大超預期！龍頭利潤爆增20倍

今天指數在稀土、光伏、大金融等板塊助力下，重新衝上3500點。

市值976億的龍頭—北方稀土午間封板漲停，半天成交額位居A股首位。

業績是超預期的，今天的表現是不意外的。

北方稀土上半年實現歸母淨利潤9億元到9.6億元，同比增加1882.54%到2014.71%；預計同期扣非淨利潤8.8億元到9.4億元，同比增長5538.33%到5922.76%。

作為短期催化劑和長期戰略價值兼具的板塊，稀土板塊走勢上半年在關税反覆博弈中獲益不小，相關企業基本面也在政策引導下逐步回暖。

正值中報披露期，這正好成爲了資金埋伏的高價值窪地，借道稀土相關ETF基金（如稀土ETF嘉實）去佈局成為資金重要選擇。

01超預期

今天盤面多個板塊開花，多元金融、光伏設備、鋼鐵等概念板塊漲幅居前。銀行股再度發力，工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行等多股刷新歷史新高。

具體來看，光伏概念股整體再度大漲，拓日新能、京運通、協鑫集成等多股盤中漲停，艾能聚、晶澳科技等多股盤中漲幅居前。

消息面上，近日多晶硅期貨持續大漲，今天上午國內多晶硅期貨主力合約再度上行，盤中一度大漲逾6%。而且漲幅傳導了硅片，據證券時報報道，市場消息顯示，多家硅片企業上調了硅片報價，不同尺寸的硅片價格漲幅在8%—11.7%。

房地產板塊午后加速拉昇，華夏幸福、光大嘉寶、渝開發、深深房A、綠地控股漲停。港股內房股同樣持續拉昇，龍光集團一度漲超65%，遠洋集團盤中漲超35%，富力地產、正榮地產、佳兆業集團、綠地香港跟漲。

消息面上，國家發改委城市和小城鎮改革發展中心表示，以「兩重」「兩新」資金為抓手，加大新型城鎮化重點領域投入。

近期北京市人民政府印發《北京市深化改革提振消費專項行動方案》，其中提到，優化住房消費新供給。優先向軌道交通站點和就業密集地區供應住宅用地，完善「保障+市場」住房供應體系。進一步發揮住房公積金促進作用，支持繳存人在提取公積金支付購房首付款的同時申請住房公積金個人住房貸款。

股價拉昇之下，部分房地產企業業績也有顯著增長。深深房Ａ半年報顯示，上半年公司實現歸母淨利潤同比增長1411.70%–2034.17%。

今天「牛市旗手」再度上漲，大金融股早盤就開始拉昇，尤其是券商股，早上中銀證券短線拉昇漲超8%，紅塔證券漲超4%，哈投股份、國投股份、太平洋、錦龍股份等個股跟漲。港股市場，申萬宏源香港大漲超10%，國泰君安國際、招商證券等跟漲，耀才證券金融狂飆近14%，並創下歷史新高。

消息面上，穩定幣可能是一個催化劑。富途和老虎證券均已在香港提供虛擬資產交易，昨夜美股紛紛上漲。疊加香港金局與證監會持續推進人民幣股票交易櫃檯納入港股通，預計將提升港股人民幣交易規模。

同時，債券通南向通投資者範圍擴大至券商、基金、保險公司和財富管理公司，非銀機構可參與境外債券投資，提升投資彈性與收益率。有券商分析師表示，券商板塊已經到擴表時間窗口，自身的併購預期也在持續的催化當中。

半年報逐漸揭幕，不少企業釋放了超預期的業績預告，尤其能在景氣賽道里面再度刷新人們期望的，今天的北方稀土就是一個例子。

北方稀土上午成交額達到了73.56億元，高居A股市場首位。並且帶動了稀土板塊拉昇，寧波韻升、九菱科技、金力永磁、大地熊、中國稀土等跟漲。

今年以來，稀土行業受到政策引導行業規範、進口礦趨緊、需求預期向好的疊加影響，基本面已逐步回暖，一季度相關企業業績回暖已經初露端倪，但這份半年報預告還是大超預期。

我們應該認識到，短期催化劑和長期戰略價值，奠定了稀土板塊高景氣度的持續性。

這種難得的投資機會，現下是可以好好把握的。

02長期戰略價值盡顯

年初迄今，稀土產業指數累計漲幅17.7%，遠遠跑贏滬深300。稀土產業指數中，北方稀土權重高達13.27%。跟蹤這隻指數的基金中，規模最大的稀土ETF嘉實(516150)今日漲3.4%，年內漲幅也達到了18.19%。

短期催化劑毫無疑問，肯定是和美方的貿易政策博弈。稀土是中國重要的談判砝碼，每當到了談判節點，自然有不少資金會提前押注。

8日美國商務部長霍華德.盧特尼克和財政部長貝森特雙雙表示，美國代表團預計將於下月與中方官員會面，就貿易問題展開磋商。

雖説近期關税貿易持續釋放積極信號，給A股市場情緒帶來提振，但並沒有完全抹掉不確定。昨夜美國公佈將在8月1日實施的關税名單里囊括了日韓等多個亞洲國家，但是中國並不在其中，遙想稀土在接下來的貿易談判中還會佔據重要的位置。

而事實上，稀土扮演的角色就是這麼重要。

稀土在國防、新能源、新材料、航空航天、電子信息等領域有着不可替代的地位，幾乎所有高科技武器核心部位都要用到，被稱為「工業維生素」、「軍事的核心」。但因其資源分佈不均、提純加工難度大，導致價格長期居高不下。

而我國是全球稀土資源最豐富的國家，全球儲量佔比40%，全球產量佔比70%，且擁有全球最完整的稀土產業鏈（涵蓋開採、選礦、冶煉、分離、加工等環節），冶煉分離產能的全球佔比高達92.3%。

美國、歐盟這些，雖然想減少對我國稀土的依賴，但短期內根本沒辦法突破技術壁壘實現大規模自主生產。2020年至2023年，美國從中國進口的稀土化合物和金屬佔到該國總進口量的70%。

今年4月，中國對部分中重稀土相關物項實施了出口管制，涉及鏑、鋱、釤、釓、鑥、鈧、釔等7類主要產品。如果管制措施一直趨嚴，對全球稀土市場的供應格局影響是非常大的。5月，國家出口管制工作協調機制辦公室組織多部門在深圳市召開打擊戰略礦產走私出口專項行動現場會，對稀土等戰略礦產走私出口的情況進行嚴打部署。

中國稀土行業協會發布的數據顯示，7月9日，稀土價格指數為185.7點，較年初的163.8點增加13.37%。同日，氧化鐠釹的均價來到45.4萬元/噸，較年初39.8萬元/噸上漲14.07%。

據SMM7月9日發佈，截至7月8日，輕稀土和重稀土的主要產品氧化鐠釹、氧化鏑已經連續四個交易日出現上漲。

持續的供給管制規範了國內稀土秩序和加強出口控制，保障了合法生產企業的利益，從而推動了稀土價格上漲，稀土企業一季報的表現已然揭示了景氣度反轉的跡象。

不只是北方稀土，中國稀土今年一季度實現了扭虧，營業收入為7.28億元，同比增長141.32%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為7261.81萬元，去年同期還有接近3個億的虧損。

長期來看，稀土價格中樞的提高是有需求支撐的。

稀土資源在新能源汽車、風電、5G通信、半導體、軍工、航天等高科技領域得到廣泛應用，這種戰略資源屬性，再加上我國加工產業鏈在全球的領先地位，讓稀土板塊具備了長期投資價值。

在新能源汽車領域，稀土永磁材料用來製造電機，能提高電機的效率和性能，一輛新能源汽車電機大概需要2-4kg的稀土永磁材料。在風力發電領域，稀土永磁直驅電機能提高風能轉換效率，降低發電成本，每兆瓦的風力發電機大約需要600-800kg的稀土永磁材料。

人形機器人也需要用上電機，據估算，單台人形機器人可能需要2-4kg的稀土永磁材料，如果未來人形機器人實現大規模量產，假設賣出1億台，那將帶來35萬噸的增量需求。

而供給端呢，行業整合、供給管制多項措施並舉，大大提升了在位企業的市場競爭力。

我國對稀土開採實行嚴格的配額制，2024年稀土開採配額增速放緩，只增加了5.9%。同時，緬甸礦進口受到限制，進一步減少了稀土的供應。行業庫存降到了3年低位，而美國MP礦擴產卻需要4年時間，短期內根本沒辦法彌補供應缺口。

《稀土管理條例》的實施，讓不合規產能加速退出市場，頭部企業能獲得更多市場份額和資源優勢。國內稀土行業的六大集團整合有利於加強資源保護和價格調控，提高行業集中度，減少行業內的無序競爭。

在中美經貿高層會談后，我國對稀土出口的管制放松，預計稀土及磁材的出口需求將逐漸回暖。

據我的鋼鐵網消息，截至2025年5月18日拿到稀土出口許可證的企業包括中科三環、寧波韻升、正海磁材、天和磁材、英斯特、大地熊等至少6家稀土磁材企業，另外北方稀土、廣晟有色、英洛華等公司的稀土出口許可證正在申請中。

03尾聲

總的來説，在需求不斷增長，供給相對受限的情況下，稀土行業的供需格局會持續優化，價格中樞有希望不斷抬升。

行業景氣度保持向上趨勢不變，給稀土企業帶來長期穩定的利潤增長空間，也給投資者提供了長期投資機會。

越來越多的人們開始意識到中國稀土產業在世界稀土資源開發和供應中的不可替代性，市場對稀土出口政策及相關板塊的討論度持續升溫，資金在借道ETF佈局稀土板塊。

Wind數據顯示，稀土ETF嘉實(516150)年內資金淨流入額5.7億元，最新規模24.5億元，年內日均成交額6742萬元，資金流入額、規模和活躍度均位居同類第一。

稀土ETF嘉實(516150)跟蹤稀土產業指數，精選了稀土開採、稀土加工、稀土貿易和稀土應用等稀土全產業鏈上的龍頭企業，權重股包括北方稀土、中國稀土、中國鋁業、格林美、領益智造、包鋼股份、卧龍電驅、金風科技、廈門鎢業、盛和資源等公司。

此外，稀土ETF嘉實聯接(A:011035,C:011036)為佈局稀土板塊的場外投資者提供了工具。

如果不善於挖掘稀土板塊的個股機會，建議選擇更全面的工具進行投資。