特朗普的貿易在選舉后蓬勃發展-現在它可能會捲土重來

地區銀行股曾被視為華爾街對特朗普總統任期最喜歡的押注之一，但2025年地區銀行股表現低迷，但圍繞放松管制和廉價估值的新樂觀情緒可能很快就會扭轉局面。

2024年11月，當唐納德·特朗普第二次贏得總統選舉時，地區銀行股飆升。

追蹤147家美國中小型銀行的SPDR區域銀行ETF（NYSE：KRE）在2024年11月6日飆升13%。這是自2020年11月疫苗熱潮以來的最大單日漲幅，排除這一異常，這是自2008年10月以來的最強漲幅。

羅素2000指數（Russell 2000 index）當天上漲6%，超過了標準普爾500指數的2.5%和納斯達克100指數的2.7%。

華爾街沒有其他板塊像區域銀行在2024年大選后如此大幅反彈。

投資者押注特朗普放松監管的議程將提振利潤、引發併購並削減小型銀行的合規成本。

特朗普1月份宣誓就職后，許多人預計集會會繼續，但從未出現過。

新政府上任六個月后，KRE ETF今年幾乎沒有變化，而科技股指數繼續上漲。

隨着投資者意識到監管回滾需要時間，而美聯儲降息--增加貸款的關鍵--從未實現，一些光芒逐漸消失。

雖然華爾街已經獎勵了大型金融機構--投資銀行和多元化銀行股票在2025年表現出色--但區域性銀行卻被拋在了后面。

iShares美國經紀商和證券交易所ETF（NYSE：IAI）今年迄今上漲18%，幾乎是地區銀行漲幅的三倍。

埃德·亞德尼認為，這正是為什麼現在可能是再次審視地區銀行的時候了。

「區域銀行指數不能吹噓這一點。但區域銀行的股價低得多，盈利反彈前景樂觀，可能是更有趣的選擇，」這位華爾街資深人士在周四的一份報告中表示。

估值是牛市的重要組成部分。

區域性銀行的交易價格相對於大型銀行有顯着折扣，預期收益率為個位數。

多元化銀行和投資銀行與經紀行業的遠期P/E最高，分別為13.3和15.9，而區域銀行落后，最低為11.1。

這處於歷史低位，表明投資者尚未在監管順風中定價。

「區域銀行業的遠期收入和營業利潤仍遠低於2023年的高點，但預計盈利增長將從2024年的7.6%下降大幅改善，今年和明年將分別增長11.3%和15.5%，」Yardeni説。

如果特朗普兑現監管救濟，併購也可能重新流行起來。在他的第一個任期內，地方銀行是最活躍的交易撮合者之一。

重演可能有助於中型銀行在摩根大通公司（NYSE：JPM）和美國銀行公司（NYSE：BAT）等巨頭主導的競爭格局中擴大規模

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照片：Shutterstock