美股最新評級 | 中信建投維持谷歌-A買入評級

財聯社7月11日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

華安證券維持賽富時（CRM.N）增持評級:

公司FY26Q1營收98.3億美元，YoY+7.6%，RPO同比+13%至609億美元，數據雲與AgentForce商業化成效顯著，推動全年指引上調。預計FY26/FY27/FY28 non-GAAP淨利潤分別為109.6/125.9/145.5億美元，對應PE 22.9/20.0/17.3，長期增長動能充足。

申萬宏源維持阿里巴巴（BABA.N）買入評級，目標價138美元/股:

公司1QFY26業績預計穩健增長，淘天GMV及take rate提升驅動貨幣化率上行，雲業務受益AI推理需求加速增長，國際電商業務盈利改善。儘管新業務投入致短期利潤承壓，但有望激活用户增長與消費場景協同。申萬宏源基於業務分部估值，給予淘天10xPE、雲業務7xPS、國際電商1xPS，對應美股目標價138美元，具備33%上行空間，看好其長期增長勢能。

中信建投維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級:

分析師認為AI搜索商業化節奏將推動廣告收入中長期增長，AIO用户搜索量提升部分對衝CTR下降影響，DoJ訴訟分拆Chrome風險較低。谷歌雲憑藉AI與SaaS優勢，有望持續實現20%以上增速，疊加YouTube、TPU等資產重估潛力，估值處於近5年低位具備吸引力，成本優化亦支撐利潤率回升，看好公司中長期成長性及投資價值。

國盛證券首次覆蓋禾賽（HSAI.O）買入評級，目標價30美元:

禾賽作為全球激光雷達龍頭，2024年市佔率第一，產品性能與成本控制領先。分析師預計2025-2027年收入將達31.5/45.7/60.6億元，non-GAAP淨利潤率有望提升至20%，盈利加速可期。基於6.5x 2026e P/S，對應目標市值約297億元人民幣，目標價約30美元，反映其在智能駕駛和機器人領域的核心競爭力及增長潛力。

國元國際證券維持獵豹移動（CMCM.N）買入評級，目標價6.4美元:

公司2025年Q1營收同比增長36.1%，淨虧損同比收窄63.17%，盈利能力顯著改善。AI提效工具推動互聯網業務增長46%，機器人業務同比增長12.4%，雙輪驅動戰略成效顯現。現金儲備2.3億美元，為戰略轉型提供保障。預計下半年實現單季扭虧，目標價對應2025財年PS約1.6倍。

華興證券維持美光科技（MU.O）持有評級，目標價107美元:

分析師認為2HFY25 DRAM收入或符合預期，受DDR4停產及漲價推動。但市場對2026-27財年DRAM/NAND收入和淨利預期過高，分析師預估淨利潤低於市場一致預期10.1%-48.2%。儘管3QFY25收入超預期，HBM訂單可見性下降及傳統產品合約價回落構成壓力。當前估值已反映漲價預期，上調目標價至107美元主要基於短期價格拉動。風險包括供過於求早於預期、競爭加劇及政策支持減少。

中金公司維持自由港麥克莫蘭（FCX.N）跑贏行業評級，目標價51.60美元:

受益於美國擬加徵50%銅關税帶來的COMEX銅溢價，公司美國礦山盈利能力顯著提升，2025年EBITDA預測上調22%至144.82億美元。當前估值為7.9倍2025年EV/EBITDA，低於上調后的DCF估值水平。儘管LME銅價短期承壓及政策存在不確定性，但公司銅銷量增長及金價上行支撐盈利彈性。