在給客户的一份報告中寫道：「因此，我們預計第二季度投資銀行收入將好於預期，管理團隊將指出管道建設。」在交易方面，她預計2025年第二季度股市收入將同比增長10%。

在摩根大通（NYSE：JPM）5月份的投資者日期間，其商業與投資銀行聯席首席執行官特洛伊·羅爾博（Troy Rohrbaugh）表示，他看到第二季度投資銀行費用較一年前有所下降。與此同時，第二季度市場費用同比上漲中高個位數。

摩根大通分析師Vivek Juneja預計，銀行第二季度業績將顯示淨利息收入温和增長（Q/Q 2-3.5%），商業和工業貸款温和增長，但信用卡貸款增長放緩，來自市場相關收入的手續費收入增長，費用受控，信用質量穩定。

Truist Securities分析師約翰·麥克唐納（John McDonald）寫道：「季度中期更新表明，NII故事仍在正軌上，貸款增長的改善為2小時創造了更好的前景，儘管存款聽起來不那麼令人興奮，因為對第二季度季節性和競爭的一些問題。費用應具有較低的IB、較好的波動性下的更好的交易（有/一些上漲）以及財富看跌/看跌。"

上個月，花旗集團（NYSE：C）銀行業務主管兼執行副主席Vis Raghavan表示，他預計第二季度銀行業務費將同比增長個位數。他在一次會議上表示，預計市場將以中高個位數上漲，「還有幾周的時間」。

Truist的麥當勞表示，投資者對富國銀行（Wells Fargo）和美國銀行（U.S. Bancorp）的預期似乎最低。

McDonald指出，預計摩根大通（NYSE：JPM）和PNC Financial（PNC）將對NII驅動的指引進行積極的修訂，「但后者將因較低的費用前景而被抵消.」他還指出，對美國銀行（NYSE：BAC）和花旗（NYSE：C）更高的支出指引感到擔憂，「儘管投資者傾向於兩家銀行都沒有改變指引。"

花旗集團的基思·霍洛維茨（Keith Horowitz）表示，在美國大型銀行中，信貸擔憂已經消退。他預計股市反應在很大程度上與淨利息收入前景有關。他認為富國銀行（紐約證券交易所代碼：WFC）有能力出人意料地上漲。

對於摩根士丹利的Graseck來説，高盛（紐約證券交易所代碼：GS）和摩根大通（JPM）是即將盈利的優先股。對於高盛來説，她預計投資銀行收入、資產和財富管理收入以及股票市場收入會增加。對於JPM來説，她認為費用收入更高、撥備更低、NII更高、股數更低、費用更低。

花旗集團的霍洛維茨在給客户的一份報告中寫道：「雖然市場似乎專注於去規和上限市場反彈，但我們看到了地區性股票的最大上行空間，我們預計TBV（有形賬面價值）將更快地增長，證券和掉期賬簿的按面值計算的回報率將提高。」

他在銀行業的首選是Ally Financial（ALY）、Citizens Financial集團（CGM）和Truist Financial（TBC），「因為我們認為，儘管所有關鍵風險因素（利率、信貸和監管風險）都閃爍綠色，但長期盈利潛力並未得到充分發揮。"

爲了為第二季度做好準備，以下是銀行發佈的一些2025年指引：

第二季度銀行盈利預期、修訂（Seeking Alpha）