早報 (07.12）| 險資入市重磅變化！引導長投、價投；美、加關税戰緩和？特朗普稱豁免「拭目以待」；黃仁勛身家趕超巴菲特

隔夜，英偉達漲0.50%，最新市值4.02萬億美元。最新數據顯示，黃仁勛身家達1440億美元，超過了沃倫·巴菲特（1430億美元），位列全球第九。此外，美國總統特朗普當地時間10日在白宮與英偉達公司首席執行官黃仁勛進行了會面。

美國總統特朗普對銅徵收50%進口關税的計劃將涵蓋所有精煉銅，體現出他正採取大範圍措施以提振美國在這一全球廣泛應用的材料領域的生產。特朗普表示銅關税將於8月1日生效。

美股方面，三大指數集體收跌，道指跌0.63%，納指跌0.22%，標普500指數跌0.33%。道指本周累跌1.02%，標普累跌0.31%，納指累跌0.08%。

大型科技股漲跌互現，谷歌A漲1.45%，亞馬遜漲1.24%，特斯拉漲1.17%，英偉達漲0.5%，微軟漲0.37%，蘋果跌0.59%，Meta跌1.34%。AMD漲1.57%，禮來製藥漲0.3%，伯克希爾哈撒韋B類股收跌0.5%。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌0.43%，蔚來汽車大漲5.69%，理想汽車漲1.69%，百度跌1.71%，阿里巴巴、網易微漲，京東、拼多多微跌。

全球資產表現上，市場猜測特朗普計劃制裁俄羅斯原油，油價漲超2%；現貨白銀漲近4%，期銀漲近5%；COMEX黃金期貨漲1.35%，本周累漲0.72%。

1. 加拿大推迟對美國鋁、美國鋼鐵加徵報復性關税的計劃

白宮貿易顧問稱，對加拿大35%的關税不適用於符合美墨加協定的商品。當被問及是否對加拿大商品有任何關税豁免時，特朗普回答說「讓我們拭目以待」。特朗普還稱，關税函發出后，加拿大周四打來電話。特朗普説：「我認為它（關税函）被接受得相當好。」

加總理卡尼迴應徵稅函稱，堅定維護本國利益，將加美談判期延至8月1日，加強同全球其他貿易伙伴的關係；在控制芬太尼方面將繼續與美合作。媒體稱，加美同意談判期延至8月1日后，加拿大不會按原計劃7月21日將針對鋼鋁的報復性關税提高一倍至50%。

2. 報道稱xAI公司尋求融資，馬斯克闢謠

據英國金融時報援引知情人士，馬斯克的人工智能公司xAI正籌備新一輪融資，公司估值可能高達2000億美元，較去年初暴增10倍。對此，馬斯克發帖闢謠，資金充足，暫不需要融資。

3. 國有險企今年起全面落地三年以上長周期考覈 

財政部近日印發《關於引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長周期考覈的通知》，明確要求，進一步加強國有險企長周期考覈。將淨資產收益率調整為「當年度指標+三年周期指標+五年周期指標」，權重分別為30%、50%、20%；將資本保值增值率調整為「當年度指標+三年周期指標+五年周期指標」，權重分別為30%、50%、20%。以降低市場波動對國有商業保險公司當年績效評價結果的影響，引導其長期投資、價值投資、穩健投資，更好發揮其長期機構投資者作用。上述要求自2025年度績效評價起開始實施。

4. 新增商保創新葯目錄 2025年醫保目錄調整正式啟動

2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新葯品目錄調整正式啟動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫保服務平臺進行網上申報。今年首次新增的商保創新葯目錄，主要聚焦創新程度高、臨牀價值大、患者獲益顯著，但因超出「保基本」定位暫時無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民羣眾多元化的用藥需求，為創新葯發展提供更充足的經濟支撐。

5. 上半年業績預告一覽

三和管樁：上半年淨利潤同比預增3091%-3889%

華西證券：上半年淨利潤同比預增1025.19%-1353.90%

華林證券：上半年淨利潤同比預增119%-184%

高德紅外：上半年淨利潤同比預增734.73%-957.33%

道道全：上半年淨利潤同比預增541%-615%

西部黃金：上半年淨利潤同比預增96.35%-141.66%

中國中車：上半年淨利潤同比預增60%-80%

國信證券：上半年淨利潤同比預增52%-76%

海格通信：上半年淨利潤同比預降98.47%-98.98%

6. 印度空難調查顯示波音飛機無設計缺陷

印度空難調查顯示波音飛機無設計缺陷。印度航空飛機墜毀，因發動機燃油供應中斷。印度航空發言人稱，將很快就墜機調查報告發表評論。

7. 網曝多家銀行迟迟未發放年終獎

近日，有網友在社交平臺爆料稱，截至2025年6月底，中國農業銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、中信銀行等多家銀行仍未發放2024年年終獎。有自媒體透露，中國銀行未發年終獎名單涉及國內總行、北京市分行、上海市分行等7省市分支機構，以及新加坡分行、倫敦分行、紐約分行等海外地區。

8. 華爾街分析師認為英偉達的市值還有進一步上漲空間

6月，巴克萊的分析師們基於對Blackwell推出的樂觀看法，將英偉達股票目標價上調至200美元；該價格意味着市值達到4.9萬億美元。FactSet的數據顯示，Loop Capital的Ananda Baruah對該芯片製造商給出的目標價為250美元，如果英偉達股價達到該水平，其市值將達到6萬億美元。本周早些時候，花旗分析師Atif Malik表示，隨著主權AI（即面向國家的AI基礎設施）的興起，英偉達有望從中獲得「數以十億美元計」的收入。今年以來，主權AI勢頭強勁。

9. 周杰倫發佈首條抖音視頻 粉絲數超1258萬

周杰倫7月9日正式入駐抖音，昨日11點，其賬號正發佈首條抖音視頻。視頻用AI生成技術展現了周杰倫成長的多個重要畫面，視頻最后周杰倫本人現身，並説道：「哎喲，不錯喲！蠻多回憶的，未來常在這里見面哦。」截至目前，周杰倫抖音賬號粉絲數已超1258萬。

10. 高盛：上調亞洲股票目標調高港股評級

高盛集團策略師表示，MSCI亞太(除日本外)指數的12個月目標指數上調了3%，至700點，這意味着在此期間以美元計算的回報率為9%。該團隊還將港股評級上調至「持股」(market weight)，並稱其將在美聯儲開啟寬松周期、美元走弱的背景下成為主要受益者之一。菲律賓等也是對這一趨勢最為敏感、受益最大的市場之一。

1. 王毅會見美國國務卿魯比奧

7月11日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在吉隆坡會見美國國務卿魯比奧。 王毅全面闡述了中方對發展中美關係的原則立場，強調雙方應將兩國元首重要共識轉化為具體政策和行動。希望美方以客觀、理性、務實態度看待中國，以和平共處、合作共贏為目標制定對華政策，以平等、尊重、互惠方式同中方打交道，共同找到一條新時期中美正確相處之道。 雙方一致認為會晤是積極、務實、建設性的，同意加強外交渠道及各領域各層級溝通對話，發揮外交部門在推動兩國關係中的作用，在管控分歧的同時，探索擴大合作領域。

2. 美國本財年關税收入首破千億大關單月同比暴增301%

美國本財年關税收入首次突破1000億美元，反映出特朗普政府加徵關税的影響。美國財政部月度預算報告顯示，6月關税收入達270億美元，同比增長301%；本財年迄今的關税總收入增至1130億美元。6月美國聯邦政府總收入同比增長約13%。6月美國聯邦政府財政盈余270億美元，去年同期為赤字710億美元。

3. 韓官員：在貿易談判中美國要求共同遏制中國

韓國貿易部一位高級官員周五表示，美國在貿易談判中已要求韓國共同努力遏制中國，目前兩國正在討論造船業的合作。韓國貿易政策主管表示，美國要求韓國加入在「其他領域」遏制中國的措施，以此作為雙邊造船合作的「先決條件」。

4. 特朗普：下周一將發佈有關俄羅斯的「重大聲明」

當地時間7月10日，美國總統特朗普透露，將於下周一（當地時間7月14日）就俄羅斯問題發表「重大聲明」。特朗普在接受採訪時表示，當前俄軍空襲烏克蘭加劇，特朗普本人對俄羅斯總統普京表示「失望」，並稱普京「口頭客氣但毫無實質」。

5. 美參議院軍事委員會批准對烏提供5億美元援助

美國參議院軍事委員會已批准向烏克蘭提供5億美元的安全援助，作為其2026財年《國防授權法案》草案的一部分。據悉，該法案還限制了A-10攻擊機的退役。

1. 2025年7月總票房破10億

據網絡平臺數據，7月11日17時37分，2025年7月總票房破10億。

2. 國內部分焦企召開市場分析會

7月11日上午，中國煉焦行業協會市場委員會召開專題市場分析會，與會人員達成以下共識：與會代表一致認為，當前焦炭市場應儘快提漲價格。為改善行業經營困難的局面，實現產業鏈利潤的合理分配，與會企業達成以下決議：1、自7月14日起，對鋼廠客户執行搗固濕熄焦價格上調70元/噸，搗固干熄焦價格上調75元/噸，頂裝焦價格上調95元/噸。2、對貿易客户自7月11日起上調價格。3、繼續堅持預收款的商業模式，不賒銷，不放棄檢斤計量化驗權。

3. 數據中心需求激增 美國電力公司醖釀大漲價

近日，美國電力供應商正尋求對消費者實施大幅漲價，原因是AI數據中心需求激增，這引發了關於誰應為人工智能電力負擔買單的爭議。消費者維權組織對漲價提出異議，質疑家庭用户是否應承擔確保美國在AI技術領域保持領先地位的成本。據能源負擔能力倡導組織PowerLines最新報告顯示，電力公司在2025年上半年已申請監管部門批准總計290億美元的費率上調，較去年同期激增142%。

4. 中汽協：嚴格防止「內卷外溢」 反內卷治理工作還在不斷深入

中國汽車工業協會常務副會長兼祕書長付炳鋒在2025中國汽車論壇上表示，為嚴格防止「內卷外溢」，中汽協正在採取措施，推動企業在出海過程中尊重當地文化和法律，保證出海有序成長。當前反內卷治理工作還在不斷深入，今后將進一步完善長效工作機制，匯聚行業正能量，共同營造風清氣正、健康和諧的良好產業發展生態。

5. 全球十大鋼鐵生產國：中國產量在全球佔比超五成

據世界鋼鐵協會，去年，中國鋼鐵產量超過10億噸，在全球總產量(18.85億噸)佔比超53%。印度位居第二，去年鋼鐵產量達1.494億噸。受基礎設施投資激增的推動，印度去年鋼鐵消費量增長了8%，預計2025年將保持同樣的增速。排名前五的國家還包括日本、美國和俄羅斯，去年鋼鐵產量分別為8400萬噸、7950萬噸和7100萬噸。

昨日，A股方面，滬指漲0.01%報3510點，深證成指漲0.61%，創業板指漲0.8%。全天成交1.74萬億元創3月15日以來新高，較前一交易日放量2215億元，全市場超2900股上漲。稀土永磁、船舶製造、券商走強，虛擬機器人、CRO及數字貨幣等板塊漲幅居前。玻璃玻纖板塊回落，銀行股午后走低，工農中建四大行盤中股價再創歷史新高，PCB板塊走弱。

港股方面，三大指數衝高回落，恆生指數漲0.46%，國企指數、恆生科技指數分別上漲0.22%及0.61%。大金融股表現強勢，鋼鐵、光伏、家電、汽車等板塊普遍活躍，生物醫藥持續上漲，芯片、軍工、重型機械、穩定幣概念紛紛上漲。內房股普遍回調，物管股跟跌，蘋果概念、影視娛樂、職業教育普遍走低。

主力動向，南下資金昨日淨賣出港股17.44億港元，淨買入美團-W 7.15億、中國平安5.23億、香港交易所2.55億、中州證券1.83億、國泰君安國際1.7億、中芯國際1.03億；淨賣出小米集團-W 7.38億、泡泡瑪特3.51億、阿里巴巴-W 1.83億、騰訊控股1.76億。

龍虎榜中，共有47只個股上榜龍虎榜，單日淨買入額前三為撫順特鋼、國瑞科技、上海鋼聯，淨賣出額前三為跨境通、金安國紀、森林包裝。

兩市融資余額：截至7月10日，上交所融資余額報9356.91億元，深交所融資余額報9188.25億元，兩市合計18545.16億元，較前一交易日增加46.99億元。