分析師Levi Strauss的第二季度業績應該「消除投資者的疑慮」

Levi Strauss & Co（紐約證券交易所代碼：LEVI）的股價創下一年多來的最高水平，原因是第二季度業績好於預期，且25財年前景樂觀，該公司的DTC雄心開花結果。

富國銀行（Wells Fargo）的艾克·博魯喬（Ike Boruchow）在周五給客户的報告中表示：「在LEVI最需要的時候，該公司大幅削減了第二季度盈利，這可能有助於緩解投資者的疑慮。」他稱收入增長6%（而街頭估計為+1%）是周四收益報告的「亮點」。

該公司致力於更加專注於DTC的業務（目前該業務佔淨收入的50%），導致美洲和歐洲的銷售額增長了9%，亞洲的銷售額增長了10%。

利潤率尤其令人鼓舞，擴大了600個基點，超出預期150個基點。

美國銀行證券的克里斯托弗·納爾多內（Christopher Nardone）和洛林·哈欽森（Lorraine Hutchinson）表示：「我們感到鼓舞的是，只要關税環境不再大幅惡化，毛利率的下降就可以繼續。」

但第二季度的結果只是故事的一半。

該公司的關税調整指引現在假設25財年收入增長1%至2%，第三季度（報告收入）增長+3%至+4%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的亞歷克斯·斯特拉頓（Alex Straton）表示，25財年盈利指引上調了5美分，而第三季度預計將在每股0.28至0.30美元之間，而預期為0.30美元，所有這些都是可以擊敗的，主要是該公司的總體預期。

Telsey諮詢集團的達納·特爾西（Dana Telsey）表示：「LEVI提高了對利潤和利潤的年度展望，我們認為這特別令人鼓舞，因為該公司的指導現在包括了關税（以前沒有）和緩解措施的預期影響。」

「總體而言，我們仍然認為LEVI長期處於有利地位，受益於美國牛仔布市場的穩定、業務更加專注、強勁的DTT趨勢、加速發展的女性業務和增強的產品類別，而Project Fuel則提供了成本節約和效率，」Telsey補充道。

鑑於Levi對中國的COGS敞口較低、宏觀不確定性下強勁的資產負債表以及彈性十足的品牌/名稱實力，Levi的強勢地位贏得了富國銀行和美國銀行的看漲評級。

然而，摩根士丹利的Straton更為平衡，其Equal Weight評級包括看漲的第二季度業績和對第四季度的謹慎前景，因為「進一步相信Levi有能力持續實現[中等個位數百分比]增長水平」。「關税和定價阻力、庫存水平上升以及該行業日益激烈的競爭繼續給她的前景帶來壓力，限制了她在LEVI上變得更具建設性的意願。

Levi（紐約證券交易所代碼：LEVI）股價周五上漲高達12%，導致PVH Corp（PVH）、VF Corp（VFC）和Kontoor Brands（KTB）等同類公司均處於負值區域。